A Austrália pretende introduzir novas regras de encriptação: um olhar sobre o projeto de lei do quadro de ativo digital.

Em novembro de 2025, o Ministro das Finanças da Austrália e o Ministro dos Serviços Financeiros apresentaram oficialmente ao Parlamento Federal o “Projeto de Lei de Emenda às Corporações (Estrutura de Ativos Digitais)” (Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025, doravante denominado “Projeto de Lei da Estrutura de Ativos Digitais”), que pretende incluir a “plataforma de ativos digitais” e a “plataforma de custódia tokenizada” no âmbito de aplicação da Lei das Corporações. Especificamente, a intenção é colocar as operações de encriptação e de custódia sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), apoiando-se no sistema de Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL).

Este artigo considera que esta ação reflete a intenção da Austrália de, mantendo inalterado o tom do “tratamento de ativos digitais segundo a legislação fiscal atual”, completar o sistema de regulamentação para transações de criptomoedas e negócios de cúmplice a nível legislativo, marcando uma aproximação da Austrália de um modelo de regulação financeira abrangente, que se afasta do modelo de regulação de linha de fundo anterior, focando em plataformas e cúmplices. Este artigo irá, a partir do sistema fiscal e do quadro regulatório existentes para ativos digitais na Austrália, sistematicamente analisar o conteúdo central da proposta de lei do quadro para ativos digitais e a mudança de conceito regulatório que ela reflete, e avaliar ainda o impacto que essa legislação poderá ter nos custos de conformidade, modelos de negócios e potenciais layouts transfronteiriços para as exchanges de criptomoedas e instituições de cúmplice que operam na Austrália, fornecendo assim uma observação e referência para profissionais e pesquisadores da indústria de criptomoedas.

1. Quadro regulatório existente para ativos digitais na Austrália

Antes da entrada em vigor da “Lei do Quadro de Ativos Digitais”, o sistema de regulamentação da Austrália para ativos encriptados era composto principalmente por três níveis: regulamentação fiscal, regulamentação de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e regulamentação financeira dispersa.

No que diz respeito à regulamentação fiscal, de forma geral, a Austrália não criou um novo tipo de imposto específico para a encriptação, aplicando prioritariamente a legislação fiscal comum existente a todas as transações de encriptação. Em 2021, o Conselho de Tributação da Austrália (Board of Taxation) colaborou com várias firmas de advogados, escritórios de contabilidade e outras entidades intermediárias para realizar uma revisão abrangente do tratamento fiscal dos ativos digitais e das transações relacionadas na Austrália, resultando em um relatório de avaliação sobre a tributação das transações de encriptação que será publicado em 2024. O relatório conclui que a legislação fiscal atual da Austrália geralmente pode resolver as questões de tributação dos ativos encriptados e das transações relacionadas, uma perspectiva que foi posteriormente reconhecida pelo Ministério das Finanças da Austrália, que também considera que, neste momento, não é apropriado introduzir uma legislação fiscal específica para criptomoedas. Assim, embora a legislação fiscal atual da Austrália reconheça a especificidade da encriptação, não haverá a introdução de um “imposto sobre a encriptação” nem a criação de regras especiais em grande escala, preferindo-se aplicar as regras fiscais existentes.

Um dos conteúdos importantes da regulamentação de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT).

Em termos de regulamentação financeira dispersa, a legislação existente na Austrália utiliza principalmente o critério de “se as operações em encriptação são semelhantes a produtos financeiros tradicionais” para determinar a aplicabilidade da legislação de regulamentação financeira: se um determinado ativo digital constitui essencialmente uma parte de valores mobiliários, produtos derivados ou planos de investimento geridos, então as atividades de emissão, negociação e consultoria relacionadas cairão sob a jurisdição da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC); por outro lado, para as típicas “moedas encriptadas puras” (como Bitcoin, ETH), bem como plataformas de negociação que não envolvem produtos derivados, muitas vezes não são consideradas produtos financeiros ou prestadores de serviços financeiros, e não se aplicam às normas de regulamentação financeira.

