ETF de Bitcoin dos EUA atrai 457 milhões de dólares em um único dia, a participação de mercado do Bitcoin volta a atingir a marca de 60%

Durante uma forte volatilidade do preço do Bitcoin, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou a maior entrada de fundos em mais de um mês. De acordo com os dados, na quarta-feira (18 de dezembro), este tipo de produto registou um fluxo líquido de até 4,573 milhões de dólares, o maior desde 11 de novembro. Entre eles, o FBTC da Fidelity liderou com uma entrada de 3,915 milhões de dólares, o que não só o coloca entre os cinco maiores dias de entrada na história do produto, mas também destaca a preferência de investidores institucionais por Bitcoin como ativo de refúgio em meio à incerteza macroeconómica.

Ao mesmo tempo, a participação de mercado do Bitcoin (ou seja, a proporção do valor de mercado do Bitcoin em relação ao valor total de mercado das criptomoedas) subiu para 60%, atingindo um máximo de um mês, reforçando a tendência de capital se concentrar do altcoin para o Bitcoin. Análises de mercado indicam que, em ambientes de baixa liquidez durante as férias, essa “migração para ativos de alta qualidade” pode sinalizar mudanças mais amplas na estrutura do mercado.

Corrente de fundos: entrada diária no ETF atinge novo máximo mensal, FBTC da Fidelity é o grande vencedor

Na quarta-feira, o mercado de ETF de Bitcoin à vista dos EUA afastou-se do clima de incerteza recente e recebeu uma forte demanda de compra. Segundo dados da Farside Investors, este setor registou um fluxo líquido total de 4,573 milhões de dólares, marcando uma entrada contínua de fundos e o desempenho mais forte desde 11 de novembro. A entrada de fundos não foi distribuída de forma uniforme, apresentando um efeito de “cabeça de fila” evidente.

O líder foi o Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity (FBTC), com uma entrada líquida diária de 3,915 milhões de dólares. Este número fez do dia um dos cinco maiores dias de entrada de fundos na história do FBTC desde o seu lançamento, demonstrando a forte atração de produtos de grandes instituições financeiras tradicionais por capital maduro. Seguindo-se, o gigante de gestão de ativos BlackRock com o iShares Bitcoin Trust (IBIT), que também recebeu uma entrada líquida de 1,112 milhões de dólares. O desempenho robusto dessas duas gigantes compôs o principal fluxo de fundos do dia.

Este movimento de capital ocorreu num contexto de “montanha-russa” no preço do Bitcoin. Naquele dia, o Bitcoin atingiu quase 90.000 dólares, antes de recuar rapidamente para abaixo de 86.000 dólares. Essa volatilidade não assustou os investidores, pelo contrário, pode ter acelerado a entrada de capital que busca aproveitar quedas ou fazer hedge de riscos através de ETFs regulados. Analistas do setor interpretam isso como uma evidência de que o mercado está vendo o ETF de Bitcoin como um ativo de alocação com baixa correlação com o mercado tradicional e potencial de crescimento a longo prazo, especialmente na janela de reequilíbrio de portfólios de fim de ano.

Visão geral dos principais dados de entrada

Fluxo líquido diário total: 4,573 milhões de dólares (máximo desde 11 de novembro)

Entrada no FBTC da Fidelity: 3,915 milhões de dólares (um dos cinco maiores dias)

Entrada no IBIT da BlackRock: 1,112 milhões de dólares

Participação do Bitcoin: 60% (nível mais alto em um mês)

O retorno do rei: participação do Bitcoin ultrapassa 60%, o cenário de mercado está em transformação

Em sintonia com o fluxo de fundos nos ETFs, o domínio do Bitcoin no mercado de criptomoedas aumentou significativamente. A participação do Bitcoin subiu para 60%, atingindo o ponto mais alto desde 14 de novembro (quando o preço do Bitcoin esteve próximo de 100.000 dólares). Essa mudança não é por acaso, revela a lógica central do fluxo de capital atual.

O aumento na participação do Bitcoin é geralmente interpretado como um sinal de diminuição do apetite ao risco ou de entrada em “modo de refúgio”. Quando a incerteza macroeconómica aumenta ou o mercado como um todo fica incerto, o capital tende a sair de altcoins de menor capitalização, mais voláteis e com fundamentos relativamente mais fracos, e se reorientar para o Bitcoin, que possui maior valor de mercado, liquidez e consenso. O CEO da exchange indiana BuyUCoin, Shivam Thakral, comentou: “Esses 4,57 bilhões de dólares de fluxo para o Bitcoin claramente indicam uma tendência de ‘migração para ativos de alta qualidade’. Em meio à incerteza macro, os investidores priorizam liquidez, clareza regulatória e a demanda por Bitcoin impulsionada por ETFs.”

