Повний посібник із переліку індійських ADR, що торгуються на американських біржах

Для інвесторів із США, які шукають можливість отримати доступ до процвітаючої економіки Індії без складних міжнародних торгових платформ, індійські американські депозитарні розписки (ADR) пропонують елегантне рішення. На відміну від клопоту з відкриттям іноземних брокерських рахунків, управління валютними конвертаціями або роботи з різним часом роботи ринків, ADR дозволяють торгувати акціями провідних індійських компаній безпосередньо на знайомих американських біржах, таких як NYSE і Nasdaq. Ці цінні папери пройшли строгий регуляторний контроль і представляють деякі з найвідоміших і найприбутковіших підприємств Індії. Ось ваш повний посібник з розуміння та інвестування в індійські ADR.

Чому індійські ADR важливі для американських інвесторів

Американські депозитарні розписки — це доступний шлях до індійських акцій для інвесторів із США. Замість того, щоб стикатися з логістикою закордонної торгівлі, ви можете купувати ADR через свого звичайного американського брокера на NYSE, Nasdaq або на позабіржовому ринку. Регуляторний контроль, необхідний для листингу на основних американських біржах, виступає як природний фільтр — компанії повинні відповідати суворим вимогам щодо відповідності, що зменшує ризики шахрайства і забезпечує більшу прозорість, ніж прямі іноземні інвестиції. Це поєднання зручності та безпеки зробило індійські ADR все більш популярними серед інвесторів, які прагнуть до міжнародної диверсифікації без ускладнень.

Технологічні гіганти: провідні індійські IT-компанії як ADR

Infosys Limited (INFY) — друга за величиною індійська ІТ-компанія. Заснована в 1981 році семью інженерами з капіталом у 250 доларів, Infosys стала першою індійською компанією, яка в 1999 році котирувалася на Nasdaq, а зараз торгується на NYSE. За фіскалом 2015 року компанія отримала 8,71 мільярда доларів доходу з стабільним зростанням. Вона обслуговує великі підприємства в Північній Америці, Європі та Азійсько-Тихоокеанському регіоні. З амбіціями досягти 20 мільярдів доларів доходу до 2020 року, Infosys є стабільним і зростаючим інвестиційним активом у сфері ІТ. За період 2013–2015 років темпи зростання доходів становили 11,5%, 5,7% і 5,6% відповідно, що демонструє стабільне розширення.

WIPRO Limited (WIT) — ще один лідер у сфері ІТ-консалтингу та аутсорсингу, який починав як Western India Vegetable Products Limited у 1945 році, а потім переформувався у технологічного сервісного провайдера. З листингом на NYSE з 2000 року, WIPRO у фіскалі 2015 року отримала 7,51 мільярда доларів доходу і чистий прибуток у 1,38 мільярда доларів. Постійна прибутковість — зростання чистого прибутку на 11,7%, 6,9% і 5,9% у 2013–2015 роках — свідчить про операційну досконалість і попит на її послуги. Міцні внутрішні можливості та потенціал глобального розширення створюють сприятливі умови для зростання цієї компанії.

SIFY Technologies Limited (SIFY) — ще один важливий гравець у сфері індійських ІТ ADR. Заснована у 1995 році як Satyam Infoway і котирується з 1999 року на Nasdaq, SIFY надає інтегровані ІТ-рішення та комунікаційні послуги з ринковою капіталізацією 187,45 мільйонів доларів (станом на 2015 рік). У 2015 році дохід склав 205,56 мільйонів доларів, що на 17% більше попереднього року, але прибутковість останнім часом не відповідала очікуванням інвесторів.

Фінансові гіганти: індійські банки, що торгуються на американських біржах

HDFC Bank Limited (HDB) — провідний приватний банк Індії, який виник після лібералізації банківської системи країни. Заснований у 1994 році і з початку роботи у січні 1995 року, HDFC став одним із найповажніших фінансових інститутів країни. За фіскал 2015 року доходи склали 9,28 мільярда доларів (зростання на 12,38% порівняно з попереднім роком), а чистий прибуток — 1,58 мільярда доларів (зростання на 19,4%). HDFC пропонує широкий спектр послуг — роздрібний банкінг, оптовий банкінг і казначейські операції в міських і сільських регіонах. Враховуючи недостатню банківську обслугованість у багатьох регіонах Індії, ця компанія має великі можливості для розширення.

ICICI Bank Limited (IBN) — з активами на суму 103 мільярди доларів, найбільший приватний банк Індії, що працює у 17 країнах. Заснований у 1994 році ICICI Limited, він став першою індійською компанією, котируваною на NYSE у 1999 році, і першим неяпонським азійським банком, що досяг цього. Однак у 2015 році ICICI зіткнулася з проблемами зростання непрацюючих кредитів, які зросли з 112 мільйонів до 694 мільйонів доларів. Попри короткострокові труднощі, довгострокові інвестори вважають цю ситуацію можливістю для входу, очікуючи відновлення після вирішення проблем з якістю активів.