Em suma, antes da introdução da “lei-quadro de ativos digitais”, a Austrália já havia estabelecido, através da regulação fiscal, da regulação contra a lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo e da regulação financeira dispersa, uma estrutura de governança em múltiplos níveis que abrange ativos encriptados. Se a “lei-quadro de ativos digitais” for finalmente aprovada em votação, irá unificar ainda mais os padrões de aplicação legal no domínio dos ativos encriptados, clarificando as fronteiras regulatórias e as obrigações dos sujeitos.

2. O quadro regulatório proposto pela “Lei do Quadro de Ativos Digitais” para a negociação de ativos encriptados.

A lógica do projeto da lei do quadro de ativos digitais a ser introduzido pode ser resumida da seguinte forma: primeiro, definir a plataforma, em seguida, considerar a plataforma como um produto financeiro, e por fim, usar a Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL) para regular ainda mais os operadores da plataforma. Ao mesmo tempo, o conteúdo da lei também reflete muitas características personalizadas para o setor de encriptação. Especificamente:

Primeiro, a Lei das Empresas introduziu duas novas categorias de produtos financeiros: plataforma de ativo digital (Digital Asset Platform, DAP) e plataforma de custódia tokenizada (Tokenized Custody Platform, TCP). A plataforma de ativo digital (DAP) refere-se a uma “instalação” (facility) onde o operador mantém tokens digitais em nome dos clientes, com exemplos típicos sendo as bolsas de criptomoedas centralizadas e os serviços de carteiras de custódia. A chave da plataforma de custódia tokenizada (TCP) está na “tokenização de ativos do mundo real”, geralmente identificada pelo operador de um ativo subjacente (exceto moeda), criando um token digital que representa o direito de entrega desse ativo e mantendo o ativo subjacente em custódia. Por exemplo, utilizando ouro físico, imóveis ou obrigações como ativos subjacentes, emitem-se tokens correspondentes, e os investidores podem manter os tokens para resgatar ou solicitar a entrega do ativo conforme acordado. Ao incorporar esses dois conceitos na legislação, o projeto de lei trata pela primeira vez de forma sistemática a posse de ativos digitais e a categoria de negócios de ativos tokenizados como produtos financeiros, em vez de simplesmente aplicar a estrutura de regulamentação financeira existente.

Como mencionado acima, uma vez que a plataforma de ativos digitais e a plataforma de custódia tokenizada sejam consideradas produtos financeiros, “os serviços financeiros fornecidos em torno desses produtos” (incluindo emissão, correspondência de transações, custódia, fornecimento de aconselhamento, etc.) devem, em princípio, possuir uma Licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL). O Ministério das Finanças da Austrália deixou claro que as empresas que oferecem serviços nas plataformas acima mencionadas precisam obter, em princípio, uma Licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) e estão sujeitas à supervisão financeira da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), cujas obrigações básicas aplicáveis são consistentes com as dos provedores de serviços financeiros tradicionais. Para as exchanges CeFi e as instituições de custódia, se a lei entrar em vigor, elas podem precisar alinhar suas estruturas organizacionais, departamentos de conformidade, gestão de riscos, segregação de ativos dos clientes, divulgação de informações e até mesmo resolução de disputas com as instituições financeiras reguladas tradicionais.

Além disso, o projeto de lei do quadro de ativos digitais também reflete um pensamento diferenciado em termos de design institucional. Especificamente, o projeto oferece isenção dos requisitos da Licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) para plataformas de ativos digitais que representam um risco extremamente baixo para os clientes, com os destinatários da isenção abrangendo especificamente “negócios classificados como de baixo valor (ou seja, que não atingem o limiar financeiro estipulado)” e “prestadores de serviços cuja oferta não constitui uma parte significativa de suas operações”. A primeira categoria aplica-se a operadores de plataformas de ativos digitais, enquanto a segunda se refere a indivíduos que prestam serviços relacionados a essas plataformas. Além disso, o projeto estipula que se uma plataforma detiver tokens de clientes e participar em staking e distribuição de rendimentos em seu nome, isso constitui “staking custodiado”, que se enquadra na categoria de negócios sujeitos a supervisão; enquanto se os usuários mantiverem suas chaves privadas e participarem diretamente no staking na blockchain, isso será considerado “staking não custodiado”, não se enquadrando no âmbito de aplicação deste projeto de lei. Além disso, no que diz respeito aos “tokens embalados” (wrapped tokens) que conferem ao detentor o direito de resgatar, o projeto ignora a própria existência desse direito de resgate ao avaliar se esses tokens constituem produtos financeiros, voltando-se para as características essenciais que representam ativos ou direitos.