Atualmente, o preço do Bitcoin oscila entre 87.000 e 88.700 dólares, com uma alta marginal de cerca de 1,5% nas últimas 24 horas. Apesar de ainda estar longe de sua máxima histórica, sua resiliência de preço é digna de nota. Thakral acrescenta: “Embora o fluxo de fundos mais amplo seja desigual, o Bitcoin manteve níveis de suporte críticos e demonstrou forte capacidade de absorção de pressão de venda, alinhando-se com os 4,57 bilhões de dólares de entrada de fundos. Essa resiliência indica que os investidores estão se preparando para uma alta de médio prazo, mantendo cautela com ativos de maior risco.”

Contrastes extremos: ETF de Ethereum continua a perder capital, preferência de fundos mostra divisão clara

Em contraste com o entusiasmo pelo ETF de Bitcoin, outros ETFs de criptomoedas permanecem em baixa, especialmente o de Ethereum. Dados mostram que, no mesmo dia, o ETF de Ethereum à vista dos EUA sofreu uma saída líquida de 22,43 milhões de dólares, sendo o quinto dia consecutivo de fluxo negativo. Essa diferenciação revela claramente o mapa de preferências de investidores institucionais e maduros.

Essa preferência é corroborada por previsões de mercado. A plataforma de previsões Myriad estima que há 63% de probabilidade de o Bitcoin atingir 100.000 dólares, enquanto a probabilidade de cair para 69.000 dólares é baixa. Por outro lado, para o Ethereum, os usuários atribuem apenas 32% de chance de alcançar 4.000 dólares, considerando maior probabilidade de cair para 2.500 dólares. Essa sensação de mercado influencia diretamente as decisões de alocação de fundos.

Thakral comentou: “A contínua saída de fundos do Ethereum reflete uma postura cautelosa do mercado em relação aos seus catalisadores recentes, enquanto o desempenho morno de altcoins como XRP indica que o capital está sendo alocado seletivamente, não em uma fuga geral. O capital não está saindo do mercado de criptomoedas, mas se concentrando naqueles ativos considerados mais seguros e acessíveis às instituições.” Essa visão aponta para uma conclusão importante: o ciclo de institucionalização iniciado pelos ETFs à vista ainda concentra seus benefícios no Bitcoin, sem uma grande dispersão para outros tokens. O mercado está passando por uma fase de “domínio do Bitcoin”.

Correntes subterrâneas: oportunidades e riscos em ambientes de baixa liquidez

Apesar das boas notícias de fluxo de fundos, os investidores devem manter uma visão realista do ambiente de mercado atual. A temporada de fim de ano já começou, geralmente trazendo queda de volume de negociação e liquidez mais restrita. Nesse cenário de “baixa quantidade e baixa liquidez”, ordens de compra ou venda de grande volume podem causar movimentos de preço extremos ou até desencadear liquidações em cadeia, levando a uma “morte cruzada” de curto prazo.

Além disso, uma série de eventos macroeconômicos importantes estão prestes a acontecer, aumentando a incerteza. O Banco da Inglaterra (BOE) deve cortar a taxa de juros em 25 pontos-base na noite de hoje, enquanto o Banco Central Europeu (ECB) pode manter as taxas inalteradas. Além disso, EUA e Japão divulgarão seus dados de inflação mais recentes. Esses eventos influenciarão a precificação de risco global e o mercado de criptomoedas não será exceção.

Um indicador importante é a volatilidade implícita do Bitcoin. Segundo o índice Volmex de volatilidade implícita do Bitcoin (BVIV), atualmente está ligeiramente abaixo de 50. Historicamente, esse nível indica uma baixa expectativa de volatilidade futura, mesmo com a recente alta de volatilidade. Essa “diferença de expectativa” sugere que, se ocorrerem notícias macroeconômicas ou eventos de mercado inesperados, o preço do Bitcoin pode experimentar uma volatilidade muito maior do que a implícita nas opções atuais. Para os investidores, além de uma postura otimista, é fundamental gerenciar o uso de alavancagem e estar preparado para alta volatilidade, para atravessar essa fase do mercado.