Royalty Pharma консолідує повний потік роялті Evrysdi через стратегічне придбання PTC Therapeutics

Royalty Pharma plc (RPRX) завершила придбання залишкових роялті у Roche за Evrysdi від PTC Therapeutics, що є важливим кроком у консолідації ринку біотехнологічних роялті. Структура угоди демонструє цінність, яку інвестори надають передбачуваним, багаторівневим потокам доходів від усталених фармацевтичних продуктів.

Умови транзакції та фінансова структура

Угода передбачає $240 мільйонів доларів авансового грошового платежу PTC Therapeutics, з додатковими $60 мільйонами залежно від досягнення певних продажних цілей. Після закриття Royalty Pharma матиме повну власність на всі багаторівневі роялті, що надходять від глобальних продажів Evrysdi Roche. Ця ексклюзивна позиція усуває попередні договори спільної власності та консолідує весь потік доходів під одним управлінням.

Багаторівнева структура роялті

Придбання надає Royalty Pharma складну багаторівневу структуру роялті, яка стимулює збільшення обсягів продажів:

• Базовий рівень: 8% на продажі до $500 мільйонів доларів
• Другий рівень: 11% на продажі між $500 мільйонами та $1 мільярдами
• Третій рівень: 14% на продажі від $1 мільярдів до $2 мільярдів
• Преміум рівень: 16% на продажі, що перевищують $2 мільярдів

Ця зростаюча модель узгоджує доходи Royalty Pharma з комерційним успіхом Evrysdi, з підвищеними відсотковими ставками при глобальному масштабуванні продукту.

Графік визнання доходів

Royalty Pharma почне збирати збільшені багаторівневі роялті з Q1 2026 року, базуючись на чистих продажах Evrysdi, зафіксованих у Q4 2025. Цей графік дозволяє компанії отримувати зростаючий дохід від продукту в процесі його проникнення на ринок.

Консолідація цього активу роялті відображає стратегію Royalty Pharma щодо придбання та управління диверсифікованими потоками доходів від усталених комерційних продуктів.

Застереження: цей аналіз є незалежною оцінкою і не відображає офіційних позицій аффілійованих структур.