Em termos operacionais, a proposta confirma ao mesmo tempo que, para a infraestrutura de cadeias públicas abertas como Bitcoin e Ethereum, a proposta não os reconhecerá diretamente como infraestrutura do mercado financeiro ou produtos financeiros, evitando assim a imposição de obrigações de conformidade inoperáveis sobre os protocolos de código aberto subjacentes. Além disso, se a “Lei dos ativos digitais” for aprovada, haverá um período de transição de 18 meses após o início da reforma.

3. A direcção da regulação de ativos digitais na Austrália refletida pela promulgação da lei

A apresentação do projeto de lei “Estrutura de Ativos Digitais” marca uma nova fase na regulamentação de criptomoedas na Austrália e reflete uma mudança clara na abordagem regulatória nos últimos dois ou três anos.

Primeiro, esta é uma ruptura do nada para algo. Como mencionado anteriormente, a Austrália anteriormente não tinha regulamentação financeira específica no campo das plataformas de encriptação e de custódia, com o foco da regulamentação permanecendo em áreas de linha de base como a luta contra a lavagem de dinheiro. Esta legislação, pela primeira vez, inclui plataformas de encriptação na regulamentação financeira mainstream, significando que o governo reconheceu que o setor de ativos digitais precisa de supervisão rigorosa, assim como os mercados tradicionais de valores mobiliários e derivados. Esta mudança é, em certa medida, impulsionada por tendências internacionais e eventos de risco: a nível internacional, o Regulamento do Mercado de Ativos de Encriptação (MiCA) lançado pela União Europeia em 2023, o fortalecimento da aplicação da lei em relação às bolsas de encriptação nos Estados Unidos, e a introdução gradual de sistemas de licenciamento em centros financeiros asiáticos como Singapura refletem um ambiente regulatório global mais restrito; a nível nacional na Austrália, os investidores australianos participaram profundamente do mercado de encriptação nos últimos anos, e o colapso de algumas bolsas de negociação transfronteiriças (como a FTX) também afetou os usuários australianos, provocando clamores do público e da classe política para um fortalecimento da regulamentação interna. Portanto, o governo australiano optou por se alinhar com a tendência, reforçando a regulamentação legislativa e ajustando sua atitude de permissividade anterior. O sinal emitido pela nova legislação é claro: a Austrália não vê mais o setor de encriptação como uma zona especial à parte do sistema financeiro, mas sim como algo que será gradualmente integrado à supervisão unificada do sistema financeiro.

Em segundo lugar, a Austrália e outros países mudaram de uma postura cautelosa para uma governança ativa. Ao revisar as ações do governo australiano nos últimos dois anos, é possível identificar um caminho gradual: do final de 2022 até o início de 2023, o Ministério das Finanças da Austrália iniciou um trabalho de pesquisa e consulta sobre o “mapeamento de tokens”. O chamado mapeamento de tokens refere-se à organização das funções e propriedades legais de vários ativos digitais, avaliando se as legislações atuais cobrem essas propriedades, a fim de identificar lacunas regulatórias. Naquele momento, a posição do governo era primeiro esclarecer “o que regular” e, em seguida, decidir “como regular”. O relatório de consulta sobre o mapeamento de tokens, publicado em fevereiro de 2023, foi considerado um documento fundamental para as políticas subsequentes, sugerindo quais tokens podem precisar ser regulamentados por legislação e quais podem manter o status quo, entre outros. Posteriormente, no segundo semestre de 2023, o governo australiano elaborou um esboço do quadro regulatório para plataformas de ativos digitais (ou seja, o projeto de lei “Regulamentação de Ativos Digitais e Plataformas de Custódia Tokenizada” que será publicado pelo Ministério das Finanças da Austrália em setembro de 2025) e solicitou feedback da indústria. Após meses de refinamento, foi finalmente submetido ao parlamento em novembro de 2025. A partir dessas etapas, é evidente que os reguladores australianos estão passando de pesquisas exploratórias para a elaboração de legislações formais, mostrando uma atitude claramente mais avançada. Especialmente após a ascensão do governo Albanese em 2022, houve preocupações no mercado de que o novo governo desacelerasse o ritmo da regulamentação de criptomoedas proposto pelo governo anterior, mas o processo real indica que o novo governo também reconhece a necessidade de regulamentação e opta por um avanço prudente. A mudança de não ter regulamentações para ter regulamentações também transmite um sinal político: a Austrália deseja estabelecer uma estrutura de governança confiável no campo da regulamentação de ativos digitais, a fim de melhor proteger os investidores e atrair negócios em conformidade. O Ministério das Finanças da Austrália enfatizou que esta legislação “fortalecerá a proteção dos consumidores, modernizará o sistema regulatório, aumentará a confiança e atrairá investimentos”. É evidente que os reguladores não estão tentando reprimir o setor, mas sim buscando um modelo de governança que equilibre proteção e inovação. Esta tendência é semelhante à de muitos países ocidentais: ou seja, abraçar as oportunidades econômicas trazidas por novas tecnologias, mas com a condição de estabelecer barreiras para prevenir riscos.

