Фінансові звіти перевищили очікування, але ціни на акції різко впали! HP(HPQ.US) після закриття торгів знизилася на 7%. Мита та зростання цін на пам’ять стали «вбивцями прибутку»

Особистий комп’ютерний виробник HP (HPQ.US) у вівторок за східним часом опублікував фінансовий звіт за перший квартал 2026 фінансового року та прогноз результатів. Компанія заявила, що через тарифну політику США та зростання цін на пам’ять для чіпів, прогноз прибутку за другий квартал може бути нижчим за ринкові очікування, а річний прибуток 2026 року, ймовірно, буде на нижньому кінці попереднього діапазону.

Звіт показує, що у перший квартал, що закінчився 31 січня, дохід HP зріс на 6,9% у порівнянні з минулим роком і склав 14,4 мільярда доларів, скоригований прибуток на акцію становив 81 цент, що перевищує очікування ринку (доходи 13,9 мільярда доларів, прибуток на акцію 77 центів). Однак через складний операційний середовищі HP висловила обережність щодо майбутніх результатів.

У заяві HP зазначила, що враховуючи зростаючу нестабільність операційного середовища, наразі очікує, що результати 2026 фінансового року будуть на нижньому кінці попереднього прогнозу прибутку на акцію в діапазоні від 2,90 до 3,20 долара. Щодо другого кварталу, що закінчується у квітні, компанія прогнозує скоригований прибуток на акцію у межах від 70 до 76 центів, тоді як середній прогноз аналітиків становить 75 центів.

Через цю новину ціна акцій HP у післяторговельній сесії знизилася більш ніж на 7%. За останні 12 місяців ціна акцій компанії знизилася на 48%.

Множинні фактори тиснуть на прибутковість

HP стикається з кількома викликами. З одного боку, щоб реагувати на тарифні впливи США, компанія перенесла виробництво більшої частини продукції, що постачається до Північної Америки, за межі Китаю, але коливання торгової політики все ще створюють тиск. З іншого боку, попит на ПК зростає через покупку клієнтами для заміни старого обладнання та отримання нових функцій штучного інтелекту (AI), але дефіцит пам’яті для чіпів і зростання цін стають новими проблемами.

Головний фінансовий директор HP Карен Паркхілл у заяві сказала: «У динамічному середовищі, де зростають витрати на пам’ять, ми щойно завершили один квартал. Ми зберігаємо прогноз на рік, але очікуємо, що кінцеві результати будуть ближче до нижньої межі нашого орієнтиру». Вона додала під час телефонної конференції з аналітиками, що ціна пам’яті у поточному кварталі майже подвоїлася порівняно з попереднім кварталом і, ймовірно, ще зросте.

HP зазначила, що проблема з пам’яттю триватиме весь фінансовий рік і, ймовірно, перейде до наступного року. У листопаді минулого року компанія повідомила, що витрати на пам’ять і зберігання становлять приблизно 15-18% від вартості матеріалів для ПК, але тепер очікує, що цей показник зросте до 35% у цьому фінансовому році.

У першому кварталі фінансового року компанія з скоригованою операційною маржею склала 6,9%, тоді як середній прогноз аналітиків — 7,4%. Щоб подолати витратний тиск, HP вжила заходів щодо підвищення цін, залучення додаткових постачальників і модифікації деяких дизайнів продуктів для зменшення використання пам’яті. Компанія заявила, що ці заходи вже дають результати, включаючи сертифікацію нових постачальників.

HP також розпочала багаторічну програму скорочення витрат, метою якої є економія 1 мільярда доларів щороку до 2028 року. Однак ця програма включає витрати на реорганізацію.

** Зростання бізнесу ПК залишається сильним, але майбутні виклики**

Незважаючи на витратний тиск, перший квартал для HP у сегменті ПК був успішним. Відділ особистих систем, що охоплює споживчі та комерційні ПК, збільшив дохід на 11% до 10,25 мільярда доларів, що перевищує очікування аналітиків у 9,76 мільярда доларів. Продажі споживчих ПК зросли на 16%, компанія пояснює це «постійним зростанням AI ПК».

Аналітик Ву Джин Хо вважає, що продажі ПК у першому кварталі були кращими за очікуваннями, частково через те, що клієнти раніше планували закупівлі. Він зазначив, що річний прогноз «свідчить про те, що через кризу пам’яті попит і маржа у другій половині року можуть погіршитися».

У секторі друку, включаючи офісні принтери та послуги, дохід знизився на 2% до 4,19 мільярда доларів.

** Зміни в керівництві та перспективи ринку**

На початку цього місяця компанія PayPal (PYPL.US) призначила головного виконавчого директора HP Енріке Лореса на найвищу керівну посаду. Тим часом HP шукає наступника і тимчасово призначила члена ради директорів Брюса Бруссарда керівником. Бруссард у телефонній конференції заявив: «Ми маємо хороший досвід у реагуванні на суперцикли сировини та періоди невизначеності».

Дані IDC показують, що у 2026 році обсяг поставок смартфонів і ПК, ймовірно, знизиться двозначним відсотком. Аналітики вважають, що швидке будівництво AI-інфраструктури технологічних компаній споживає значну частину глобальних запасів пам’яті для чіпів, що може негативно вплинути на попит на споживчу електроніку, включаючи смартфони та ПК.