Австралийский доллар под давлением несмотря на сигналы инфляции – сбудется ли повышение RBA в феврале?

Технический разбор выявляет критические уровни поддержки для AUD/USD

Австралийский доллар продолжает шестую подряд сессию ослабления по отношению к доллару США, при этом AUD/USD сейчас торгуется ниже ключевой отметки 0.6600. На дневном графике валютная пара опустилась ниже восходящего канала, что свидетельствует о потере бычьего импульса. Экспоненциальная скользящая средняя за девять дней находится на уровне 0.6619, в то время как пара торгуется заметно ниже этого уровня, что указывает на ухудшение краткосрочной ценовой динамики.

С технической точки зрения, трейдеры обращают внимание на психологический уровень поддержки 0.6500. Пробой этого уровня откроет путь к шестимесячному минимуму 0.6414, зафиксированному в августе. Для восстановления позиций паре потребуется преодолеть уровень 0.6619, чтобы вернуться в восходящий канал. Устойчивое движение выше канала может привести к достижению трехмесячного максимума 0.6685, а далее сопротивление может возникнуть около 0.6707 и, возможно, 0.6760 на верхней границе канала.

Данные по инфляции не вдохновляют быков AUD, несмотря на ястребиную риторику

Данные по ожиданиям потребительской инфляции за декабрь показали заметный рост до 4.7%, поднявшись с трехмесячного минимума ноября в 4.5%. На бумаге этот показатель поддерживает более ястребинскую позицию Резервного банка Австралии и придает вес ранним повышением ставок. Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank оба пересмотрели свои графики ужесточения вперед, ссылаясь на устойчивое инфляционное давление в условиях ограниченной экономики.

Недавнее ястребинское решение РБА на последней встрече 2025 года укрепило ожидания нормализации политики. Рынки свопов сейчас оценивают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, а в марте — примерно в 41%, при этом повышение в августе почти полностью заложено в цены. Однако несмотря на эти сигналы поддержки AUD, валюта остается на понижении, что говорит о том, что другие факторы оказывают более сильное влияние на настроение рынка.

Доллар США стабилен на фоне ослабления ожиданий по смягчению политики ФРС — истинный драйвер слабости AUD

Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, держится около 98.40, поддерживаемый все более скептическими взглядами рынка на дополнительные сокращения ФРС. Недавние данные по рынку труда показали смешанную картину: в ноябре число новых рабочих мест выросло на 64K, немного превысив ожидания, хотя данные за октябрь были значительно пересмотрены вниз. Уровень безработицы вырос до 4.6%, что является максимальным показателем с 2021 года, что намекает на постепенное охлаждение рынка труда.

Показатели потребительского спроса также остаются сдержанными. Розничные продажи остались на уровне предыдущего месяца, что подтверждает впечатление о замедлении темпов расходов. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик признал «смешанную картину» в недавних данных по занятости и выразил предпочтение сохранять ставки на текущем уровне. Более того, Бостик отметил, что несколько опросов указывают на повышенные издержки, и компании намерены защищать маржу за счет повышения цен. Его предупреждение о том, что «ценовое давление выходит за рамки тарифов», говорит о том, что ФРС не стоит торопиться с объявлением о прогрессе в борьбе с инфляцией.

Сам ФРС остается расколотым по поводу направления политики в 2026 году. Политики в целом заложили всего одно снижение ставки в следующем году, при этом некоторые выступают за отсутствие сокращений вовсе. Между тем, трейдеры делают ставки на два снижения. Данные CME FedWatch показывают, что фьючерсы на ставки сейчас оценивают вероятность их сохранения на уровне января в 74.4%, что выше почти на 5% по сравнению с прошлой неделей.

Глобальный экономический фон усложняет ситуацию

Экономические данные Китая показали более слабые темпы роста, чем ожидалось. В ноябре розничные продажи выросли на 1.3% в годовом выражении, не достигнув прогнозных 2.9% и замедлившись по сравнению с октябрем, где рост составил 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8% в годовом выражении, не дотянув до ожидаемых 5.0%, но чуть превысив октябрьские 4.9%. Инвестиции в основные фонды ухудшились и составили -2.6% за год, превысив ожидаемый провал в -2.3%.

На внутреннем фронте Австралии показатели промышленного производства немного улучшились: индекс PMI от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6, хотя динамика сектора услуг ослабла — индекс PMI для услуг снизился до 51.0 с 52.8. Совокупный PMI также снизился до 51.1 с 52.6. Условия на рынке труда остались стабильными: уровень безработицы в ноябре сохранился на уровне 4.3%, что ниже консенсус-прогноза в 4.4%. Однако рост занятости стал отрицательным — в ноябре было зафиксировано снижение на -21.3K по сравнению с пересмотренным ростом в +41.1K в октябре.

Итог: медведи по AUD сохраняют контроль

Ослабление австралийского доллара продолжается несмотря на поддержку инфляционных ожиданий и ожиданий повышения ставок, что подчеркивает доминирующее влияние силы доллара США. Пока ожидания снижения ставок ФРС остаются сдержанными, а доллар продолжает получать поддержку, AUD/USD сталкивается с постоянным давлением на понижение. Для появления сигналов разворота трейдерам потребуется технический пробой выше 0.6619 и значимый сдвиг в настроениях по поводу смягчения политики ФРС.