Terceiro, o novo projeto de lei reflete um ajuste sutil nas prioridades políticas. Comparado a alguns anos atrás, quando o governo australiano se concentrava no tratamento fiscal e na luta contra o uso ilegal, o foco da política agora começa a se voltar para a regulamentação das instituições de mercado e a proteção dos investidores. Por exemplo, as discussões iniciais giravam mais em torno de como tributar transações de encriptação e se os cidadãos estavam utilizando encriptação para evasão fiscal; enquanto uma série recente de iniciativas (incluindo a exigência de licenciamento por meio de legislação, planos para fortalecer a relação entre bancos e o setor de encriptação, etc.) se concentra na criação de um mercado justo e ordenado. Isso demonstra que o “barômetro” da regulamentação mudou: de ver a encriptação como uma nova emergência, uma ferramenta de especulação de nicho, para considerá-la parte de um ecossistema financeiro mainstream que requer regulamentação regular. Ao mesmo tempo, a compreensão do governo sobre o setor de encriptação também se tornou mais abrangente. Por exemplo, o governo iniciou uma pesquisa sobre moeda digital do banco central (CBDC), apoiou o Banco de Reserva da Austrália em 2023 a realizar um piloto do dólar australiano digital (eAUD), e planeja discutir o lançamento de um ambiente de teste mais amplo para inovações financeiras digitais em 2025. Essas iniciativas indicam que o governo australiano está tentando alcançar um equilíbrio dinâmico entre restrições regulatórias e apoio à inovação. Por um lado, controla rigorosamente as instituições de intermediação em encriptação, e por outro lado, também reserva espaço e apoio político para a aplicação de novas tecnologias (como CBDC e DeFi). Pode-se prever que a regulamentação da encriptação na Austrália no futuro não será mais uma “zona de vácuo” sem supervisão, mas se assemelhará mais ao mercado financeiro tradicional, com uma gestão de licenciamento completa, monitoramento de riscos e mecanismos de coordenação internacional, enquanto as autoridades também buscarão ativamente inovações para manter sua posição na competição global em tecnologia financeira.

Por fim, o novo quadro regulatório está em sintonia com a onda internacional de regulamentação de encriptação. Especialmente em relação à proteção dos investidores, a Austrália se inspirou em várias experiências de outros países, como a exigência de que as plataformas de negociação implementem a custódia isolada dos ativos dos clientes e a introdução de um esquema de compensação, semelhante aos requisitos de custódia de encriptação do estado de Nova Iorque ou às disposições de reservas no Regulamento dos Mercados de Ativos de Encriptação (MiCA) da Europa. A Austrália optou por integrar os serviços de encriptação no sistema existente de licenciamento financeiro (em vez de criar um conjunto totalmente novo de regulamentações independentes), refletindo uma abordagem semelhante à do Reino Unido, Singapura e outros - utilizar a estrutura regulatória financeira madura para regular ativos novos, garantindo assim a consistência regulatória e a colaboração entre mercados. Com o Grupo de Ação Financeira (FATF) a impulsionar os países a implementar as “regras de viagem” (exigências de divulgação de informações de transferências de encriptação) e o G20 a discutir diretrizes globais de regulamentação de encriptação, o novo projeto de lei da Austrália também facilita a compatibilidade de sua estrutura regulatória interna com os padrões internacionais. Por exemplo, quando a Autoridade de Relato e Análise de Transações da Austrália (AUSTRAC) precisar expandir seu alcance regulatório a partir de 2026, a Austrália estará basicamente em conformidade com os requisitos de supervisão abrangente do FATF para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASPs).

