Від накопичення до продажу: чому Riot раптово продала BTC на 2 мільярди доларів наприкінці року

Національна біржа NASDAQ недавно опублікувала звіт про операційну діяльність Riot Platforms за грудень, що свідчить про важливий сигнал зміни курсу: ця колись “стійка прихильниця криптовалют” за останні два місяці значно зменшила свої позиції. У грудні компанія продала 1818 BTC, отримавши чистий дохід у розмірі 161,6 мільйонів доларів, а разом із продажами 383 BTC у листопаді, Riot за два місяці реалізувала майже 200 мільйонів доларів, а її загальний обсяг активів зменшився з 19324 BTC у жовтні до 18005 BTC. Ця зміна суттєво контрастує з політикою “нульових продажів” у 2024 році.

Від твердої позиції щодо збереження активів до стратегічного зменшення

Стратегічний поворот за цифрами

Зміни у володінні активами Riot чітко відображають коригування бізнес-стратегії. Згідно з останнім звітом, динаміка володіння BTC цією компанією виглядає так:

Хоча наприкінці 2025 року обсяг активів трохи перевищує показник кінця 2024 року на 293 BTC, цей показник приховує ключовий факт: зменшення активів Riot у 2025 році значно перевищує приріст. Це означає, що без масштабних продажів у листопаді та грудні, кінцевий обсяг активів міг би бути значно більшим.

Справжнє значення масштабу реалізованих активів

Продаж на 200 мільйонів доларів — це не мала сума для майнінгової компанії. За поточним курсом BTC у 92031 долар, ціна 2201 BTC становить приблизно 202 мільйони доларів. Цікаво, що цей обсяг продажів точно відповідає керівним вказівкам щодо капітальних витрат Riot, що натякає на те, що ці кошти не йдуть на дивіденди або резерви, а мають чітке призначення.

Трансформація за допомогою штучного інтелекту: справжні причини зменшення активів

Перспективи VanEck

Голова відділу цифрових активів VanEck Matthew Sigel зазначив, що продажі Riot свідчать про її перехід у сферу штучного інтелекту. Це твердження не є голослівним. За даними, Riot має:

• масштабні низьковартісні електроенергоресурси
• інфраструктуру рівня дата-центру
• ядро для AI-ready архітектури

Потреби AI у електроенергії дуже високі. Діяльний дата-центр для AI потребує гігаватної потужності. Продаж частини BTC для отримання ліквідності дозволяє Riot інвестувати у більш високорентабельний ринок AI-обчислень, зберігаючи при цьому свої основні переваги у електропостачанні та інфраструктурі.

Еволюція бізнес-логіки

Від чистого майнінгу біткоїнів до мультиенергетичного та обчислювального сервісного провайдера — це раціональний вибір майнінгової компанії у відповідь на зміни ринку. Riot зберігає 18005 BTC як стратегічний резерв (з оцінкою приблизно 1,65 мільярда доларів за поточним курсом), одночасно звільняючи ліквідність для оновлення інфраструктури. Такий баланс дозволяє не повністю відмовлятися від біткоїнових активів і не застрягати у єдиній бізнес-моделі.

Реакція ринку та подальші спостереження

Перед відкриттям торгів на американській біржі Riot знизилася на 0,53% через новини, пов’язані з індексом MSCI, але це — короткострокова волатильність. Більш важливим є питання ідентичності компаній, що належать до Digital Asset Treasuries (DAT). MSCI ухвалила рішення не виключати ці компанії з індексів, що створює можливості для трансформації Riot та подібних компаній.

Висновки

Зменшення активів Riot — це не пасивний вихід, а активна стратегічна переорієнтація. Компанія перетворюється з простого накопичувача біткоїнів у комплексного постачальника енергетичних та AI-обчислювальних послуг. Продаж на 200 мільйонів доларів, хоча й здається значним, є лише частиною стратегічної реструктуризації, враховуючи її активи у 1,65 мільярда доларів. Головне питання — як ці кошти будуть використані для розвитку інфраструктури AI і чи зможе ця трансформація принести акціонерам вищий дохід. Наступним кроком слід стежити за інвестиціями Riot у AI-центри та їхньою прибутковістю.