A Bitmain, co-fundada por Jihan Wu, foi detida? Relatos indicam multa de 1 bilhão de dólares e meio ano de desaparecimento.

Ativos de criptografia veterano Bao Er Ye (Guo Hongcai) insinuou que há um velho fren do mundo crypto ao seu redor que passou por uma “captura em alto-mar”, supostamente envolvendo várias dezenas de bilhões de dólares. Embora não tenha nomeado ninguém, vários KOLs seguiram o rumor, apontando para o co-fundador da Bitmain, Micree Zhan. O termo “captura em alto-mar” normalmente descreve detenções secretas realizadas na China. O rumor afirma que o valor da multa varia entre 1 bilhão e 10 bilhões de dólares, mas ainda não foi confirmado oficialmente.

O tio Bao II faz revelações vagas e a comunidade especula loucamente

O post do Senhor Bao Er na plataforma X é extremamente vago, usando uma grande quantidade de metáforas e insinuações. Termos como “pescaria em alto-mar”, “bilhões de dólares”, “seis meses de dificuldades” e “felizmente a pessoa já saiu em segurança” evitam intencionalmente a menção direta, mas fornecem pistas suficientes para que a comunidade adivinhe. O Senhor Bao Er ainda acrescentou: “Ele usou as relações com os apoiadores para reprimir os adversários, mas acabou sendo atacado pelos inimigos dos apoiadores.” Essa trama de “matar com uma faca emprestada e acabar sendo morto” é muito dramática.

A comunidade de Ativos de criptografia rapidamente ligará essas pistas ao fren. O fren é cofundador da Bitmain, responsável pelo design de tecnologia e chips, com formação na Academia Chinesa de Ciências. Recentemente, há sinais de que seu paradeiro se tornou um mistério: desaparecimento de eventos públicos, silêncio nas redes sociais, e o oficial da Bitmain não mencionou nada sobre sua situação atual. Mais importante ainda, a mina de Xinjiang recentemente sofreu uma grande repressão, com 400 mil máquinas de mineração sendo retiradas, e a mina de Xinjiang tem uma profunda conexão com a Bitmain.

Três cadeias de evidências sobre os rumores da captura de Zhang Kuan Tuan

Tempo adequado: O Senhor Baos, conhecido como “tive que me esforçar durante meio ano”, estima que isso começou por volta de junho de 2025, coincidindo exatamente com o período em que o Zhang Ketu começou a aparecer menos em público.

Combate em minas de Xinjiang: Em dezembro, as minas de Xinjiang realizaram uma grande desativação, a Bitmain tem uma grande quantidade de máquinas de mineração implantadas em Xinjiang, o que pode envolver operações ilegais.

Wu Jihan conseguiu tomar o poder: o sistema de dupla CEO colapsou, Wu Jihan desafiou Zhang Kexuan usando relações políticas, insinuando que Zhang Kexuan perdeu o poder.

No entanto, os relatos contraditórios tornam a verdade ainda mais confusa. Alguns relatos afirmam que o Jian Ke Tuan pagou uma multa de 1 bilhão de dólares e se livrou, enquanto outros relatórios dizem que ele fugiu para a Indonésia há dois meses e até agora está desaparecido. Essas duas afirmações são completamente opostas, e as possibilidades incluem: a informação do Bao Er Ye em si não é precisa, ou a situação do Jian Ke Tuan ainda está em mudança, ou alguém está deliberadamente divulgando notícias falsas para confundir.

Antes que mais informações oficiais sejam divulgadas, tudo isso pode ser considerado apenas rumores. Mas os rumores em si já causaram danos à Bitmain. Os clientes podem estar preocupados com a estabilidade do fornecimento de máquinas de mineração, os investidores podem questionar a governança da empresa, e os concorrentes podem aproveitar a oportunidade para conquistar participação de mercado. Essa “incerteza” é, por si só, o maior risco.

A rivalidade entre o Zhang Ketuán e o Wu Jihan

A luta interna da Bitmain não é novidade, mas sim um drama contínuo que dura seis anos. A Bitmain foi fundada em 2013, por Jihan Wu e Micree Zhan. Jihan Wu é um expert técnico, graduado da Academia Chinesa de Ciências, com 15 anos de experiência no desenvolvimento de circuitos integrados; Micree Zhan, por sua vez, é um mestre em investimentos, com formação em análise financeira e gestão de fundos de private equity. Há mais de uma década, os dois se uniram, focando no mercado de chips de mineração de Bitcoin.

A Bitmain rapidamente se tornou o líder global em poder de mineração de Bitcoin. Em seu auge, a empresa controlava mais de 70% do poder de mineração de Bitcoin no mundo (atualmente cerca de 74%), com uma avaliação que chegou a centenas de bilhões de dólares. Em 2018, eles até planejaram abrir capital em Hong Kong, mas o plano foi interrompido devido à volatilidade do mercado e à pressão regulatória. O fracasso do IPO tornou-se a faísca para a luta interna.

Por volta de 2018, as divergências estratégicas entre os dois começaram a se manifestar: Jian Ke Tuan inclinava-se para a rota técnica, promovendo chips de IA e hardware de mineração; Wu Jihan, por outro lado, acreditava no financiamento e investimento em blockchain, inclinando-se para a emissão de moedas e expansão ecológica. Em outubro de 2019, a luta interna atingiu um ponto crítico. Wu Jihan de repente “retornou como um rei”, destituindo Jian Ke Tuan de seus cargos de presidente e representante legal, e enviou um e-mail dizendo “Eu tenho que voltar para salvar esta empresa”.

