Kalshi, Polymarket прагнуть $20B оцінки під час залучення коштів: WSJ

(MENAFN- Crypto Breaking) Дві платформи прогнозних ринків прагнуть до високих раундів залучення капіталу, що може оціночити Kalshi та Polymarket приблизно у 20 мільярдів доларів кожна, згідно з джерелами, знайомими з цим питанням, цитованими The Wall Street Journal. Обговорення, що все ще перебувають на ранніх стадіях, можуть не завершитися угодою або не досягти такої високої оцінки. Kalshi працює як регульована у США біржа, що пропонує ринки, пов’язані зі спортом, політикою, економікою та культурними подіями. Компанія була оцінена приблизно у 11 мільярдів доларів після раунду фінансування на 1 мільярд у грудні, з інвесторами, зокрема Paradigm та Sequoia Capital. Polymarket, заснована у 2020 році, планує запустити регульовану внутрішню версію своєї платформи пізніше цього року, після оцінки близько 9 мільярдів доларів у жовтні, що слідує за інвестицією до 2 мільярдів доларів від Intercontinental Exchange, власника Нью-Йоркської фондової біржі. Обговорення відбуваються на тлі посилення уваги законодавців і регуляторів до прогнозних ринків у контексті зростаючого інтересу до фінансових інструментів, пов’язаних із крипто, та ширшого руху за регуляторну ясність у цифрових ринках.

Ключові висновки

• Згідно з повідомленнями, Kalshi та Polymarket прагнуть до нових раундів залучення капіталу з цільовою оцінкою близько 20 мільярдів доларів кожна, хоча переговори є попередніми і можуть не досягти цієї позначки.
• Зростання Kalshi було швидким після раунду фінансування на 1 мільярд у кінці минулого року, і вона вже перевищила показник у 1 мільярд доларів у річному обігу доходів, з оцінками, що наближаються до 1,5 мільярда доларів.
• Polymarket планує запустити регульовану американську версію своєї платформи пізніше цього року, після оцінки близько 9 мільярдів доларів після інвестиції ICE у розмірі до 2 мільярдів.
• Регуляторна увага посилюється, оскільки законодавці США розглядають законопроекти щодо регулювання прогнозних ринків у відповідь на побоювання щодо інсайдерської торгівлі та можливих несправедливих переваг.
• Попередні інциденти з трейдерами Polymarket, які нібито отримували прибутки від передбачень щодо геополітичних подій, посилили заклики до запобіжних заходів і регуляторних правил.

** Настрій:** нейтральний

** Контекст ринку:** Обговорення щодо залучення капіталу підкреслює ширший рух за регульовані, підтримувані інституціями прогнозні ринки, оскільки основні фінансові учасники зважують переваги та ризики ставок на події в рамках законодавчого поля.

Чому це важливо

Прогнозні ринки знаходяться на перетині фінансів, технологій і регулювання. Шлях Kalshi до багатомільярдного раунду залучення капіталу свідчить про зростаючий інституційний інтерес до платформ, що обіцяють регульоване підставлення до реальних результатів. Отримання схвалення CFTC у 2020 році відкрили шлях для регульованої біржі, а недавня динаміка доходів — понад 1 мільярд доларів — ілюструє масштаб, який може привернути вагомих інвесторів, якщо ринок зможе його підтримати. Однак цей зростання відбувається на тлі регуляторного контролю, оскільки законодавці прагнуть узгодити прогнозні ринки із існуючими правилами цінних паперів і азартних ігор, одночасно захищаючи від нелегальної діяльності.

Стратегія Polymarket щодо запуску регульованої американської версії пізніше цього року відображає дві цілі: використати потенційно великий внутрішній ринок і подолати бар’єри доступу, що раніше обмежували участь користувачів. Оцінка компанії у 9 мільярдів доларів у жовтні, підтримана інвестицією ICE у 2 мільярди, підкреслює віру у те, що відповідна, доступна платформа може залучити широку аудиторію. Однак Polymarket неодноразово стикався з питаннями щодо інсайдерської торгівлі та можливості отримання інформаційних переваг, що формує регуляторний дискурс у цьому секторі. Ці питання не є лише теоретичними: випадки і розслідування, пов’язані з маніпуляціями ринком і тайм-інвестуваннями, посилили відчуття терміновості у законодавців щодо формалізації нагляду.

Регуляторний аспект є ключовим. Законодавці США пропонують законопроекти щодо регулювання прогнозних ринків, особливо після випадків, коли ставки, ймовірно, відображали інсайдерську інформацію під час напружених подій. Еволюція політики може або залучити стабільний потік інституційного капіталу, або обмежити зростання через посилення правил. Паралельно, Невада та інші юрисдикції тестують межі цих платформ, з рішеннями судів і діями штатів, що іноді зупиняють торгівлю. Діалог щодо безпеки, відповідності та захисту споживачів формує нову фазу для операторів прогнозних ринків, які прагнуть масштабуватися відповідально, навігаючи складною системою регуляцій.

Крім регулювання, інвестори стежитимуть за тим, як Kalshi і Polymarket перетворюють зростання у стабільну прибутковість. Динаміка доходів Kalshi і її провідний регуляторний статус можуть стати зразком для масштабування ринків, заснованих на подіях, у відповідних моделях. Готовність Polymarket до внутрішнього запуску свідчить про віру галузі у довгостроковий ринок прозорих ставок на результати у США — за умови, що запобіжні заходи й надбудови йдуть у ногу з інноваціями. Широка екосистема, пов’язана з крипто, стикається з питаннями прозорості, управління та захисту користувачів, і результати цих платформ можуть вплинути на подальші потоки капіталу у суміжні проекти та потенційні регуляторні рамки.

