Мрія ФРС про зниження ставок розбилася. Грудневі дані про некількісельськогосподарське зайнятість виявилися розчаруванням — лише 50 тисяч нових робочих місць, але рівень безробіття 4,4% дав ФРС прекрасний привід для "лежання". Результат? Січневе зниження ставок повністю виключено, а очікування ринку на зниження вперше відсунуто на 2026 рік.

Це виглядає як погана новина, але погляд ринку давно звернувся в інший бік. Коли високі ставки відштовхують людей, технологічні гіганти розпочинають велику гру — їх погляд весь спрямований на лічильники електроенергії.

Навчання ШІ потребує електроенергії, величезної кількості електроенергії. Гіганти на кшталт Meta та Google починають вкладати гроші, блокуючи поставки атомної енергії, а ядерний сектор в результаті колективно вибухає. Від традиційної фінансової логіки "зниження ставок → зростання фондового ринку", ринок жорстко перейшов до нової сценарію "застій грошово-кредитної політики → виробничий енергетичний гонка".

Основні точки зору насправді дуже ясні: ФРС перебуває у безвиході, традиційний цикл зниження ставок, можливо, справді має надзвичайно далекі перспективи. Але це саме той сигнал про те, що промислова революція входить у глибокі води. Коли ФРС не рухається, енергетика шалено зростає. Крипторинок також шукає можливості в цій хвилі боротьби за енергію — тенденції пов'язаних активів, таких як $BIFI, $GMT, $GPS, справедливо відображають передбачення ринку щодо цього переходу.

Замість того, щоб стежити за обличчям ФРС, краще розуміти напрям розвитку промислості.