Диверсифіковані індійські ADR у різних секторах

Dr. Reddy’s Laboratories Limited (RDY) — демонструє індійський досвід у фармацевтичній галузі. Заснована у 1984 році і котирується на NYSE з квітня 2001 року, ця глобальна фармацевтична компанія має річний дохід у 2,38 мільярда доларів (станом на 2015 рік), з помірним рівнем боргів і позитивною динамікою чистого прибутку. Вона виробляє і продає різноманітні фармацевтичні продукти по всьому світу. За показниками цінних паперів у 2013 і 2014 роках зафіксовано зростання на 23%, а у 2015 році — ще на 27%, що робить її привабливим активом у секторі охорони здоров’я з хорошим потенціалом зростання.

Tata Motors Limited (TTM) — найбільший виробник автомобілів в Індії, заснований у 1945 році і котирується на NYSE з 2004 року. Компанія проектує, виробляє і продає транспортні засоби у всіх основних сегментах — від комерційних автомобілів (у яких вона лідирує) до легкових автомобілів (у числі провідних конкурентів). Значущі придбання, зокрема Jaguar Land Rover і корейська Daewoo Commercial Vehicles, свідчать про агресивну стратегію розширення. Доходи у 2015 році склали 42,04 мільярда доларів (зростання на 7%), що забезпечує масштаб і стабільність доходів.

Vedanta Limited (VEDL) — одна з найбільших у світі компаній з природних ресурсів, що працює в Індії, Південній Африці, Намібії, Ірландії, Ліберії, Австралії та Шрі-Ланці. Витоки компанії сягають 1975 року як Rainbow Investment Limited, а з 2013 року вона об’єдналася у Vedanta. З листингом на NYSE з 2007 року, Vedanta зазнала труднощів через падіння цін на сировину, внаслідок чого доходи знизилися на 8,72% і 3,47% у 2014 і 2015 роках відповідно. На 2015 рік акції знизилися на 63% за рік, що відображає секторальні труднощі і побоювання інвесторів щодо циклів сировинних товарів.

WNS Holdings Limited (WNS) — починалася як внутрішній підрозділ British Airways у 1996 році, а з 2003 року перейшла до аутсорсингу бізнес-процесів. Сьогодні ця компанія має ринкову капіталізацію 1,45 мільярда доларів і сильні фінансові показники. У 2015 році дохід склав 533,89 мільйонів доларів (зростання на 6,22%), а чистий прибуток — 58,61 мільйонів доларів (зростання на 40%), частково через валютні коливання. Зростання цінних паперів у 2013 році на 110%, корекція у 2014 році на 5,71% і зростання на 36% у 2015 році свідчать про довіру ринку до сектору BPM.

MakeMyTrip Limited (MMYT) — провідна індійська туристична компанія, заснована у 2000 році, яка контролює 47% ринку онлайн-бронювань. Платформа дозволяє бронювати авіаквитки, залізничні квитки і готелі, дебютувала на Nasdaq у 2010 році (зростання на 75% у перший день). У 2015 році дохід зріс на 17% порівняно з попереднім роком, але постійні проблеми з прибутковістю знизили довіру інвесторів, і акції знизилися на 48% до кінця 2015 року. Однак зростання інтернет-охоплення і середнього класу в Індії створює перспективи для довгострокового зростання.

Rediff.com India Limited (REDF) — перша індійська dot.com компанія, що котирувалася на Nasdaq. Заснована у 1996 році, ця компанія з Мумбаї працює через сегменти India Online Business і US Publishing Business. У 2015 році показники знизилися: доходи впали на 4,86% до 15,34 мільйонів доларів, а чистий збиток склав 13,81 мільйонів доларів. Зниження цінних паперів на 47% до кінця 2015 року відображає тривалі труднощі з прибутковістю.

Торгівля індійськими акціями поза біржею

Крім котирувань на NYSE і Nasdaq, деякі індійські компанії торгуються як незам sponsored Level 1 ADR у США через OTC, згідно з даними BNY Mellon. Grasim Industries Limited (OTCQX: GRSXY) — головна компанія групи Aditya Birla, що починала як виробник текстилю, а потім диверсифікувалася у виробництво віскозних волокон і цементу. Акції торгуються як глобальні депозитарні розписки на Люксембурзькій фондовій біржі. Mahanagar Telephone Nigam Limited (OTCQX: MTENY) — державний телекомунікаційний провайдер Індії, що надає фіксований зв’язок, інтернет і мобільні послуги у Мумбаї і Делі, а також має регіональні підрозділи у Непалі та Маврикії.

Ринок OTC швидко зростає, і очікується, що понад 50 додаткових індійських компаній незабаром почнуть торгуватися на цьому ринку. Ці Level 1 незаступні ADR пропонують альтернативний доступ до індійських акцій для зацікавлених інвесторів.

Основні аспекти для інвесторів в індійські ADR

Повний перелік індійських ADR охоплює різноманітні можливості у сферах технологій, фінансів, виробництва, фармацевтики та телекомунікацій. При оцінюванні інвестицій у індійські ADR слід враховувати кілька факторів: стабільність регулювання в Індії, вплив валютних коливань, цикли цін на сировину (особливо для ресурсних компаній) і загальну економічну динаміку країни. Хоча історичні дані до 2015 року показували різноманітну динаміку — від сильного зростання технологічного сектору до труднощів у ресурсному — велика кількість населення, зростаючий середній клас і розширення цифрової економіки роблять індійські ADR привабливим довгостроковим інвестиційним інструментом. Вони пропонують спрощений спосіб отримати доступ до цих можливостей безпосередньо з американських бірж із збереженням регуляторного контролю і зручності торгівлі.