Трейжери ETF: выбор между экономической эффективностью VGIT и потенциалом дохода FBND

При оценке казначейских ETF и более широких вариантов фиксированного дохода два названия часто выделяются как основные претенденты на основное облигационное воздействие: Vanguard VGIT и Fidelity FBND. Хотя оба служат для портфелей с фиксированным доходом, они используют принципиально разные стратегии, которые могут значительно повлиять на ваши доходы и профиль риска.

Фактор стоимости: где простота казначейского ETF окупается

Самое заметное отличие между этими двумя фондами заключается в их структуре расходов. VGIT работает с годовой комиссией всего 0,03% — один из самых низких сборов в индустрии фондов. Чтобы понять это в контексте, при инвестиции в 10 000 долларов вы платите всего 3 доллара в год. Расходный коэффициент FBND в 0,36%, хотя и считается разумным по отраслевым стандартам, в десять раз превышает годовые издержки.

За десятилетия инвестирования эта, казалось бы, небольшая разница значительно накапливается. Точный подход VGIT к среднесрочным казначейским ценным бумагам США напрямую приводит к снижению операционных расходов. FBND, управляя диверсифицированным портфелем из 2742 облигаций в секторах правительства, корпораций и других, естественно, несет более высокие административные расходы.

Для инвесторов, ориентированных на экономию и предпочитающих казначейские ETF, эффективность VGIT практически непревзойденна.

Риск и доходность: понимание компромисса

Исторические данные о доходности показывают характер риска каждого фонда. За пять лет VGIT зафиксировал максимальную просадку в 18,91%, тогда как FBND достигла 21,24% — значительной разницы в 2,33 процентных пункта во время рыночных стрессов.

Однако эта дополнительная волатильность сопровождалась доходовым стимулом. В настоящее время FBND предлагает дивидендную доходность 4,7% по сравнению с 3,8% у VGIT — премия в 0,9 процентных пункта. Эта премия существует именно потому, что FBND держит более рискованные активы. Корпоративные облигации и государственные ценные бумаги несут разные кредитные риски по сравнению с чистым казначейским воздействием, которое обеспечивает VGIT.

За год (по состоянию на начало 2026 года) VGIT принес 4,2%, тогда как FBND — 3,8%, что говорит о том, что казначейские ETF показали лучшую результативность в этот конкретный период. Однако за более длительный пятилетний горизонт инвестиция в 1000 долларов в VGIT выросла до 864 долларов по сравнению с 852 долларами у FBND — скромное преимущество, подчеркивающее важность расходов с течением времени.

Что внутри каждого фонда: казначейские облигации против диверсификации

Простота VGIT — его ключевая особенность. Фонд инвестирует исключительно в среднесрочные казначейские ценные бумаги США, причем последние казначейские нотки и облигации составляют весь портфель. Этот фокус дает бета всего 0,16, что указывает на минимальную корреляцию с общей волатильностью рынка. Для инвесторов, ищущих чистое, государственное качество кредитования внутри казначейских ETF, этот подход обеспечивает именно это.

FBND идет по противоположному пути с секторной диверсификацией. В его топ-активах — корпоративные облигации Bank of America, JPMorgan Chase и Goldman Sachs, хотя каждая занимает менее 1% портфеля. Этот портфель из 2742 облигаций сочетает государственную поддержку с корпоративной доходностью, принимая на себя дополнительный кредитный риск в обмен на повышение дохода. Бета фонда в 0,28 отражает эту повышенную чувствительность к рыночным движениям.

По активам под управлением VGIT доминирует с 39,0 миллиарда долларов против 23,8 миллиарда у FBND, что свидетельствует о его привлекательности для консервативных инвесторов с фиксированным доходом.

Соответствие стратегии вашим инвестиционным целям

Выбор между этими казначейскими ETF полностью зависит от ваших потребностей в доходе и толерантности к риску.

Выберите VGIT, если вы цените: минимальные издержки, максимальную простоту, государственное кредитное качество или если вы формируете основную облигационную часть портфеля, которая должна выдерживать рыночные потрясения. Этот казначейский ETF особенно подходит консервативным инвесторам, пенсионерам, ориентированным на сохранение капитала, или тем, кто использует облигации в качестве балласта портфеля.

Выберите FBND, если вы цените: более высокий текущий доход, более широкую диверсификацию за пределами чистых государственных ценных бумаг или если вы готовы принять дополнительную волатильность ради повышения доходности. Такой подход подходит инвесторам, ориентированным на доход, которые могут терпеть умеренные просадки.

Оба фонда предлагают легитимные пути получения фиксированного дохода — ваш выбор просто зависит от того, цените ли вы неприступную безопасность казначейских облигаций США или доходный эффект диверсифицированного облигационного портфеля.