5 обязательных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам Q4 компании Rush Street Interactive

5 обязательных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам Q4 компании Rush Street Interactive

Джабин Бастиан

Вт, 24 февраля 2026 г., 14:36 по местному времени GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

RSI

-0,97%

Результаты четвертого квартала Rush Street Interactive вызвали положительную реакцию рынка, обусловленную сильным ростом пользователей и сегментной динамикой в онлайн-казино. Руководство объяснило импульс квартала постоянным улучшением привлечения клиентов, инициативами по удержанию и фокусом на улучшении опыта игроков во всех регионах. Генеральный директор Ричард Шварц подчеркнул успех их стратегии, ориентированной на казино, отметив: «Наши рынки онлайн-казино в Северной Америке продолжают показывать исключительный рост, при этом количество активных пользователей увеличилось на 51% в четвертом квартале, что является вторым по величине квартальным ростом за последние 4,5 года». Руководство отметило, что эти достижения были достигнуты без выхода на новые рынки, что говорит о том, что операционные улучшения компании приводят к широкомасштабному росту.

Стоит ли сейчас покупать RSI? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты Q4 2025 для Rush Street Interactive (RSI):

**Выручка:** $324,9 млн против оценки аналитиков $304,8 млн (рост на 27,8% в годовом выражении, перевыполнение на 6,6%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** $0,08 против ожиданий аналитиков $0,11 (недобор на 24,8%)

**Скорректированный EBITDA:** $44,15 млн против оценки аналитиков $42,56 млн (маржа 13,6%, перевыполнение на 3,7%)

**Прогноз EBITDA на финансовый год 2026:** в среднем $220 млн, выше оценки аналитиков $213,2 млн

**Операционная маржа:** 8,8%, по сравнению с 4,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** $1,88 млрд

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наши любимые части отчетных звонков — это вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, ответы на которые сложны. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам Q4 Rush Street Interactive

**Дэниел Политцер (JPMorgan)** попросил подробнее рассказать о влиянии налога на добавленную стоимость (НДС) в Колумбии 2025 года и о том, как новая налоговая структура, основанная на доходах, может повлиять на результаты 2026 года. Финансовый директор Кайл Саурес объяснил, что НДС на депозиты принес примерно $75 млн выручки и $25–30 млн EBITDA, но ожидается, что под новым режимом влияние будет меньше.

**Бернард МакТернан (Needham)** задал вопрос о драйверах трендов ARPU в Латинской Америке и о влиянии колебаний валют. Саурес уточнил, что нормализация с учетом валютных курсов и окончание бонусов за депозиты поддержат восстановление ARPMAU, а растущий вклад Мексики повысит общую ценность игроков.

**Джордан Бендер (Citizens)** поинтересовался обоснованием повышения минимальных ставок в Иллинойсе и возможностью повторения этого в других рынках с более высокими налогами. Саурес отметил, что стратегия по минимальным ставкам не связана напрямую с налогом в Чикаго и может быть реализована в других регионах в зависимости от местных условий.

**Дэвид Катц (Jefferies)** спросил руководство о релевантности рынков предсказаний и о возможности интеграции таких продуктов в Rush Street Interactive. Генеральный директор Ричард Шварц ответил, что они следят за развитием, но рынки предсказаний не являются приоритетом и требуют тщательного регулирования.

**Райан Сигдахл (Craig-Hallum)** поинтересовался источниками роста пользователей онлайн-казино в Северной Америке и использованием новых каналов привлечения. Саурес отметил, что улучшенная эффективность привлечения, рекордное число новых депозиторов и повышение качества обслуживания объясняют рост, а не расширение в новые каналы.

 






Продолжение статьи  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем команда StockStory будет следить за (1) темпами и рентабельностью запуска рынка в Альберте, (2) обновлениями по развитию налоговой системы в Колумбии и ее решением Конституционного суда, а также (3) за постоянным ростом активных пользователей в ключевых рынках Северной Америки. Мы также отслеживаем влияние выпуска собственных игр и прогресс в легализации онлайн-казино в США как дополнительные катализаторы.

На данный момент акции Rush Street Interactive торгуются по цене $18,34, что выше $16,94 перед отчетом. Находитесь ли вы на точке перелома, которая оправдывает покупку или продажу? Узнайте сами в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, создающие следующую волну масштабного роста, — это наши Топ-5 акций для этого месяца. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность выше рынка на 244% (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее