Джеймі Даймон має відчуття, що інфляція стане «скунсом на вечірці» — і конфлікт з Іраном, можливо, вже достатньо налякав ФРС назавжди

Коли США та Ізраїль розпочали напади проти Ірану цього вікенду, що спричинило військову відповідь у всьому Близькому Сході, занепокоєння зросли від гуманітарних наслідків до макроекономічних. Щодо останніх, аналітики уважно стежать за сигналами, що Іран може порушити глобальні поставки нафти, підвищуючи ціни відповідно.

У США це було б неприємним сценарієм. Голоси виборців, які вже відчули зростання цін у період пандемії, а потім були стривожені через побоювання щодо підвищення тарифів, нервують щодо будь-яких додаткових загроз доступності.

Джеймі Дімон, генеральний директор J.P. Morgan, поділяє їхні побоювання. Як і багато його колег на Уолл-стріт, він не вірить у те, що конфлікт в Ірані суттєво підвищить вартість життя в США — хіба що він затягнеться більше ніж на місяць, як пропонує президент Трамп.

Рекомендоване відео

Виступаючи на щорічній глобальній конференції з фінансування з використанням важелів, Дімон попередив, що інфляція може стати «скунсом на вечірці». За словами досвідченого аналітика з Уолл-стріт, конфлікт у Близькому Сході сам по собі навряд чи викличе економічний mephitidae, але загроза зростає з подовженням військових дій.

Дімон поділився своїми думками з різними ЗМІ, але пояснив Bloomberg: «Ми дивимося на ризики, на широкий спектр можливих сценаріїв, і є негативні наслідки. Один із них — інфляція; я називаю її скунсом на вечірці. Вона зменшилася, але, здається, стабілізувалася біля 3%. Якщо ситуація змусить її піднятися — і це лише один фактор; можна дивитися на медичні ціни, ціни на будівництво, страхові тарифи, зарплати — інфляція є великою проблемою. Це не лише нафта, тож… скажімо, це додасть трохи, дуже мало, до інфляції.»

Військові дії у Близькому Сході можуть спричинити інфляцію через порушення торгових маршрутів. Іран розташований уздовж Перської затоки та Оманської затоки, а найвужчий відрізок — протока Ормуз, що з’єднує їх. Нафта з Кувейту, Катару, Саудівської Аравії та ОАЕ має проходити через протоку Ормуз для експорту по всьому світу — близько 20 мільйонів барелів на добу за даними 2024 року.

Якщо нафта зможе пройти через протоку, виникає ще одна проблема: після ударів по Ірану військові хуситів із Ємену погрожували атакувати судна, що проходять через Червоне море. Червоне море — важливий торговий маршрут між Сходом і Заходом, що розташований між Африкою та Азією. Воно з’єднується з Суецьким каналом, що веде до Середземного моря, тож якщо судна не зможуть пройти через Червоне море на півдні, біля Йемена, їм доведеться об’їжджати Африку.

У розмові з CNBC Дімон повторив свою теорію про скунса, але розширив свої думки щодо інфляційних наслідків Ірану. 69-річний експерт додав, що у «ізольованому» сценарії Іран не суттєво підвищує ризики інфляції, але додав: «Зараз це трохи підвищить ціну на газ… і якщо це не затягнеться, це не стане серйозним ударом по інфляції. Якщо ж це триватиме довше, ситуація буде іншою.»

Головний біль ФРС

Спекулянти вже були налаштовані скептично щодо того, чи знизить ФРС ставку на своєму засіданні цього місяця. Останній звіт по роботі показав сильніші результати, ніж очікували, і президент Трамп продовжує свою політику тарифів — незважаючи на нещодавнє рішення Верховного суду.

Крім того, написав у п’ятницю економіст RSM Туан Нгуен, «дані щодо цін виробників не є хорошим знаком щодо інфляції». Індекс цін виробників (PPI) зріс на 0,5% у січні, повідомила Бюро статистики праці минулого тижня — що свідчить про зростання з жовтня.

Навіть перед оновленням у вихідні, Нгуен написав: «Це не є рецептом для зниження ставок у короткостроковій перспективі, за винятком несподіваного шоку. На нашу думку, найраніше — у липні — можна буде переглянути умови зниження ставок. Зараз і до липня ми бачимо більше сприятливих факторів для зростання витрат, ніж перешкод, і, відповідно, більше причин для зростання інфляції, ніж її зниження.»

Можливо, останнім цвяхом у труну стала Іранська ситуація. На момент написання CME’s FedWatch барометр оцінює ймовірність утримання ставки на рівні 97% на засіданні через два тижні.

**Приєднуйтесь до нас на Форумі інновацій у сфері праці Fortune Workplace **19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у сфері праці вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, енергійному заході найінноваційніші лідери світу зберуться, щоб дослідити, як штучний інтелект, людяність і стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.