Десятиліття золотих доходів: чому ваші $1,000 тепер коштують $2,360

Розуміння ролі золота у диверсифікації портфеля

Впродовж поколінь інвестори зверталися до золота як до стабілізуючого чинника під час ринкових турбуленцій. На відміну від акцій або нерухомості, які генерують постійні доходи, золото виконує принципово іншу функцію в інвестиційному портфелі. Воно виступає як некорельований актив—тобто коли фінансові ринки падають, золото зазвичай зміцнюється, а не послаблюється разом із ними. Ця захисна характеристика зробила його популярним хеджем для тих, хто шукає захист від геополітичної нестабільності, девальвації валюти та економічної невизначеності.

Пандемія 2020 року однозначно підтвердила цю тезу. Під час паніки на фондових ринках через страх перед локдаунами, золото зросло на 24,43% за рік. Нещодавно, у контексті інфляційних побоювань 2023 року, золото піднялося на 13,08%, забезпечуючи саме той захист, який шукали інвестори, коли традиційні активи зазнали невдачі.

Числа: що б сталося з $1,000 у золото за останнє десятиліття

Розглянемо конкретну динаміку за останнє десятиліття. Десять років тому середня ціна золота становила $1,158.86 за унцію. Сьогодні ця ціна зросла приблизно до $2,744.67 за унцію—зростання на 136%, що становить приблизно 13.6% середньорічних доходів.

Переведемо це у вашу гіпотетичну інвестицію: початкові $1,000 зросли б до близько $2,360. Це беззаперечно солідний приріст, що перетворює ваш капітал у більш ніж удвічі більший за початковий.

Але саме тут починається цікаве порівняння.

Золото проти акцій: історія двох інвестиційних шляхів

Індекс S&P 500 за той самий десятирічний період показав іншу картину. Основний американський фондовий індекс приніс загальний дохід у 174,05%, що приблизно відповідає 17,41% щорічно. Враховуючи реінвестицію дивідендів, різниця ще більше зростає. Це означає, що інвестиція у $1,000 у акції значно перевищила б за прибутковістю свою золоту еквівалент.

Проте таке порівняння приховує важливу істину: волатильність золота розповідає більш складну історію, ніж просто останні результати.

Історія «американських гірок» цін на золото: з 2012 року і далі

Шлях золота з 2012 року демонструє драматичні коливання. Коли Річард Ніксон у 1971 році відокремив долар від золота, дорогоцінний метал увійшов у еру плаваючих цін. У 1970-х роках ця свобода спричинила справжній золотий бум—буквально. За десятиліття ціна зросла на 40,2% у середньому щороку, оскільки інвестори тікали від фіатних валютних ризиків.

Цей імпульс різко зупинився у 1980-х роках. З 1980 по 2023 рік середньорічна прибутковість золота знизилася до всього 4,4%. 1990-ті були особливо важкими—золото втрачало цінність майже щороку. Цей тривалий період низької продуктивності показує, що золото може довго languish, коли економічні умови здаються стабільними, а інвестори почуваються комфортно, вкладаючи капітал у інші активи.

Різниця між вибуховим зростанням золота у 1970-х і його млявими результатами у 1980-х-1990-х роках підкреслює фундаментальну істину: золото не генерує грошового потоку або зростання прибутків. Воно просто зберігається у сейфі, красиве, але безприбуткове, очікуючи, коли страх підштовхне його цінність вгору.

Чому інституційні та роздрібні інвестори все ще вкладають у золото

Незважаючи на його непередбачувані результати порівняно з акціями, золото залишається популярним серед досвідчених інвесторів. Причини цього—тактичні, а не амбіційні.

По-перше, золото забезпечує справжню диверсифікацію. Коли ринки акцій падають, ціни на золото зазвичай зростають, створюючи природний хедж, що захищає загальну вартість портфеля. Ця обернена кореляція не може бути відтворена шляхом додаткових покупок акцій або облігацій.

По-друге, золото виступає як страховка проти девальвації валюти. У періоди інфляції, коли центробанки активно друкують гроші, золото зберігає купівельну спроможність у спосіб, недоступний для паперових активів. Показовий приклад—2023 рік, коли золото зросло на 13,08% на тлі інфляційної тривоги.

По-третє, геополітичні ризики постійно підштовхують до купівлі золота. Збої у ланцюгах постачання, торгові напруженості або військові конфлікти змушують інвесторів скуповувати золоті монети, ETF та інші tangible активи. У таких умовах відсутність контрагента у золота стає його найбільшою перевагою.

Прогноз на 2025 рік і далі

Поточні прогнози ринків свідчать, що золото може зростати приблизно на 10% у 2025 році, можливо, наближаючись до психологічної позначки $3,000 за унцію. Такі коливання відображають тривоги щодо стабільності валюти та глобальної економічної фрагментації, а не революційні зміни у фундаментальних характеристиках золота.

Остаточна оцінка: золото як страховка для портфеля, а не джерело багатства

Отже, чи є золото надійною інвестицією? Відповідь залежить від ваших цілей. Золото категорично не є двигуном зростання багатства, як акції або нерухомість. За останнє десятиліття S&P 500 стабільно випереджає золото, і ця тенденція ймовірно збережеться під час здорових економічних розширень.

Проте золото чудово підходить для захисту портфеля. Коли інші активи різко падають, золото зазвичай зберігає цінність або зростає. Воно дає опціональність—позицію, що залишається цінною навіть під час фінансових криз, які знищують інші активи.

Думайте про золото не як про основний інструмент зростання, а як про амортизатор вашого портфеля. Поки акції та нерухомість сприяють накопиченню багатства, золото забезпечує його збереження у разі катастрофічних ринкових подій. У світі, що стає дедалі більш невизначеним, така комбінація збереження та зростання створює переконливий аргумент для збереження значущого рівня інвестицій у золото поряд із традиційними акціями.