Zhan Ketuan não se deixou abater e, após ser “demitido” em novembro, ameaçou retaliar com armas legais. As duas partes iniciaram uma batalha de arraste: Zhan Ketuan tentou recuperar o controle, chegando a ocorrer uma comédia de “roubo de licença comercial”. Em maio de 2020, o lado de Wu Jihan trocou o representante legal da empresa e transferiu os funcionários para Chongqing. Essa luta interna pública é extremamente rara, com os dois fundadores se atacando para disputar o controle, levando a Bitmain ao caos.

No final de 2020, após várias disputas judiciais, as duas partes finalmente chegaram a um acordo. A equipe de Zhan Ke controla os principais mineradores e os negócios de IA da Bitmain; Wu Jihan recebeu ativos financeiros como a Bitdeer (já listada na bolsa dos EUA) e deixou o cargo de CEO. À primeira vista, foi uma separação amigável, mas a competição entre as duas partes nunca parou. A Bitdeer está expandindo agressivamente seus negócios de mineração nos EUA e na Escandinávia, competindo diretamente com a Bitmain. Essa relação de “ainda ser concorrente após a separação” faz com que qualquer crise de uma das partes possa ser vista como uma oportunidade pela outra.

74% vulnerabilidade geopolítica do domínio de poder de computação

A Bitmain é uma pioneira no campo do hardware de mineração de Bitcoin, com seus equipamentos a impulsionarem mais de 74% da taxa de hash do Bitcoin globalmente. Além disso, fornece chips para centros de dados de IA que operam com placas gráficas NVIDIA H100. A empresa agora se encontra no cruzamento da geopolítica, revisão legal e conflitos internos da empresa.

74% do controle de poder de cálculo é um número extremamente impressionante. Isso significa que três quartos das equipamentos de mineração de bitcoin do mundo vêm da Bitmain, e essa posição de monopólio é tanto uma vantagem quanto um risco. A vantagem está no poder de precificação e na liderança tecnológica, enquanto o risco reside em se tornar o principal alvo da regulamentação de vários países. Após a proibição da mineração na China, os equipamentos da Bitmain foram direcionados para o Cazaquistão, Estados Unidos, Rússia e outros lugares, mas essa disposição global também a expõe a riscos regulatórios em várias jurisdições.

Além de disputas internas da empresa, a Bitmain também enfrenta a revisão das autoridades americanas devido a potenciais ameaças à segurança do hardware. Em junho deste ano, a Bitmain, juntamente com outras duas empresas, transferiu sua sede para os Estados Unidos para evitar novas tarifas e otimizar a cadeia de suprimentos. No entanto, como a infraestrutura de mineração da empresa está simultaneamente integrada em centros de dados de ativos de criptografia e de IA, questões de segurança nacional aumentaram os riscos. Qualquer compromisso pode desencadear uma reação em cadeia na rede Bitcoin global.

Recentemente, as minas de Xinjiang sofreram uma severa repressão, e, além disso, o grupo Zhangke foi acusado de ser detido, o que gerou especulações sobre a pressão regulatória coordenada. Se o grupo Zhangke realmente for investigado por estar envolvido na mineração ilegal em Xinjiang, uma multa de 1 bilhão de dólares não é impossível. A China tem sido rigorosa no combate à mineração de criptomoedas, e comportamentos como roubo de eletricidade, recebimento indevido de subsídios e operação ilegal, uma vez confirmados, podem resultar em multas e responsabilidades criminais.

A indústria de Ativos de criptografia ainda permanece alerta, pois essa situação pode afetar o mercado de hardware de mineração, a cadeia de suprimentos e o cenário competitivo. Se a Bitmain enfrentar confusão devido a uma crise de liderança, sua participação de mercado de 74% pode ser dividida entre concorrentes como MicroBT (máquina de mineração Shenma) e Canaan (Jianan Yunzhi). Para os mineradores globais que dependem dos equipamentos da Bitmain, a estabilidade da cadeia de suprimentos e o serviço pós-venda podem ser afetados.

Se os rumores se confirmarem, este caso se tornará o maior caso de combate à encriptação na China este ano. Ele não afeta apenas uma empresa, a Bitmain, mas pode abalar toda a cadeia da indústria de mineração de Bitcoin. Os investidores devem acompanhar de perto as notícias oficiais subsequentes e manter cautela até que a verdade esteja clara. Para os investidores que possuem ativos relacionados à BITMAIN (como algumas ações de mineração ou produtos de confiança), deve-se avaliar os riscos e considerar a redução de posições.

Para toda a indústria de encriptação, este evento mais uma vez alertou para os riscos de centralização. Quando 74% dos equipamentos de poder de computação vêm de uma única empresa, qualquer crise dessa empresa pode representar um risco sistêmico para toda a rede. Embora o Bitcoin seja descentralizado a nível de protocolo, a nível de cadeia de fornecimento de hardware é altamente centralizado, o que é um problema estrutural que a indústria precisa reconhecer e melhorar.