Прогноз цен на литий указывает на сильный 2026 год: четыре крупнейших производителя готовы к росту

Рынок лития находится на переломном этапе. После того как цены упали примерно на 90% с максимумов 2022 года на фоне замедления спроса на электромобили и условий перенасыщения, последние сигналы указывают на значительное восстановление. Цены на литий-карбонат в Китае за последние недели выросли более чем на 20%, а лидеры отрасли отмечают возможное ужесточение ситуации с предложением и спросом по мере приближения 2026 года.

Что изменилось? Картина спроса значительно расширилась за пределы электромобилей. Установка солнечных электростанций в Европе, Северной Америке и Азии ускоряется быстрыми темпами, что способствует значительному внедрению систем хранения энергии на батарейных модулях (BESS). Тем временем, инфраструктура искусственного интеллекта в крупном масштабе — включая дата-центры, потребляющие электроэнергию, эквивалентную небольшим городам — все больше зависит от литий-ионных батарей для управления пиковыми нагрузками и стабилизации сети. В перспективе автономные транспортные средства и роботизированные системы могут открыть еще одну десятилетнюю волну потребления лития.

Глобальные правительства теперь признают стратегическую важность лития, рассматривая его наряду с энергетической безопасностью и оборонными возможностями. Этот политический сдвиг создает структурную поддержку для рынка. Согласно последним прогнозам, мировой рынок лития вырастет с $13,9 млрд в 2024 году до $55,5 млрд к 2032 году — со среднегодовым темпом роста около 19%. Крупные производители уже дают свои прогнозы по ценам на литий: Ganfeng Lithium прогнозирует, что мировой спрос увеличится на 30-40% в 2026 году, и предполагает, что цены могут достичь 150 000–200 000 RMB за тонну, когда установится равновесие.

Rio Tinto: создание масштаба через стратегические слияния и поглощения

Rio Tinto выступает как активный игрок в перестройке ландшафта лития. Приобретение компании Arcadium Lithium за 6,7 млрд долларов в этом году предоставило ей один из крупнейших ресурсов в отрасли и диверсифицированный ассортимент продукции. Гигант горнодобывающей промышленности теперь стремится к эксплуатации литийных активов уровня Tier 1, производящих более 200 000 тонн карбоната в год к 2028 году.

Расширение в Южной Америке представляет собой еще один вектор роста. Rio Tinto владеет проектом Rincon в Аргентине, где в 2024 году было инвестировано 2,5 млрд долларов в развитие. Эта операция должна обеспечить до 60 000 тонн литий-карбоната для батарей в год, начиная с 2028 года. Кроме того, Rio Tinto создала совместные предприятия с Codelco и ENAMI в Чили в этом году для разработки премиальных литийных ресурсов, обеспечивая долгосрочные цепочки поставок.

Акции компании отражают доверие инвесторов, имея рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). Оценки консенсуса предполагают, что прибыль на акцию Rio Tinto за следующий год вырастет на 11% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о стабильном операционном улучшении.

Lithium Americas: чемпион внутреннего снабжения

Lithium Americas реализует целенаправленную стратегию вокруг проекта Thacker Pass в Неваде — дома крупнейшего литийного ресурса в США. Успешная разработка позволит США стать вторым по величине производителем лития в мире. Планируется выпуск 40 000 тонн литий-карбоната в год, что достаточно для примерно 800 000 электромобилей.

Государственная поддержка оказалась значительной и ощутимой. Министерство энергетики США в октябре приобрело 5% доли как в Lithium Americas, так и в проекте Thacker Pass, что демонстрирует федеральную приверженность внутренним цепочкам поставок. Более того, DOE одобрило начовое финансирование в размере $435 миллион из более чем 2,23 млрд долларов кредитной линии, финансирующей строительство до завершения. Механическая стадия строительства перерабатывающего комплекса запланирована на конец 2027 года.

LAC в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Hold). Оценки аналитиков показывают, что чистая прибыль компании за год вырастет примерно на 42%, что отражает преимущества наращивания мощностей.

Albemarle: эффективность и масштаб

Будучи одним из ведущих мировых производителей лития, Albemarle методично расширяет мощности по переработке через проекты с высокой отдачей, ориентированные на повышение эффективности. Инициатива по увеличению выхода из Salar в Чили достигла 50% операционной мощности, а завод по переработке в Мейшане в Китае идет впереди графика. Запуск интегрированного производства в третьем квартале 2025 года увеличил объемы в сегменте энергетических систем хранения.

Оптимизация затрат остается стратегическим приоритетом. Albemarle ожидает, что инициативы по повышению производительности в 2025 году принесут около $450 миллион сбережений и улучшений эффективности — превысив первоначальную цель в 300–400 млн долларов. Эти усилия позволяют компании сохранять конкурентное преимущество по мере ускорения глобального спроса на литий.

Благодаря объединенному спросу клиентов, расширению мощностей и повышению операционной эффективности, Albemarle хорошо подготовлена к восстановлению в 2026 году. Zacks присвоил акции рейтинг #3, а прогнозы по прибыли за 2026 год предполагают рост EPS на 217% по сравнению с прошлым годом.

Sociedad Quimica y Minera: глобальная диверсификация

Sociedad Quimica y Minera (SQM) управляет географически диверсифицированной платформой по производству лития в Чили, Австралии и Китае — что обеспечивает экспозицию к прогнозам цен на литий в различных юрисдикциях и формах продукции.

В Чили компания планирует к 2026 году производить 240 000 метрических тонн литий-карбоната в год на Salar de Atacama, а к концу 2025 года — 100 000 метрических тонн литий-гидроксида. Проект Mt. Holland в Австралии — предприятие по производству 50 000 метрических тонн литий-гидроксида, реализуемое через совместное предприятие, — продолжает развиваться, а исследовательские работы выявляют дополнительные ресурсы. В Китае работают завод по переработке 40 000 метрических тонн гидроксида и цех по контрактному производству, что углубляет интеграцию по цепочке создания стоимости.

Руководство SQM ожидает, что долгосрочный спрос на литий структурно превысит предложение, и считает, что расширенные мощности позволят ей завоевать долю рынка, особенно в сегменте поставок батарей для электромобилей. Акции имеют рейтинг Zacks #3, а прогнозы по прибыли за 2026 год указывают на рост на 117% по сравнению с прошлым годом.

Восстановление рынка лития набирает обороты

По мере того как цены на литий-карбонат восстанавливаются и прогноз цен на литий в целом значительно улучшается, эти четыре производителя предлагают разные подходы к экспозиции — от масштабной диверсификации до концентрации внутреннего снабжения и операционной эффективности. Каждый из них обладает разными профилями риска и доходности для инвесторов, ориентирующихся на цикл восстановления впереди.