Autor: Black Lobster, Deep Tide TechFlow
No verão de 1858, um cabo de cobre atravessou o fundo do Atlântico, ligando Londres a Nova Iorque.
O significado desta ação nunca foi a velocidade de transmissão, mas sim a estrutura de poder: quem instalou o cabo submarino controlava o fluxo de informação. O Império Britânico, com sua rede global de telégrafos, tinha nas mãos informações coloniais, preços de algodão, notícias de guerra.
A força do império não vinha apenas de sua frota, mas também daquele cabo.
Mais de 160 anos depois, essa lógica está a se repetir de uma forma inesperada.
Em 2026, os grandes modelos chineses estão silenciosamente a dominar o mercado global de desenvolvedores. Dados do OpenRouter mostram que, entre os dez principais modelos, 61% do consumo de tokens é de modelos chineses, com os três primeiros todos de origem chinesa. Desenvolvedores de São Francisco, Berlim, Singapura enviam pedidos API através do cabo submarino do Pacífico, chegando aos centros de dados na China, onde o poder computacional é consumido, a eletricidade circula, e os resultados retornam.
A eletricidade nunca saiu da rede elétrica chinesa, mas seu valor é entregue através de tokens, cruzando fronteiras.
Grande Migração de Modelos de IA
Em 24 de fevereiro de 2026, o OpenRouter divulgou dados semanais: os dez principais modelos consumiram cerca de 8,7 trilhões de tokens, sendo que os modelos chineses representaram 5,3 trilhões, ou seja, 61%. MiniMax M2.5 lidera com 2,45 trilhões de tokens, seguido por Kimi K2.5 e Zhìpǔ GLM-5, todos de origem chinesa.
Dados de 26 de fevereiro
Não foi por acaso: um gatilho deu início a tudo.
No início deste ano, surgiu o OpenClaw, uma ferramenta open source que permite que a IA realmente “faça o trabalho”: controla o computador, executa comandos, realiza fluxos de trabalho complexos em paralelo. Em poucas semanas, acumulou mais de 210 mil estrelas no GitHub.
Profissionais de finanças, como John, instalaram o OpenClaw imediatamente, conectaram-no à API da Anthropic, e começaram a monitorar automaticamente o bolsa de valores, enviando sinais de negociação. Algumas horas depois, olhou para o saldo da conta e ficou alguns segundos em choque: dezenas de dólares, sumiram.
Essa é a nova realidade trazida pelo OpenClaw. Antes, conversar com IA custava poucos tokens por diálogo, quase de graça. Agora, a IA roda várias tarefas simultaneamente, chamando contextos repetidamente, com consumo de tokens que cresce exponencialmente. A conta acelera como um carro com o capô aberto, o combustível vai acabando, e não há como parar.
Na comunidade de desenvolvedores, circula uma “dica”: usar tokens OAuth para conectar contas de assinatura da Anthropic ou Google ao OpenClaw, transformando o limite mensal de “ilimitado” em combustível gratuito para o agente de IA — uma estratégia comum entre os desenvolvedores.
A resposta oficial veio logo.
Em 19 de fevereiro, a Anthropic atualizou seus termos, proibindo o uso de credenciais de assinatura do Claude em ferramentas de terceiros como o OpenClaw. Para usar o Claude, é preciso passar pelo sistema de cobrança via API. A Google também bloqueou amplamente contas de assinatura conectadas ao OpenClaw para Antigravity e Gemini AI Ultra.
“Há muito tempo sofríamos com a dominação,” disse John, e ele passou a abraçar os grandes modelos nacionais.
Na OpenRouter, o modelo chinês MiniMax M2.5 obteve uma pontuação de 80,2% em tarefas de engenharia de software, enquanto o Claude Opus atingiu 80,8%. A diferença é mínima. Mas o preço é totalmente diferente: o primeiro custa US$0,3 por milhão de tokens, o segundo, US$5 — uma diferença de cerca de 17 vezes.
John migrou, o fluxo de trabalho continuou, e a conta encolheu em uma ordem de magnitude. Essa migração ocorre globalmente.
Chris Clark, COO do OpenRouter, explica de forma direta: “A razão pela qual os modelos de código aberto chineses conquistaram grande fatia do mercado é porque eles representam uma proporção anormalmente alta nos fluxos de trabalho de agentes operados por desenvolvedores americanos.”
Exportação de Energia
Para entender a essência da exportação de tokens, é preciso primeiro compreender a estrutura de custos de um token.
Parece leve: um token equivale a cerca de 0,75 palavras em inglês. Uma conversa comum com IA consome alguns milhares de tokens. Mas, quando esses tokens se acumulam na casa dos trilhões, a realidade física se torna pesada.
Os custos de um token se resumem a duas coisas: poder de processamento e eletricidade.
O poder de processamento é a depreciação de GPUs. Comprar uma Nvidia H100, que custa cerca de US$30.000, equivale a uma despesa de depreciação por inferência. A eletricidade é o combustível que mantém o data center funcionando: uma GPU sob carga consome cerca de 700W, mais o custo do sistema de refrigeração. Um grande data center de IA pode gastar centenas de milhões de dólares por ano só em eletricidade.