De um modo geral, a direção da regulamentação na Austrália passou de espectadora a participante ativa: moldando ativamente as regras através de legislação e políticas, em vez de apenas esperar por um consenso internacional. Esta mudança ajuda a Austrália a ter uma voz mais forte no diálogo global sobre a governança de ativos digitais e a criar a imagem do país como um “centro de inovação em ativos digitais confiável e competitivo”.

4. O impacto da promulgação da lei nos profissionais da indústria de encriptação

A introdução de um novo quadro regulatório terá um impacto profundo na indústria de ativos digitais da Austrália, tanto a curto como a longo prazo.

Em termos de impacto a curto prazo, a indústria de ativos digitais da Austrália enfrentará pressão regulatória e a oportunidade de uma reestruturação do setor. Para as exchanges de criptomoedas e instituições de custódia atualmente ativas no mercado australiano, obter a licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) e cumprir as novas regras se tornará um novo padrão. Em outras palavras, os profissionais relevantes precisarão avaliar seus negócios durante o período de transição e apresentar ao Comitê de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) materiais detalhados de solicitação de licença, incluindo plano de negócios, plano de gestão de riscos, estrutura de conformidade, comprovação de qualificações dos responsáveis, entre outros. Isso será um grande teste para as equipes de conformidade e consultores jurídicos das empresas. Alguns profissionais de menor escala ou que carecem de recursos podem optar por sair do mercado ou mudar-se para atender clientes no exterior, resultando em uma consolidação do setor. Por outro lado, os profissionais de maior porte investirão recursos financeiros e humanos para solicitar ativamente a licença, ajustando previamente os processos internos para atender aos requisitos. Essas medidas podem aumentar os custos operacionais, mas também poderão melhorar a robustez da plataforma. Além disso, sob um sistema de licenciamento apoiado pelo governo, no futuro, os investidores australianos podem se inclinar mais a escolher exchanges e custodians que obtenham a licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) para realizar transações, pois essas instituições são supervisionadas pelo Comitê de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), oferecendo maior credibilidade e segurança. As empresas que não conseguirem obter a licença serão consideradas plataformas underground ou no exterior, e a condução de negócios se tornará cada vez mais difícil - não apenas pela falta de confiança dos clientes, mas também porque bancos e outros provedores de serviços financeiros tradicionais serão mais cautelosos em considerar os riscos regulatórios de colaborar com elas. Portanto, a nova política impulsionará uma seleção natural no setor: os operadores em conformidade têm potencial para aumentar sua participação de mercado, enquanto os não conformes serão gradualmente eliminados ou empurrados para áreas cinzentas.

Em termos de impacto a médio e longo prazo, a indústria de ativos digitais da Austrália terá mais oportunidades de desenvolvimento regulamentado e cooperação internacional. A longo prazo, a inclusão da supervisão governamental ajudará a normalizar e escalar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais. Por um lado, após o fortalecimento da proteção dos investidores, a confiança dos usuários aumentará, e mais instituições e indivíduos convencionais poderão participar do investimento em criptomoedas com segurança, ampliando assim o tamanho do mercado. Por outro lado, a operação licenciada pode ajudar as empresas de criptomoedas a conectar-se com o setor financeiro tradicional - por exemplo, tornando mais fácil obter serviços bancários, apoio a seguros, e até mesmo recursos limitados anteriormente, como publicidade legal. Esses impactos ajudam a melhorar a sustentabilidade do ecossistema da indústria de criptomoedas. Além disso, um ambiente regulatório claro também pode atrair capital e empresas internacionais em conformidade para a Austrália. Para algumas empresas de criptomoedas que buscam expansão global, as novas regras da Austrália oferecem um caminho claro de acesso, ou seja, solicitar uma Licença de Serviço Financeiro da Austrália (AFSL) e operar no país. Em comparação com jurisdições com incertezas regulatórias, o sistema legal relativamente completo da Austrália e o mercado de investidores terão um apelo mais forte. Portanto, se a nova legislação for finalmente aprovada, isso ajudará imensamente a Austrália a se tornar um dos centros de negócios de ativos digitais da região da Ásia-Pacífico.

