Nova Ltd (NVMI) підсумки звіту за 4 квартал 2025 року: рекордний дохід та стратегічні ініціативи зростання

GuruFocus News

Пт, 13 лютого 2026 о 6:06 AM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

•                                       Топ-пік акцій StockStory 
  

  NVMI

  -6.78%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Річний дохід:** 880,6 мільйонів доларів, зростання на 31% порівняно з минулим роком.

**Дохід за четвертий квартал:** 222,6 мільйонів доларів, зростання на 14% порівняно з минулим роком.

**Прибуток на акцію за GAAP (рік):** 7,96 долара.

**Прибуток на акцію за Non-GAAP (рік):** 8,62 долара.

**Прибуток на акцію за GAAP (4 квартал):** 1,94 долара на розведену акцію.

**Прибуток на акцію за Non-GAAP (4 квартал):** 2,14 долара на розведену акцію.

**Валовий маржін за GAAP (4 квартал):** 57,6%.

**Валовий маржін за Non-GAAP (4 квартал):** 59,6%.

**Операційний маржін за GAAP (4 квартал):** 27%.

**Операційний маржін за Non-GAAP (4 квартал):** 32%.

**Операційний маржін за GAAP (рік):** 29%.

**Операційний маржін за Non-GAAP (рік):** 33%.

**Вільний грошовий потік (рік):** 218 мільйонів доларів.

**Готівка та еквіваленти (на кінець 2025):** понад 1,6 мільярда доларів.

**Інвестиції в R&D:** понад 15% доходу.

Увага! GuruFocus виявив 5 попереджень щодо NVMI.

Чи є NVMI справедливо оцінено? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 12 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.

Позитивні моменти

Nova Ltd (NASDAQ:NVMI) зафіксувала рекордний річний дохід у 880,6 мільйонів доларів у 2025 році, що на 31% більше порівняно з попереднім роком.

Компанія досягла рекордної прибутковості за GAAP та Non-GAAP, з прибутком на акцію, що зріс на 29% порівняно з минулим роком.

Дохід за четвертий квартал перевищив очікування, склавши 222,6 мільйонів доларів, зростання на 14% порівняно з минулим роком.

Nova Ltd (NASDAQ:NVMI) добре позиціонується у швидко зростаючому сегменті напівпровідників, з високим попитом на її передові метрологічні рішення.

Компанія розширює свою глобальну виробничу присутність і інвестує в нову ERP-систему для підвищення операційної ефективності та масштабованості.

Негативні моменти

Операційні витрати зросли у четвертому кварталі до 67,5 мільйонів доларів за GAAP.

Ефективна ставка податку за Non-GAAP становила приблизно 16%, що вище за ставку за GAAP через звільнення від невизначених податкових позицій.

Очікується незначне зниження валових маржінів у першому кварталі 2026 через специфіку асортименту продукції.

Виникає тиск на терміни виготовлення, що впливає на прогнозованість і вимагає покращення операційної гнучкості.

Частка доходу з Китаю зменшилася з 39% до 33% у 2025 році, і очікується подальша нормалізація близько 30%.

Основні питання та відповіді

П: Чи можете ви поділитися своїми прогнозами на рік і як ви плануєте перевищити ринок WFE? В: Габріель Вайсман, президент і CEO, зазначив, що Nova очікує зростання WFE у низько-двоцифрових відсотках. Компанія прогнозує перевищення ринку завдяки сильним драйверам зростання і очікує прискорення імпульсу у другій половині року, при цьому перша половина 2026 вже показує кращі результати, ніж 2025.

Тема продовжується  

П: Чи виникають виробничі затримки при зростанні попиту на WFE? В: Габріель Вайсман пояснив, що Nova зробила значні інвестиції для розширення виробничих потужностей, включаючи чисті кімнати для передового пакування. Компанія також інвестує в інфраструктуру та IT-системи для підвищення ефективності та масштабованості, щоб ефективно управляти більшими обсягами.

П: Як змінювалися розмови з клієнтами і чи перетворюються вони у замовлення? В: Габріель Вайсман зазначив, що 2026 рік Nova бачить ще одним роком зростання, зосередженим на передовій логіці, DRAM і передовому пакуванні. Інвестиції клієнтів у капітал позитивні, і хоча для перетворення у замовлення потрібно час, компанія оптимістично налаштована щодо зростання у 2026.

П: Чи можете ви надати інформацію про свою частку на ринку в галузі вимірювання розмірів і впровадження систем? В: Габріель Вайсман підкреслив, що Nova стала другою за часткою ринку у вимірюванні CD і плівки, з часткою 25%. Компанія продовжує зростати і активно впроваджує свою інтегровану метрологічну платформу, особливо у процесах gate-all-around.

П: Які ваші очікування щодо бізнес-динаміки між DRAM і ф foundry/logic у 2026 році? В: Габріель Вайсман зазначив, що Nova очікує значного зростання у передовій логіці, DRAM і передовому пакуванні. Хоча NAND демонструє ознаки покращення, основні драйвери зростання — це передова логіка і DRAM, а також очікується двоцифрове зростання у передовому пакуванні.

П: Як ви оцінюєте ринок у Китаї для 2026 року, враховуючи його внесок у продажі у 2025? В: Габріель Вайсман зазначив, що Китай залишається ключовим регіоном, який має становити близько 30% продажів. Хоча видимість зменшилася, Nova бачить стабільні інвестиції в Китаї і оптимістично налаштована щодо підтримки рівня бізнесу там.

П: Як слід оцінювати вашу частку у передовій логіці, особливо з урахуванням інвестицій у 3-нанометрові вафлі? В: Габріель Вайсман зазначив, що Nova добре позиціонується серед усіх основних гравців у галузі gate-all-around і передових вузлах. Інвестиції у передові вузли, такі як 3-нанометрові, є вигідними, і компанія очікує зростання у 2026.

П: Які особливості у передовому пакуванні, що можуть спричинити зменшення зростання з 60% до низько-двоцифрових значень? В: Габріель Вайсман пояснив, що передове пакування для Nova — це відносно новий сегмент, і компанія здобуває частку ринку з більшою проникністю продуктів. Незважаючи на зменшення темпів зростання, Nova очікує сильного двоцифрового зростання у передовому пакуванні у 2026 році.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.