「Baleia」 acelera o descarte de Bitcoin, mas ainda não é um sinal de pânico?

Título original: «Baleia acelera a venda de Bitcoin, mas ainda não pode ser considerada um sinal de pânico?»

Autor original: Jin Ten Data

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Reprodução: Mars Finance

O Bitcoin quebrou a chave de 100 mil dólares na semana passada, e as ações de venda recentes de “baleias” (investidores que detêm grandes quantidades de criptomoedas) e outros detentores de longo prazo tornaram-se um impulso significativo para a fraqueza recente do preço da moeda.

A maioria das empresas de análise de blockchain define uma “Baleia” como um indivíduo ou instituição que possui 1000 ou mais Bitcoins. Embora a identidade da maioria das “Baleias” seja desconhecida, o rastreamento das suas carteiras de criptomoedas ainda pode fornecer pistas sobre suas atividades através dos dados da blockchain.

Os dados mostram que algumas “Baleias” aceleraram recentemente o ritmo de venda de Bitcoin. Alguns analistas afirmam que este fenômeno merece atenção, mas pode não ser um sinal de pânico. Eles apontam que a recente venda pode refletir um lucro contínuo, e não uma venda em pânico, e este padrão é consistente com o desempenho observado em ciclos anteriores de alta.

O diretor de pesquisa e estratégia de ativos digitais da MarketVector Indexes, Martin Leinweber, afirmou que tal venda pode refletir uma “distribuição de ativos planejada”. “Alguns investidores de Bitcoin compraram quando o preço da moeda estava em um único dígito e esperaram por tanto tempo. Agora finalmente há liquidez suficiente para vender sem destruir completamente o mercado,” disse ele ao MarketWatch.

Apesar de os touros das criptomoedas terem reclamado recentemente da falta de liquidez no mercado, a facilidade de comprar e vender Bitcoin melhorou significativamente em comparação com há dez anos.

No entanto, os analistas da empresa de análise de blockchain CryptoQuant afirmam que é preocupante que a venda recente das “Baleias” coincida com a deterioração do sentimento do mercado e uma desaceleração nas compras, o que pode colocar mais pressão sobre o preço do Bitcoin. Os dados do mercado Dow Jones mostram que a maior criptomoeda chegou a aproximar-se dos 19400 dólares na sexta-feira passada, o nível mais baixo desde 6 de maio.

Comparação entre o passado e o presente

Os detentores de longo prazo e de grandes quantidades a vender Bitcoin não são exclusivos do ciclo atual, os analistas da plataforma de dados blockchain Glassnode escreveram em um relatório recente que há indícios de que a venda recente é impulsionada por realização de lucros, e não por pânico.

Especificamente, as carteiras de “baleia” que detêm Bitcoin por mais de sete anos e que vendem mais de 1000 moedas por hora apresentam um comportamento de venda que mostra características regulares e uniformes ao longo de um período (ver abaixo, dados até quinta-feira, 13 de novembro).

O significado do marco de 100 mil dólares

Enquanto isso, Cory Klippsten, CEO da Swan Bitcoin, uma empresa de serviços financeiros focada em Bitcoin e investidor de Bitcoin a longo prazo, afirmou que a grande venda de “baleias” nos últimos meses parece estar relacionada ao marco de 100.000 dólares do Bitcoin — muitos adotantes iniciais vêem este nível como um limite psicológico para a realização de lucros.

“Desde que entrei neste campo em 2017, muitos dos primeiros detentores que conheço falavam sobre o número 100 mil dólares,” disse Klipsten ao Market Watch, “por algum motivo, as pessoas sempre dizem que vão vender uma parte da sua posição a esse preço.”

Os dados da Glassnode mostram que, desde que o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez os 100.000 dólares em dezembro de 2024, o comportamento de venda dos detentores de longo prazo aumentou.

Sinal de alerta potencial

No entanto, os analistas da CryptoQuant escreveram em um relatório recente que um fator em mudança é a capacidade do mercado de absorver as vendas. Quando os detentores de longo prazo venderam Bitcoin no final do ano passado e no início deste ano, outros compradores apareceram para sustentar os preços, mas essa tendência parece ter mudado.

O fluxo de fundos dos produtos de investimento pode refletir a demanda fraca - os dados do mercado Dow Jones mostram que, até a última quinta-feira, os fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin tiveram uma saída de 311,3 milhões de dólares durante toda a semana, com expectativa de uma quinta semana consecutiva de saídas, a maior sequência de saídas desde a semana que terminou em 14 de março (quando houve cinco semanas consecutivas de saídas).

Nas últimas cinco semanas, o ETF de Bitcoin teve uma saída acumulada de 2,6 bilhões de dólares, a maior saída em cinco semanas desde a semana que terminou em 28 de março (na qual a saída foi de 3,3 bilhões de dólares).

Recentemente, a tendência de preços também fez com que o nível de 100 mil dólares se tornasse o foco novamente. Até o fechamento desta matéria, o Bitcoin ainda está sendo negociado abaixo desse nível. Alguns analistas técnicos afirmam que, devido ao mercado não ter conseguido recuperar este nível chave, isso pode desencadear mais ações de realização de lucros.

O que agrava a situação é que o ambiente macroeconômico geral não é favorável aos ativos de risco. Joel Kruger, estrategista de mercado do grupo LMAX, que opera nas áreas de câmbio e criptomoedas, apontou que isso levou à liquidação de algumas posições compradas. “Acreditamos que o mercado entrou no quarto trimestre com expectativas excessivamente altas, o que se deve à análise de tendências sazonais - historicamente, este período tem um desempenho excepcionalmente bom,” escreveu Kruger em uma carta para o “Market Watch”.

Krug apontou que, à medida que os investidores diminuem as expectativas de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em dezembro e os dados fracos do mercado de trabalho levantam preocupações econômicas, os ativos de risco em geral, incluindo Bitcoin, enfrentam pressão novamente.

Saylor ainda está acumulando

Apesar disso, uma das maiores “baleias” de Bitcoin conhecidas ainda continua a comprar.

O presidente da Strategy Inc., uma empresa de software (atualmente considerada um alvo de investimento em Bitcoin alavancado), Michael Saylor, afirmou na sexta-feira passada à CNBC que a empresa tem “acelerado” a compra de Bitcoin e anunciará a situação de compra na manhã de segunda-feira.

Até a última sexta-feira, a Strategy detinha mais de 640 mil Bitcoins, representando mais de 3% do total em circulação de 19,9 milhões dessa moeda criptográfica. A Strategy não respondeu imediatamente ao e-mail solicitando comentários.