Aumento da Taxa no Japão à Vista: O que as Tendências Históricas Sugerem para o Bitcoin e o Mercado Cripto mais Amplo

Data: Qui, 18 Dez 2025 | 04:50 AM GMT

O mercado de criptomoedas mais amplo permaneceu sob pressão nas últimas semanas, lutando para recuperar o ímpeto após a forte venda que começou em 10 de outubro. Essa correção marcou uma mudança clara no sentimento, arrastando Bitcoin (BTC) de níveis abaixo de $120,000 para a zona de $86,000, onde agora é negociado.

Nos últimos 60 dias, o Bitcoin caiu mais de 15%, reforçando um ambiente cauteloso e avesso ao risco em todo o mercado de ativos digitais. Com a aproximação do final do ano, os participantes do mercado estão cada vez mais focados em um grande catalisador macroeconômico: o aumento esperado da taxa de juro pelo Banco do Japão.

Fonte: Coinmarketcap

Por que a Decisão da Taxa do Japão é Importante para o Crypto

O Banco do Japão é amplamente esperado para aumentar a sua taxa de política em 25 pontos base a 19 de dezembro de 2025, passando de 0,50% para 0,75%. Embora modesto em padrões globais, tal movimento tem implicações desproporcionais para ativos de risco — incluindo criptomoedas — devido ao seu impacto na liquidez global.

No cerne desta dinâmica está o carry trade de yen.

Durante décadas, as taxas de juro ultrabaixas do Japão permitiram que os investidores tomassem emprestado ienes a baixo custo e aplicassem esse capital em ativos com maior rendimento no exterior. O Bitcoin, Ethereum, ações e outros instrumentos especulativos beneficiaram-se significativamente deste fluxo de liquidez barata.

Quando as taxas japonesas sobem, no entanto, o empréstimo em ienes torna-se mais caro. Os investidores são frequentemente forçados a desfazer essas operações, reembolsando empréstimos, o que geralmente envolve a venda de ativos de risco. Este processo pode desencadear quedas acentuadas nos preços, liquidações forçadas e um aperto mais amplo das condições financeiras — tudo isso tende a pesar fortemente nos mercados de criptomoedas.

Tendências Históricas Apontam para Risco Elevado de Queda

A história oferece vários exemplos de advertência sobre como o Bitcoin reagiu a ciclos de aperto do Banco do Japão no passado.

• Aumento da taxa de março de 2024: O Bitcoin caiu aproximadamente 23%

• Aumento da taxa de julho de 2024: BTC caiu cerca de 26%

• Aumento da taxa em janeiro de 2025: O Bitcoin caiu aproximadamente 30–31%

Cada um desses episódios seguiu um padrão semelhante: força do yen, liquidez global reduzida e vendas aceleradas em ativos especulativos. Os analistas que acompanham as correlações macro-cripto observam que a consistência desses recuos tornou a política monetária japonesa uma variável de risco cada vez mais importante para os ativos digitais.

Créditos: @coinbureau (X)

Contexto Atual do Mercado: Já em Terreno Instável

A partir de 18 de dezembro de 2025, o Bitcoin está sendo negociado entre $86.000 e $89.000, bem abaixo dos seus máximos anteriores de 2025, perto de $92.000–$120.000. Grande parte dessa fraqueza parece estar ligada a uma posição antecipatória, uma vez que os traders começaram a desmanchar a alavancagem antes da esperada mudança de política.

Os mercados estão atualmente a precificar uma probabilidade de aumento da taxa de 90–98,5%, contribuindo para uma negociação instável e sem direção ao longo de dezembro. Sinais de alerta precoce já surgiram. O aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) no início deste mês coincidiu com o BTC a cair brevemente abaixo dos $86,000, desencadeando bilhões de dólares em liquidações nos mercados de derivados cripto.

Fonte: @Derago777 (X)

O que pode acontecer a seguir?

A maioria dos analistas espera uma volatilidade acentuada imediatamente após o anúncio de 19 de dezembro e a conferência de imprensa do Governador Kazuo Ueda.

No cenário de baixa, um desmantelamento mais profundo do carry trade poderia empurrar o Bitcoin para uma correção de 20 a 30%, potencialmente levando os preços abaixo dos $70,000.

As altcoins e Ethereum podem experimentar movimentos ainda mais acentuados, dada a sua maior sensibilidade à alavancagem e liquidez mais reduzida. Um iene mais forte, a queda do USD/JPY e a fraqueza que transborda dos mercados de ações e câmbio podem amplificar ainda mais a pressão de baixa.

Existem fatores compensatórios?

Apesar dos riscos, nem todos os analistas esperam uma repetição das quedas anteriores.

Um fator atenuante é que o aumento das taxas está amplamente precificado, ao contrário de episódios anteriores que surpreenderam os mercados. Além disso, a abordagem gradual do Banco do Japão em relação à normalização pode ajudar a limitar os efeitos de choque.

Fatores externos também podem ajudar a amortecer o impacto. A postura acomodatícia do Federal Reserve dos EUA em 2025, incluindo cortes nas taxas e apoio à liquidez, pode compensar parcialmente o endurecimento do Japão. De uma perspectiva de longo prazo, alguns investidores veem qualquer fraqueza pós-aumento como uma oportunidade potencial de acumulação, especialmente se as condições globais de liquidez melhorarem em 2026.

Conclusão

Enquanto os fundamentos do crypto de longo prazo permanecem intactos, a perspetiva de curto prazo é cautelosa. Tendências históricas sugerem que os aumentos de taxas no Japão têm coincidido consistentemente com quedas significativas do Bitcoin, e a atual posição do mercado deixa pouco espaço para complacência.

À medida que se aproxima a decisão de 19 de dezembro, os traders estarão a observar de perto os movimentos do USD/JPY, as taxas de financiamento e os dados de liquidação em busca de sinais em tempo real. Por agora, as forças macroeconómicas — nomeadamente a política monetária japonesa — permanecem um dos fatores de risco mais significativos que moldam os mercados de criptomoedas até ao final do ano.

Isenção de responsabilidade: As opiniões e análises apresentadas neste artigo são apenas para fins informativos e refletem a perspectiva do autor, não constituindo aconselhamento financeiro. Os padrões e indicadores técnicos discutidos estão sujeitos à volatilidade do mercado e podem ou não produzir os resultados antecipados. Os investidores são aconselhados a exercer cautela, realizar pesquisas independentes e tomar decisões alinhadas com sua tolerância ao risco individual.