Em termos de impacto para consumidores e investidores, a promulgação da lei pode trazer uma série de efeitos positivos. Entre eles, o mais direto é a melhoria da segurança dos fundos — a nova lei exige que a plataforma divulgue detalhadamente a forma de custódia dos ativos e fortaleça o controle interno de riscos, e a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) também irá monitorar as plataformas relevantes. Essa regulamentação pode reduzir a probabilidade de os usuários sofrerem perdas devido a ações maliciosas da plataforma ou falência. Ao mesmo tempo, como as plataformas licenciadas precisam relatar regularmente sua situação operacional às autoridades reguladoras, algumas informações também serão tornadas públicas, permitindo que o mercado de ativos digitais avance em direção a uma maior transparência, o que ajuda os investidores a comparar melhor a confiabilidade e a qualidade dos serviços de diferentes plataformas. Em suma, a regulamentação oferece um guarda-chuva de proteção para consumidores e investidores, e a longo prazo contribui para o desenvolvimento de um grupo de investidores mais maduro e racional.

No entanto, é importante notar que nem todos os impactos da legislação são positivos, e desafios também existem. Por exemplo, após o aumento dos custos de conformidade, a plataforma pode transferir parte dos custos para os usuários através do aumento das taxas de saque e da redução das taxas de rendimento de staking, o que pode, até certo ponto, reduzir o entusiasmo dos usuários para participar. Ao mesmo tempo, a velocidade da inovação pode desacelerar: em um ambiente de mercado livre, o custo de experimentação de novos produtos e serviços é relativamente baixo, enquanto sob regulação, cada nova funcionalidade lançada precisa considerar a conformidade, o que pode atrasar a inovação no setor. No entanto, essa “desaceleração” muitas vezes resulta em “estabilidade a longo prazo”, ou seja, sacrificar um crescimento agressivo durante um período de crescimento desenfreado em troca de um desenvolvimento saudável do setor à medida que avança para uma fase de maturidade.

5. A direção futura da regulação de criptomoedas na Austrália

Olhando para o futuro, este artigo acredita que a regulação de criptomoedas na Austrália continuará a desenvolver-se na direção da institucionalização, da especialização e da cooperação internacional.

A institucionalização significa que a estrutura regulatória continuará a melhorar e se tornará uma norma legal. Após a aprovação deste projeto de lei sobre ativos digitais, esperamos que no futuro seja possível aprimorar ainda mais as diretrizes regulatórias e regulamentos secundários relevantes, incluindo os requisitos de capital e reservas para plataformas de ativos digitais (para prevenir riscos de corridas), regulamentos de auditoria de terceiros independentes para ativos custodiados, e padrões de formato de divulgação de informações para operadores de plataformas, entre outros. Ao mesmo tempo, o governo australiano pode avaliar se outras leis existentes precisam ser revisadas para se adequar. Por exemplo, se a Lei de Falências da Austrália deve incluir cláusulas que esclareçam a prioridade dos ativos digitais dos clientes em caso de falência de uma bolsa de criptomoedas; ou se as definições de termos relacionados a ativos digitais na Lei de Valores Mobiliários e na Lei Tributária da Austrália precisam ser alinhadas com o novo projeto de lei, etc. Com o passar do tempo, os ativos criptográficos podem ser gradualmente incorporados às normas de várias áreas legais relacionadas (como herança, combate à fraude, normas contábeis, etc.), integrando-se assim ao sistema econômico.

