Органон (NYSE:OGN) отчиталась за четвертый квартал 2025 года в соответствии с ожиданиями

Органон (NYSE:OGN) отчиталась за четвертый квартал 2025 года в соответствии с ожиданиями

Кайоде Омотошо

Чет, 12 февраля 2026 г., 22:01 по местному времени +9 5 мин чтения

В этой статье:

OGN

-1.54%

Фармацевтическая компания Органон (NYSE:OGN) оправдала ожидания Уолл-стрит по выручке за четвертый квартал 2025 года, но продажи снизились на 5,3% в годовом выражении и составили 1,51 миллиарда долларов. Годовой прогноз по выручке компании на середине диапазона составил 6,2 миллиарда долларов, что на 1,5% выше оценок аналитиков. Ее скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила 0,63 доллара, что на 13,3% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать Органон? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Органон за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 1,51 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,51 миллиарда долларов (снижение на 5,3% в годовом выражении, в соответствии с ожиданиями)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,63 доллара против ожиданий аналитиков в 0,73 доллара (недобор на 13,3%)

**Скорректированный EBITDA:** 383 миллиона долларов против оценки аналитиков в 390,2 миллиона долларов (маржа 25,4%, недобор на 1,8%)

**Прогноз EBITDA на финансовый 2026 год** — 1,9 миллиарда долларов в середине диапазона, в соответствии с ожиданиями аналитиков

**Операционная маржа:** -9,8%, по сравнению с 18,1% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 2,00 миллиарда долларов

«В 2025 году мы предприняли шаги, которые продемонстрировали нашу приверженность улучшению баланса и созданию большей финансовой гибкости», — заявил Джо Моррисси, временный генеральный директор Органон.

Обзор компании

В 2021 году выделилась из Мерк, чтобы создать компанию, ориентированную на решение незакрытых потребностей в области женского здоровья. Органон (NYSE:OGN) — глобальная компания в сфере здравоохранения, сосредоточенная на улучшении женского здоровья с помощью рецептурных препаратов, медицинских устройств, биосимиляров и проверенных лекарств.

Рост выручки

Долгосрочная эффективность компании — показатель ее общего качества. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но топовая компания растет годами. К сожалению, Органон испытывает трудности с постоянным увеличением спроса, поскольку за последние 12 месяцев ее продажи составили 6,22 миллиарда долларов, что близко к уровню выручки пяти лет назад. Это не лучший результат и свидетельство низкого качества бизнеса.

Квартальная выручка Органон

Долгосрочный рост — важнейший показатель, но в здравоохранении полугодичный исторический обзор может не учитывать новых инноваций или циклов спроса. Как и за последние пять лет, выручка Органон за последние два года оставалась практически без изменений, что говорит о стагнации.

Годовой рост выручки Органон

В этом квартале Органон зафиксировал довольно невзрачное снижение выручки на 5,3% в годовом выражении до 1,51 миллиарда долларов, что соответствует оценкам Уолл-стрит.

В будущем аналитики ожидают сокращения выручки на 3,5% за следующие 12 месяцев, что замедление по сравнению с предыдущими двумя годами. Это нас не вдохновляет и говорит о возможных трудностях с спросом на его продукты и услуги.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую — прибыльную игру в области AI-семикондукторов, которую Уолл-стрит все еще игнорирует. Подробнее в нашем полном отчете.

Продолжение статьи  

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности. Можно представить ее как чистую прибыль — итоговую прибыль — без учета налогов и процентов по долгам, которые менее связаны с фундаментальными аспектами бизнеса.

За последние пять лет Органон был одним из наиболее эффективных предприятий в секторе здравоохранения, демонстрируя среднюю операционную маржу 21,7%.

Анализируя тенденцию в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Органон снизилась на 16,2 процентных пункта за последние пять лет. За два последних года она также не смогла вернуть прибыльность к пиковым значениям, снизившись на 7,5 процентных пункта. Эта динамика плохая — расходы росли, и компания не могла переложить эти издержки на клиентов.

Текущая 12-месячная операционная маржа (GAAP) Органон

В четвертом квартале Органон получила операционную прибыль с отрицательной маржой — 9,8%, что на 27,9 процентных пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Это сокращение свидетельствует о снижении эффективности из-за роста расходов относительно выручки.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки. Однако, в отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.

За последние четыре года EPS Органон снизился на 61,7%, или в среднем на 12,8% в год. Мы обычно советуем нашим читателям избегать компаний с падающей выручкой и EPS, поскольку снижение прибыли может указывать на смену долгосрочных трендов и предпочтений. Если ситуация резко изменится, низкий запас прочности у Органон может сделать его акции уязвимыми к значительным падениям.

Текущий 12-месячный EPS (non-GAAP) Органон

В четвертом квартале Органон отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в 0,63 доллара, что ниже 0,90 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает роста EPS до 3,66 доллара на год.

Ключевые выводы по результатам четвертого квартала Органон

Радует, что компания предоставила прогноз по годовой выручке, который чуть превысил ожидания аналитиков. С другой стороны, EPS не оправдал ожиданий. В целом, этот квартал мог бы быть лучше. После публикации результатов акции упали на 4,3%, достигнув 7,36 долларов.

Стоит ли сейчас покупать Органон по текущей цене? Что произошло в последнем квартале — важно, но не так существенно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения о вложениях. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно.