Инвестиционная ценность — это вещь, которую говорят уже тысячу раз, но всё равно кажется туманной, как в тумане. Однако в сфере спекуляций, распространения, эмоций и сообщества я всё понимаю ясно. Сегодня не будем говорить о высоких теориях, а просто посмотрим с точки зрения трейдера, сколько должна стоить BTC.

Начнем с первого — базовой цены, основанной на пользовательском консенсусе. В мире почти миллиард активных пользователей, даже если они не держат монеты, они признают её ценность — это основа. По сути, консенсус — это сумма всех психологических ожиданий. Посмотрите на мем-монеты: при 1 миллионе сильного консенсуса можно набрать рыночную капитализацию в 100 миллиардов; при увеличении пользовательской базы в 10 раз — до 1000 миллиардов; а при 1 миллиарде пользователей? Минимум триллион. Текущая рыночная капитализация в основном соответствует этой логике, но это лишь вершина айсберга.

Второй уровень — уникальная редкость. Ни один актив не может повторить историю своего появления и статус, эта незаменимость сразу удваивает оценку, достигая 2 триллионов.

Третий уровень — это институты и капитал. Государственные инвестиции, знаменитости, умные деньги с Уолл-стрит — всё это пришло. Этот тренд невозможно остановить. Чем больше растет цена, тем больше людей присоединяются, чем больше участников — тем выше рост, консенсус как снежный ком увеличивается. Оценка может удвоиться ещё раз — до 4 триллионов.

Последний слой — эффект экосистемы. Инновации ETH, новые механики SOL — на первый взгляд конкуренция, но на самом деле всё это расширяет консенсус BTC. Любое прорывное изменение в производственных отношениях в конечном итоге только укрепляет нарратив BTC.