A especialização será refletida na forma como a regulamentação ajusta continuamente suas estratégias com base na evolução do setor. Após o estabelecimento inicial da regulamentação de licenças, nos próximos dois a três anos, a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) e o Ministério das Finanças da Austrália poderão monitorar ainda mais os riscos do setor e responder a novos problemas que surgirem. Por exemplo, a regulamentação de stablecoins pode estar em pauta. Além disso, as medidas regulatórias em relação ao DeFi podem ser reforçadas. Além disso, no campo dos ativos de NFT e do metaverso, se eles apresentarem funcionalidades financeiras (como transações de fragmentação de NFT, empréstimos colaterais de NFT), sua regulamentação também pode ser incluída nas discussões. De uma forma geral, os reguladores continuarão a realizar pesquisas sobre o “mapa de tokens” na prática, esclarecendo quais novos negócios precisam ser regulados e que tipo de sandbox regulatório ou diretrizes são necessárias para testes preliminares. Esta gestão especializada permitirá que a regulamentação não fique muito atrás do mercado, enquanto evita uma abordagem rígida que possa obstruir a inovação.

Em termos de cooperação internacional, a Austrália pode fortalecer a coordenação com outras jurisdições. Os ativos digitais são, por natureza, transfronteiriços, e as medidas regulatórias de um país frequentemente precisam da cooperação de outros países para serem eficazes. Por exemplo, na cooperação em aplicação da lei: se uma bolsa de valores offshore não licenciada prestar serviços a usuários australianos, nos próximos dois ou três anos, a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) pode precisar colaborar com a autoridade reguladora do país onde a bolsa está localizada para tomar medidas conjuntas. Atualmente, a Austrália já é membro do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI), da Organização Internacional de Comissões de Valores (IOSCO) e outras, que estão promovendo padrões globais de regulação de criptomoedas. Ao mesmo tempo, a evolução das políticas regulatórias australianas também pode se inspirar em outras práticas internacionais: por exemplo, a experiência do Regulamento do Mercado de Ativos Criptográficos da União Europeia (MiCA), os efeitos das alterações nas condições de licença em Singapura e a atitude dos EUA em relação a protocolos descentralizados, todos podem servir de referência para a Austrália. É previsível que, em um futuro próximo, a regulamentação de criptomoedas das principais economias comece a convergir, alcançando um certo grau de reconhecimento mútuo de regras ou interconexão de caixas de areia regulatórias.

Por fim, do ponto de vista macroeconômico, com a implementação desta série de medidas regulatórias, a Austrália ganhará maior controle na transformação da economia digital. A blockchain e os ativos digitais são vistos pelo governo do país como componentes importantes para o futuro das finanças, e a melhoria da regulamentação é para legitimar e capacitar. É previsível que, quando o quadro regulatório estiver maduro, os ativos encriptados terão uma fusão mais suave com os ativos financeiros tradicionais - por exemplo, a emissão de tokens de segurança (STO), plataformas de negociação de ativos tokenizados operando em um ambiente regulatório, fundos tradicionais poderão investir legalmente em ativos digitais, os bancos poderão realizar com segurança serviços de custódia de ativos digitais, entre outros. Estas áreas, que atualmente parecem ser “zonas proibidas” onde as finanças tradicionais tocam na encriptação, poderão ser abertas no futuro, liberando assim um maior potencial de mercado.

6. Conclusão

Em suma, o sistema fiscal e a regulação de ativos digitais na Austrália mostram uma tendência significativa de normalização e proatividade nas dinâmicas recentes. Desde a manutenção da estrutura existente e a ênfase na aplicação de princípios do ponto de vista fiscal, até a introdução da primeira legislação específica e o preenchimento de lacunas institucionais do ponto de vista regulatório, vários sinais indicam que a Austrália está se esforçando para acompanhar o ritmo global de regulação de criptomoedas. Na nova era regulatória, os profissionais enfrentarão requisitos e responsabilidades de conformidade mais elevados, os investidores receberão proteção e confiança mais robustas, e a operação do mercado será mais transparente e ordenada. Com desafios e oportunidades coexistindo, as partes envolvidas na indústria de criptomoedas na Austrália precisam ajustar suas estratégias de forma oportuna: as empresas devem abraçar a regulação e aprimorar a governança interna para obter um status legal; os investidores também devem aumentar a consciência de risco e optar por canais de conformidade para participar do mercado. Nos próximos anos, continuaremos a testemunhar a evolução do sistema fiscal e da regulação de criptomoedas na Austrália, cujas lições e experiências também fornecerão um valioso modelo de referência para outros países.