Побудуйте своє багатство за допомогою акцій програмного забезпечення як послуги: посібник для довгострокового інвестора

Програми як послуга (SaaS) становлять одну з найперспективніших можливостей для накопичення значного багатства з часом. На відміну від традиційних компаній з програмного забезпечення, які вимагають від клієнтів встановлення та обслуговування програм на власних серверах, провайдери SaaS надають додатки через хмару, створюючи повторювані потоки доходів, що забезпечують стабільне зростання. Ця фундаментальна бізнес-модель привабила деяких із найуспішніших гравців ринку — від відомих брендів до нових перспективних компаній.

Математика довгострокового накопичення багатства

Перш ніж перейти до конкретних компаній, давайте розглянемо, що може досягти терпляче інвестування у SaaS-акції. Індекс S&P 500 приносить приблизно 10% річних доходів за кілька десятиліть. Однак багато SaaS-компаній історично зростали значно швидше.

Розглянемо цей прогноз зростання: якщо щороку інвестувати по $10 000 у активи з різними темпами зростання:

Різниця вражає: прискорення річного доходу на 5% може перетворити $1 мільйон у понад $10 мільйонів за 35 років. Це демонструє, чому акції SaaS привернули серйозних довгострокових інвесторів.

Чому хмарне програмне забезпечення створює багатство

Компанії SaaS мають потужні економічні переваги. Вони використовують підпискові моделі, що генерують передбачувані, повторювані доходи. Клієнти зазвичай платять щомісяця або щороку за доступ до хмарних сервісів — будь то управління зарплатою, проведення клінічних досліджень, хостинг баз даних або відеоконференцій.

Цей підхід створює кілька характеристик для накопичення багатства:

• Повторювані потоки доходів, що дозволяють стабільне прогнозування та оцінку
• Високі маржі прибутку після досягнення операційної масштабності
• Лояльність клієнтів, зумовлена витратами на перехід і інтеграцією у бізнес-процеси
• Можливості розширення доходів через крос-продаж додаткових послуг
• Глобальна масштабованість без значних інвестицій у інфраструктуру

Три лідери ринку, що змінюють доставку програмного забезпечення

За даними 2024 року, три компанії ілюструють потенціал у сфері SaaS:

Block (NYSE: SQ) — ринкова капіталізація $44 млрд
Block працює у фінтех-сфері з Square, Cash App, TIDAL та TBD. Square дозволяє підприємцям і споживачам здійснювати транзакції через інноваційні платіжні термінали, поширені у роздрібній торгівлі та ресторанах. Компанія виграє від прискорення глобального впровадження цифрових платежів. Останній квартальний дохід зріс на 11,2% у порівнянні з минулим роком, з прогнозним співвідношенням P/E 15,4. Чистий прибуток становить 2,9%, але інвестори очікують зростання маржі з розвитком платформи.

Veeva Systems (NYSE: VEEV) — ринкова капіталізація $35 млрд
Veeva демонструє, як спеціалізовані SaaS-рішення отримують преміальні оцінки. Компанія обслуговує сектор біонаук, керуючи фармацевтичними розробками, клінічними дослідженнями та регуляторною відповідністю через хмарну інфраструктуру. Її понад 1000 клієнтів — великі фармацевтичні корпорації та нові біотехнологічні фірми. Підпискова модель забезпечує стабільний повторюваний дохід. Останній квартальний дохід зріс на 14,6% у порівнянні з минулим роком, з чистою маржею 23,9%. Прогнозне співвідношення P/E 32,1 відображає довіру інвесторів до можливостей розширення у медичних пристроях, споживчих товарах і хімії.

Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) — ринкова капіталізація $22 млрд
Zoom вийшов за межі пандемічного ажіотажу і став необхідною інфраструктурою. Окрім відеоконференцій, платформа тепер включає AI-підсилені інструменти співпраці, пакет Zoom Workplace, бізнес-сервіси для команд продажу та маркетингу, а також рішення для контакт-центрів. AI-функціональність інтегрована у понад мільйон акаунтів. Поточний квартальний дохід зросли на 2,1% у порівнянні з минулим роком, з чистою маржею 19,1% і прогнозним P/E 13,6. Величезна база клієнтів, залучена під час пандемії, залишається активною і створює основу для додаткових продажів.

Фактори зростання у SaaS-акціях

Привабливість цих компаній виходить за межі поточних оцінок. Кожна працює у галузях із довгостроковими трендами:

• Block використовує перехід до безготівкової, цифрової торгівлі як у країні, так і за кордоном. Інновації у платіжних системах залучають нових клієнтів і поглиблюють стосунки з існуючими торговцями.
• Veeva виграє від цифровізації біонаук, зокрема у розробці ліків, регуляторній документації та клінічних операціях. Нові сегменти ринку — медичні пристрої, спеціальні хімікати, споживчі товари — відкривають значні можливості для розширення без канібалізації існуючих доходів.
• Zoom зберігає конкурентну перевагу через мережеві ефекти та глибоку інтеграцію з клієнтами. База клієнтів, сформована під час стрімкого зростання у пандемію, створює платформу для впровадження більш складних і з високою маржею рішень.

Не обмежуйтеся однією компанією: диверсифікація через SaaS-фонди

Для інвесторів, які віддають перевагу диверсифікації, а не окремим акціям, існує кілька біржових фондів із фокусом на хмарне програмне забезпечення:

• Fidelity Cloud Computing ETF (NYSEMKT: FCLD) — охоплює ширше інфраструктуру хмарних технологій і SaaS
• iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV) — концентрований у секторі програмного забезпечення
• iShares US Technology ETF (NYSEMKT: IYW) — широка технологічна диверсифікація

Крім того, гіганти технологій, такі як Alphabet і Microsoft, мають значні внутрішні SaaS-операції через свої платформи хмарних обчислень, що також є додатковим шляхом для інвестування у SaaS-акції.

Інвестиційні рекомендації

Акції SaaS пропонують справжній потенціал для накопичення багатства за умови правильного підходу з довгостроковими орієнтирами та реалістичними очікуваннями. Модель підписки, повторюваний дохід і економіка хмари створили новий клас стабільних і масштабованих бізнесів.

Однак минулі результати не гарантують майбутніх. Окремі компанії зазнають циклів прискорення і сповільнення зростання. Оцінки ринку можуть розширюватися або звужуватися залежно від загального настрою у технологічному секторі та макроекономічних умовах.

Найімовірніший шлях до значного багатства — регулярно вкладати значний капітал протягом десятиліть, незалежно від того, обираєте ви окремі компанії або диверсифіковані ETF. Час і складний відсоток залишаються найпотужнішими інструментами для накопичення багатства терплячих інвесторів у SaaS.