Золото в 2025-2030 годах: куда идет цена и что это означает для инвесторов

Золото движется в новом цикле, и цены могут значительно измениться в течение ближайших нескольких лет. Куда ожидаем рост? До 3100 долларов США в 2025 году, около 3900 долларов в 2026 году, а к 2030 году золото может достичь отметки 5000 долларов за унцию. Это не просто числа – за ними стоят конкретные рыночные факторы, которые стоит понимать.

Что говорят крупные финансовые игроки о золоте?

Сначала посмотрим на консенсус среди финансовых учреждений. К 2025 году эксперты смотрят очень оптимистично:

Goldman Sachs прогнозирует, что цена достигнет 2700 долларов в начале года. Bloomberg дает широкий диапазон от 1709 до 2727 долларов – неопределенность в условиях нестабильной макроэкономики. UBS и BofA ожидают около 2700-2750 долларов. J.P. Morgan говорит о 2775-2850 долларов, а Citi Research прогнозирует базовую цену в 2875 долларов.

Большинство учреждений сходятся во мнении: в 2025 году золото будет торговаться в диапазоне 2700-2800 долларов. Исключением является Macquarie с более консервативной оценкой в 2463 доллара в начале года и ANZ с более агрессивным прогнозом в 2805 долларов к концу года.

Одна исследовательская организация идет дальше – они рассчитывают на 3100 долларов в 2025 году, что значительно превышает консенсус. Это говорит о том, что они больше верят в факторы, которые толкают золото вверх: инфляционные ожидания и усиленные покупки центробанками.

Почему золото начало расти так агрессивно?

Это произошло потому, что золото начало устанавливать новые максимумы не только в долларах США, но и во всех мировых валютах одновременно. Это случилось в начале 2024 года – первое глобальное подтверждение того, что новый рынок действительно начался.

Коренная причина – денежная инфляция. Денежная база (M2) и индекс потребительских цен (CPI) демонстрируют устойчивый рост. Исторически золото всегда движется в одном направлении с этими показателями – когда они растут, золото идет вверх. То, что ранее было расхождением между M2 и ценой золота, было лишь временной разницей на рынке, которая сейчас закрывается.

Фундаментально самый важный драйвер золота – это инфляционные ожидания. Не спрос- предложение, не рецессии, не экономические циклы. Именно инфляционные ожидания движут ценой. Когда люди боятся инфляции, они покупают золото как страховку. Текущие ожидания по инфляции остаются на повышенном уровне, что поддерживает тезис о долгосрочном росте.

Графики говорят о взрыве вверх в этом десятилетии

Если посмотреть на 50-летний график золота, там видно два мощных разворотных паттерна. Первый – спад в 80-90-х годах, который был настолько длительным, что следующий бычий рынок длился около 20 лет. Второй – это формация «чашка с ручкой» между 2013 и 2023 годами – классический сигнал к выраженному росту.

Правило простое: чем дольше консолидация, тем сильнее следующий движ. Золото консолидировалось 10 лет – это означает, что рост должен быть значительным.

На 20-летнем графике видно, что бычьи рынки золота обычно начинаются медленно, а затем ускоряются. Также видно, что последний растущий цикл состоял из нескольких этапов с коррекциями. Ждем того же и в этот раз – не плавное движение, а волнообразный рост вверх.

Валюты и облигации: вспомогательные сигналы

Золото тесно связано с евро и казначейскими облигациями. Когда евро сильный (доллар США слабый), золото идет вверх. Когда цены облигаций растут (доходность падает), золото тоже идет вверх. На долгосрочном графике EURUSD видно потенциал для ослабления доллара, что будет способствовать золоту.

Казначейские обязательства также задают позитивный тон. С ожиданием снижения процентных ставок во всем мире доходность облигаций вряд ли будет расти – это еще один фактор в пользу золота.

Фьючерсы говорят о ограниченном потенциале вверх – пока

На рынке фьючерсов золота произошло накопление коротких позиций рекламодателей. Это «показатель растяжения» – когда таких позиций очень много, цена золота не может расти так быстро или так далеко, как могла бы. Однако это не означает, что рост невозможен – это просто означает, что движение будет мягким, без взрывов.

Какая целевая цена наиболее реалистична?

Синтезируя все факторы – графики, монетарную динамику, инфляционные ожидания, межрыночное пространство и фьючерсное позиционирование – наиболее реалистичным сценарием выглядит:

• 2024: максимум около 2600 долларов
• 2025: достижение отметки выше 3000 долларов, с целевой ценой 3100 долларов
• 2026: расширение до 3900 долларов
• 2030: потенциальный пик на уровне 5000 долларов

Эти цифры станут недействительными только в случае, если золото упадет ниже 1770 долларов и задержится там – что крайне маловероятно при текущей динамике.

Серебро: дикий карт для агрессивных инвесторов

Что делать с серебром? На 50-летнем графике соотношения золота к серебру видно, что серебро реагирует позже на бычий рынок золота, но когда реагирует – это бывает взрывным. Исторически серебро просто ускоряется на следующих этапах золотого цикла. К 2030 году серебро может достичь 50 долларов за унцию – это психологически важная цифра, которая вполне возможна.

Для диверсифицированного портфеля стоит иметь оба металла, но понимать, что серебро – более рискованный, но потенциально прибыльный выбор.

Как все это связывается воедино?

Золото вступило в новую эру. Это не спекулятивное путешествие, а результат долгосрочной консолидации, устоявшихся рыночных показателей и макроэкономических реалий. Денежная инфляция продолжается, центральные банки покупают золото, ожидания по инфляции остаются на пике.

Что изменилось? Золото начало устанавливать новые максимумы одновременно во всех мировых валютах. Это сигнал о том, что это не переходная коррекция, а настоящий тренд перемен.

2025 год будет критическим. Когда золото увидит, достигнуты ли 3000 долларов в этом году, это даст сигнал о том, сохранится ли восходящий тренд или начнется длительная консолидация. Эксперты делятся мнениями, но большинство сходится во мнении, что восходящий тренд сохранится – разница только в темпах роста.

Инвесторам стоит следить за макроэкономическими показателями, отслеживать монетарную динамику и не доверять краткосрочным колебаниям. Бычий рынок золота развивается – вопрос только в его взрывной силе.

#SpotGoldATH