O Bitcoin enfrenta pressão de liquidez à medida que moedas mantidas há muito tempo reaparecem

• Moedas Inativas: Bitcoin mantido há muito tempo está a regressar à circulação, aumentando a oferta e a pressão no mercado.

• Fraqueza de Liquidez: Os fluxos entre trocas estão a diminuir, limitando o suporte para rallies sustentados de preço.

• Tensão de Preço: O Bitcoin mantém-se perto dos máximos, mas falta-lhe um forte impulso de compra e uma procura renovada.

O rally do Bitcoin tem mostrado sinais de tensão, mesmo com os preços a pairar perto dos máximos do ciclo. Moedas mantidas há muito tempo estão a regressar à circulação, e a liquidez está a diminuir nas trocas. Os participantes do mercado começam a notar que os fluxos de capital já não são tão diretos como antes. Com os primeiros detentores a libertar BTC para ETFs, trocas e veículos institucionais, a próxima fase para o Bitcoin pode depender fortemente de como a liquidez e a procura evoluírem nas próximas semanas.

🔴 Esta é a nossa maior questão neste momento.

Uma das principais razões pelas quais o Bitcoin está a ter dificuldades em recuperar neste momento é a falta de liquidez entrante.

💡 Quando falamos de liquidez no mercado de criptomoedas, referimo-nos principalmente a stablecoins.
O gráfico mostra as entradas de… pic.twitter.com/jZ5s3yuRAR

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 10 de dezembro de 2025

Moedas Antigas Voltam à Circulação

Dados de João Wedson, CEO da Alphractal, indicam que o Bitcoin agora possui quatro alarmes distintos de distribuição, uma novidade na sua história. Estes alertas refletem movimentos de moedas inativas há anos. O indicador de Risco de Reserva, que acompanha essas moedas mantidas há muito tempo, tem sinalizado repetidamente pressão de venda desde 2024. Os primeiros detentores estão a libertar BTC de forma constante, injectando oferta de volta no mercado durante um período de atenção elevada.

Grande parte desta oferta parece fluir diretamente para trocas, ETFs e produtos institucionais. Este padrão surgiu tardiamente em ciclos anteriores e muitas vezes marca uma mudança de uma fase de subida rápida para condições de mercado mais lentas e frágeis. À medida que estas moedas antigas reaparecem, os novos compradores podem enfrentar concorrência de vendedores que já estão a monetizar as suas posições. Isto pode influenciar a consolidação do preço e reduzir a intensidade dos rallies no futuro próximo.

Liquidez em Declínio

Juntamente com o regresso das moedas inativas, a liquidez do Bitcoin mostra sinais de fraqueza. O Pulsar de Fluxo entre Trocas, que mede o movimento de capital entre trocas, está a diminuir e caiu abaixo da sua média móvel de 90 dias. Historicamente, este nível tem indicado fases mais lentas ou corretivas nos ciclos do Bitcoin. Apesar do Bitcoin estar a negociar perto de $90.000, menos fluxos positivos estão a mover-se entre trocas para suportar o rally.

Métricas on-chain mostram que a procura de novos compradores continua limitada, criando um descompasso entre a força do preço e a liquidez. No gráfico de preço, a tendência parece tensa. O Bitcoin mantém-se abaixo das médias móveis de curto e longo prazo, sinalizando uma perda de impulso na tendência. O RSI não mostra uma pressão forte de compra ou venda, enquanto o volume em balanço estabilizou, indicando uma falta de procura renovada a entrar no mercado.

Se os fluxos entre trocas não se recuperarem, sustentar o lado positivo poderá tornar-se difícil. Os traders e investidores devem acompanhar de perto estas métricas de liquidez, pois muitas vezes determinam se o Bitcoin consolida ou sofre recuos mais acentuados. Embora o mercado tenha absorvido surtos anteriores de moedas mantidas há muito tempo, as condições atuais sugerem cautela.

O reaparecimento de moedas antigas, combinado com a fraqueza da liquidez, destaca um ponto de inflexão crítico para o Bitcoin. O mercado poderá continuar a consolidar-se perto dos máximos atuais ou experimentar pressões corretivas se a procura não aumentar. Monitorizar os fluxos de capital, as entradas nas trocas e a atividade dos primeiros detentores continuará a ser essencial para prever o próximo movimento.