Рынок стабилизируется с неоднозначными сигналами: акции чипов растут, а крупные технологические компании терпят неудачу

Рынки акций завершили неделю в пятницу с двойственной динамикой. Индекс S&P 500 вырос на +0.19%, а промышленный индекс Dow Jones поднялся на +0.66%, восстановившись после двухнедельных минимумов. Однако Nasdaq 100 не смог удержать темп, снизившись на -0.17%, достигнув двухнедельного минимума. В ночной торговле фьючерсы на март E-mini S&P 500 выросли на +0.17%, а фьючерсы на Nasdaq на март снизились на -0.19%.

Ралли в полупроводниковой отрасли продолжает доминировать

Лидерами пятничных торгов стали компании полупроводников и инфраструктуры ИИ. Sandisk возглавила рост в S&P 500 с скачком более +15%, а Micron Technology стала лидером среди победителей Nasdaq 100 с прибавкой свыше +10%.

Сильные показатели в полупроводниковой отрасли были широкомасштабными. ASML Holding выросла более чем на +8% после получения двойного повышения рейтинга до «покупать» с целевой ценой $1,500. Lam Research, Intel, Marvell Technology и Western Digital поднялись более чем на +4% до +8%. Applied Materials, AMD, KLA Corp, Seagate Technology Holdings и ARM Holdings также участвовали в ралли, каждый прибавив более +4%.

Встречные ветры со стороны мегакрупных технологических компаний и роста доходностей

Динамика ралли столкнулась с неожиданным препятствием: акциями мегакрупных технологических компаний. Группа «Великолепная Семёрка» снизилась, несмотря на ранний рост. Tesla упала более чем на -2% после публикации данных о поставках за Q4 в 418,227 единиц, что ниже консенсус-прогнозов в 440,907. Microsoft снизилась более чем на -2%, а Amazon.com и Meta Platforms упали более чем на -1%. Apple снизилась на -0.34%. Единственным исключением стал Nvidia, показавший рост более +1%, а Alphabet прибавила +0.69%.

Действия на рынке облигаций оказали дополнительное давление. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4.19%, достигнув максимума за 1.5 недели, поднявшись на +2.0 базисных пункта до 4.187%. Это отражает рост ожиданий инфляции, поскольку индекс ожидаемой инфляции на 10 лет достиг 2.264%, что является максимумом за 2.5 недели. Рост доходности оказал давление на акции с чувствительностью к ставкам в течение всей сессии.

Акции криптовалют и другие движущие силы рынка

Акции, связанные с криптовалютами, выросли, поскольку Bitcoin поднялся более чем на +1%. Riot Platforms выросла более чем на +11%, а Mara Holdings и Galaxy Digital Holdings — более чем на +10%. Coinbase Global прибавила более +4%, а Microstrategy завершила день с ростом более +3%.

Страховые компании столкнулись с распродажами: Progressive снизилась более чем на -6%, а Erie Indemnity — более чем на -3%. Allstate, AIG и Travelers упали более чем на -1%. Также снизились компании в сфере кибербезопасности — Atlassian упала более чем на -4%, а CrowdStrike — более чем на -3%, при этом Palo Alto Networks, Zscaler и Fortinet снизились более чем на -1%.

С положительной стороны, Sable Offshore взлетела более чем на +30% после того, как федеральный апелляционный суд разрешил компании возобновить работу своего оффшорного нефтепровода в Калифорнии. RH выросла более чем на +8%, а Wayfair — более чем на +6% после решения президента Трампа отложить повышение тарифов на мягкую мебель до следующего года. Vertiv Holdings выросла более чем на +8% после того, как Barclays повысил рейтинг до «перспективный» с целевой ценой $200 .

Экономические данные и обстановка на рынке

Индекс PMI в сфере производства в США за декабрь составил 51.8, полностью соответствуя ожиданиям. Европейские рынки в пятницу показали сильный рост: Euro Stoxx 50 достиг рекордного уровня, прибавив +1.02%. Индекс PMI в еврозоне за декабрь был пересмотрен вниз на -0.4 и составил 48.4, хотя денежная масса M3 за ноябрь удивила положительно, увеличившись на +3.0% в годовом выражении — это самый высокий показатель за четыре месяца. Индекс PMI в Великобритании за декабрь был пересмотрен до 50.6, снизившись на -0.6 по сравнению с предварительными оценками.

Доходности государственных облигаций Европы выросли вместе с доходностями казначейских облигаций США. Доходность 10-летнего немецкого бунда достигла максимума за 1.5 недели — 2.910%, а доходность 10-летних британских гилтов — 4.537%.

Участники рынка оценивают вероятность снижения ставки на -25 базисных пунктов на заседании Федеральной резервной системы 27-28 января всего в 15%, в то время как свопы предполагают лишь 1% вероятность повышения ставки на +25 базисных пунктов на заседании ЕЦБ 5 февраля.