Інституційні гравці колективно налаштовані на 2026 рік, але справжнє випробування крипто-закону лише починається

Інституційні інвестори щодо криптовалютного ринку 2026 року тихо змінюють свою позицію. Від Goldman Sachs до Charles Schwab, а також багато провідних організацій нещодавно послали сигнал “обережно оптимістичний”, причому цей оптимізм зосереджений навколо одного — «Законопроекту про структуру ринку криптовалют». Але чи стане ця оптимістична перспектива реальністю, залежить від того, чи зможе Вашингтон у найближчі десять днів подолати кілька ключових розбіжностей.

Чому інституції раптом стали більш оптимістичними

За останніми даними, команда аналітиків Goldman Sachs під керівництвом Джеймса Яро у своєму звіті чітко зазначила, що покращення регуляторного середовища є ключовим фактором для подальшого впровадження криптовалют інституціями. Це не порожні слова — їх підтримують конкретні політичні заходи, зокрема, просувається у Конгресі «Законопроект про структуру ринку» (у галузі також відомий як CLARITY).

Більш прямо висловився директор з досліджень та стратегій у Центрі фінансових досліджень Charles Schwab Jim Ferraioli: після різкого падіння наприкінці 2025 року, швидкість впровадження інституціями може сповільнитися у першій половині 2026 року, але ухвалення «Законопроекту про структуру ринку криптовалют» може прискорити входження справжніх інституційних інвесторів.

Логіка цієї зміни позиції дуже проста: довгий час у США криптовалюти не мали чіткої правової статусу. Регуляторні повноваження постійно борються між SEC і CFTC, що викликає побоювання у інституційних інвесторів щодо політичних ризиків. Якщо законопроект ухвалять, більшість криптовалют, зокрема Біткоїн, будуть чітко визначені як «цифрові товари» і підпадуть під регулювання CFTC, а не SEC, яка вважає їх «цінними паперами». Це зніме багато невизначеності у політиці.

Ринок вже реагує заздалегідь

З урахуванням таких очікувань, інституції вже підвищили свої прогнози цін на 2026 рік. Головний економіст компанії BitMining Ювей Ян заявив, що 2026 рік може стати роком сильного зростання Біткоїна, оскільки потенційне зниження ставок і більш лояльне регуляторне ставлення до крипто сфери створюють підґрунтя для цього. Він прогнозує ціну Біткоїна до 225 000 доларів.

Проте Ювей Ян також наголошує на важливих ризиках: у контексті тривалих макроекономічних і геополітичних невизначеностей ринкові коливання можуть посилитися. Це нагадує учасникам ринку, що між оптимізмом і реальністю існує значна різниця.

Справжній тест законопроекту: 15 січня

За останніми даними, голова Сенатського комітету з банківських справ Тім Скотт офіційно запланував розгляд і голосування за цей законопроект на 15 січня 2026 року. Цей час є надзвичайно важливим — аналітики Goldman Sachs попереджають, що законопроект має бути ухвалений у першій половині 2026 року, оскільки вибори до Конгресу у листопаді можуть спричинити затримки. Це означає, що наступні кілька місяців — ключовий період.

Однак поточний стан переговорів не є простим. За останніми даними, залишаються чотири основні розбіжності:

• Регулювання DeFi: вимагається підпорядкування децентралізованих фінансів такому ж рівню контролю, як і федеральні фінансові регулятори США, але визначення і конкретні правила ще не узгоджені
• Доходи від стабільних монет: банки побоюються, що випуск стабільних монет з доходами може поставити під загрозу їхній основний депозитний бізнес, деякі демократичні депутати також хочуть обмежити доходи від криптоактивів
• Моральні норми: заборона високопосадовцям США отримувати особисту вигоду з криптовалютних операцій
• Розподіл повноважень CFTC: потрібно збалансувати розподіл місць між двома партіями у CFTC

Головна торговельна організація Wall Street — SIFMA — та представники криптоіндустрії нещодавно провели закриту зустріч, щоб вирішити основні розбіжності перед ключовим голосуванням у Сенаті. За словами джерел, у питанні звільнення від регулювання DeFi досягнуто певного «прогресу», але щодо доходних стабільних монет і інших питань розбіжності залишаються.

Час підтискає, але консенсус зростає

За останніми даними, цього тижня криптоіндустрія активізує лобістські зусилля: Digital Chamber планує провести лобістські заходи, у яких візьмуть участь понад 40 членів, щоб висловити свою підтримку. Це свідчить про серйозність ставлення галузі до ухвалення законопроекту.

Обидва сенатські представники — республіканці і демократи — висловлюють оптимізм і вважають, що законопроект може отримати підтримку обох партій. Але слово «можливо» дуже важливе — багато питань ще залишаються відкритими.

Підсумки

Оптимізм інституцій відображає реальну тенденцію: процес інституціоналізації криптовалют прискорюється. Однак, чи здійсниться цей оптимізм, повністю залежить від результатів переговорів у Вашингтоні. Розгляд у Сенаті 15 січня стане важливим етапом, але справжній випробувальний період ще попереду — законопроект має пройти всі процедури до середини року.

Для ринкових учасників стратегія на даний момент має бути такою: слід враховувати основний напрям реформ і водночас залишатися обережними щодо політичних ризиків. Колективний оптимізм інституцій дає підстави для аналізу, але ризики коливань ринку залишаються. Прогрес у переговорах у найближчі два тижні безпосередньо вплине на реальні очікування щодо 2026 року.