В экосистеме DeFi есть явление, заслуживающее внимания: множество участников усердно занимаются майнингом ликвидности целый год, наблюдая, как доходы снижаются с высоким уровнем и стоимость токенов постоянно уменьшается. За этим стоит жестокая логика — в качестве участника майнинга ваша роль по сути заключается в предоставлении ликвидности для ранних держателей протокола и венчурных инвесторов (VC).

Ключевая проблема в том, что большинство доходных моделей DeFi-протоколов являются несостоятельными. Обещанный высокий APY зачастую основан на новых выпущенных токенах, а не на реальных доходах от экономической деятельности. Как только выпуск новых токенов прекращается, резкое снижение доходов становится неизбежным.

Механизм работы Lista DAO отличается. Источником дохода этого протокола являются реальные поступления: проценты по кредитам в lisUSD (доходы на основе стабильной монеты), награды за узлы slisBNB (доходы на базе BNB Chain), а также штрафы за досрочное погашение. Всё это — реальные доходы, полученные в результате деятельности протокола.

Если вы переведёте блокировку LISTA в veLISTA, ваш статус изменится с обычного участника на держателя прав протокола. Что это означает? Прямое участие в распределении вышеуказанных реальных доходов, а не зависимость от постоянного выпуска новых токенов. Даже в медвежьем рынке, пока есть потребность в кредитовании и стейкинге, доходы будут продолжать поступать.

С точки зрения участника, это переход от пассивной «подработки» к активному «распределению дивидендов» — от роли майнера ликвидности к статусу партнёра DAO. Вместо того чтобы гоняться за завышенными цифрами APY, лучше сосредоточиться на устойчивости реальных доходов.