Що слід спостерігати далі

• Публічне підтвердження або коригування оцінки та умов будь-яких раундів залучення капіталу, включаючи участь інвесторів і умови регуляторної відповідності.
• Регуляторні зміни у США, включаючи будь-які законопроекти, що конкретно регулюють прогнозні ринки та правила інсайдерської торгівлі для платформ на основі подій.
• Прогрес Polymarket у запуску регульованої американської версії платформи, включаючи затвердження штатів, ліцензування та політики доступу користувачів.
• Текущі або нові розслідування і заходи щодо інсайдерської торгівлі або маніпуляцій ринком на прогнозних майданчиках і їх вплив на управління платформами.
• Судові або регуляторні рішення у юрисдикціях, де працюють Kalshi або Polymarket, включаючи будь-які рішення у Неваді або інші заходи, що впливають на торгівлю.

Джерела та перевірка

• Звіт The Wall Street Journal щодо оцінки Kalshi і Polymarket приблизно у 20 мільярдів доларів (на ранніх стадіях).
• Розмір раунду фінансування Kalshi у грудні та її оцінка близько 11 мільярдів доларів, з 1 мільярдом залучених від Paradigm і Sequoia Capital.
• Участь Intercontinental Exchange у Polymarket, включаючи потенційне інвестування до 2 мільярдів доларів і оцінку у 9 мільярдів у жовтні.
• Регуляторні зміни та законопроекти у США щодо прогнозних ринків і контролю інсайдерської торгівлі.
• Повідомлення про інсайдерську торгівлю, пов’язану з геополітичними подіями, включаючи Іран і Мадуро.

Прогнозні ринки у фокусі, оскільки Kalshi і Polymarket прагнуть залучити багатомільярдні інвестиції на тлі регуляторного тиску

Два досвідчені гравці у сфері прогнозних ринків, схоже, готові перейти до наступної фази залучення капіталу, тоді як пильний регуляторний нагляд гарантує, що гонка за масштабами не випередить заходів безпеки. Kalshi, яка працює як регульована у США платформа торгівлі подіями, і Polymarket, відома своїми ставками на події, привернули увагу інвесторів, що шукають експозицію до ринку, що поєднує фінанси, токенізовані ризики і реальні результати. Звіт The Wall Street Journal про те, що обидві компанії розглядають раунди оцінки близько 20 мільярдів доларів, свідчить про віру учасників у те, що цінність може бути реалізована масштабно, за умови, що регуляторна база залишатиметься прохідною.

Шлях Kalshi підкреслює, як традиційний фінансово-регуляторний кордон можна перетнути за допомогою моделі, що орієнтована на відповідність і стимулює інтереси. З моменту отримання схвалення від CFTC у 2020 році для роботи на основі подій, Kalshi швидко зросла. Остання популярність, що перевищує 1 мільярд доларів у доходах, і оцінки, що наближаються до 1,5 мільярда, підкреслюють потенціал регульованого продукту, що базується на ринкових механізмах, досягти значних фінансових показників, навіть з урахуванням регуляторних перешкод. Грудневий раунд фінансування, оцінюваний у близько 11 мільярдів доларів, є високою точкою, яку можна переглянути у новому раунді, якщо інвестори будуть переконані у зростанні і стандартах управління. Попередні інвестиції від Paradigm і Sequoia Capital свідчать про те, що платформа залишається привабливою для венчурних і криптофокусованих фондів, що шукають регульовану експозицію до результатів подій.

Шлях Polymarket до запуску регульованої американської версії пізніше цього року відображає іншу, але доповнюючу стратегію. Оцінка у 9 мільярдів доларів у жовтні, підтримана інвестицією ICE у 2 мільярди, свідчить про впевненість у внутрішній, відповідній моделі, що може розширити доступ користувачів. Однак Polymarket неодноразово стикався з питаннями щодо інсайдерської торгівлі та можливості отримання інформаційних переваг. Високопрофільні випадки, включаючи розслідування і публічні коментарі щодо прибуткових ставок, пов’язаних із геополітичними подіями, посилили увагу регуляторів до структури ринку, розкриття інформації та управління. Прагнення до чіткіших правил не є лише академічним: воно має потенціал перебудувати роботу прогнозних ринків у США і вплинути на світові практики для платформ, що базуються на ризиках і поєднують крипто, фінтех і традиційні фінансові ринки.

З урахуванням нових нормативних рамок, галузь має продемонструвати здатність балансувати інновації з цілісністю. Обговорення навряд чи зменшить інтерес до капіталу — особливо від інституцій, що шукають регульовану експозицію до результатів на основі подій — але воно може вплинути на швидкість розширення цих платформ за межі нішевих спільнот до широкої аудиторії. Наступні місяці ймовірно ознаменуються численними регуляторними поданнями, ліцензуваннями і потенційними судовими або адміністративними рішеннями, що можуть змінити допустимий обсяг діяльності прогнозних ринків у ключових американських ринках. Для учасників важливо: масштаб можливий, але управління, прозорість і захист користувачів стануть вирішальними факторами у перетворенні багатомільярдних оцінок у стабільний, відповідний бізнес.

** Попередження про ризики та афілійовані зв’язки:** Криптоактиви волатильні, капітал під ризиком. Ця стаття може містити партнерські посилання.