Vamos mapear esse processo.
Um desenvolvedor nos EUA envia uma requisição API de São Francisco. Os dados viajam pelo cabo submarino do Pacífico até um data center na China. As GPUs começam a trabalhar, a eletricidade flui da rede chinesa para os chips, a inferência é feita, e o resultado volta. Tudo isso em um ou dois segundos.
A eletricidade nunca saiu da rede chinesa, mas seu valor, através dos tokens, foi entregue de forma transfronteiriça.
Há uma magia que o comércio tradicional não consegue alcançar: tokens não têm forma física, não passam por alfândega, não são tributados, e nem entram nas estatísticas comerciais oficiais. A China exporta uma enorme quantidade de serviços de computação e energia, mas, nos dados comerciais oficiais, quase é invisível.
Tokens tornaram-se derivados de eletricidade: a exportação de tokens é, na essência, a exportação de energia.
Graças ao baixo custo de eletricidade na China, que é cerca de 40% mais barato que nos EUA, essa é uma vantagem física que qualquer concorrente pode copiar facilmente.
Além disso, os grandes modelos chineses têm vantagens em algoritmos e na “competição interna”.
DeepSeek V3, com arquitetura MoE, ativa apenas parte dos parâmetros durante a inferência. Testes independentes mostram que seu custo de inferência é cerca de 36 vezes menor que o do GPT-4o. MiniMax M2.5, com 229 bilhões de parâmetros, ativa apenas 10 bilhões.
No topo, há uma competição interna: Alibaba, ByteDance, Baidu, Tencent, Shadow of the Moon, Zhìpǔ, MiniMax… dezenas de empresas na mesma corrida, com preços já abaixo do limite de lucro razoável. Perder dinheiro virou a norma.
Analisando, é como a manufatura chinesa no exterior: usando vantagens na cadeia de suprimentos e na competição interna, eles reduzem brutalmente os preços dos tokens.
De Bitcoin a Tokens
Antes dos tokens, houve uma outra forma de exportação de energia.
Por volta de 2015, gerentes de usinas de Sichuan, Yunnan e Xinjiang começaram a receber visitantes estranhos.
Essas pessoas alugavam fábricas abandonadas, enchiam-nas de máquinas, e operavam 24 horas por dia. Essas máquinas não produziam nada, apenas resolviam um problema matemático infinito, e, de vez em quando, mineravam um Bitcoin.
Era a primeira forma de exportação de energia: usar energia hidrelétrica e eólica barata, através de mineradoras, para transformar energia em ativos digitais globais, que eram vendidos em exchanges por dólares.
A energia não atravessava fronteiras, mas seu valor, via Bitcoin, circulava pelo mercado global.
Naquele período, a China respondia por mais de 70% do poder de mineração mundial. Sua energia hidrelétrica e carvão participavam dessa redistribuição de capital de forma indireta.
Em 2021, tudo acabou abruptamente. Regulamentações severas dispersaram os mineradores, e o poder de mineração migrou para Cazaquistão, Texas e Canadá.
Mas a lógica nunca desapareceu. Apenas aguardava uma nova forma. Quando o ChatGPT surgiu, os grandes modelos se tornaram o novo campo de batalha. As antigas fazendas de mineração se transformaram em data centers de IA, as mineradoras viraram GPUs de poder computacional, e os Bitcoins viraram tokens. O que permaneceu constante foi a eletricidade.
Bitcoin e tokens, na sua essência, são estruturas semelhantes: ambos dependem de energia. Mas, enquanto o Bitcoin é um ativo financeiro escasso, cujo valor vem da sua raridade e consenso de mercado, os tokens têm valor direto na utilidade para o usuário. Essa é uma camada mais profunda: uma vez que um fluxo de trabalho de desenvolvedor dependa de um modelo, trocar de modelo se torna cada vez mais caro com o tempo.
Outro ponto importante: o Bitcoin foi expulso da China, enquanto os tokens são uma escolha voluntária dos desenvolvedores globais.
Guerra de Tokens
Aquela cablagem submarina de 1858 simbolizava a soberania do Império Britânico sobre a estrada de alta velocidade da informação: quem controla a infraestrutura, define as regras do jogo.
A exportação de tokens é uma guerra silenciosa, com obstáculos.
A primeira barreira é a soberania de dados: uma requisição API de um desenvolvedor americano, processada por um data center chinês, faz os dados passarem fisicamente pela China. Para desenvolvedores individuais e pequenas aplicações, isso não é um problema. Mas, em cenários envolvendo dados sensíveis, financeiros ou de conformidade governamental, é uma questão grave. É por isso que a penetração de modelos chineses é maior em ferramentas de desenvolvimento e aplicações pessoais, enquanto sua presença em sistemas corporativos é quase inexistente.
A proibição de chips é a segunda barreira. A China enfrenta restrições na exportação de GPUs de alta performance da Nvidia. As arquiteturas MoE e as otimizações de algoritmos só podem mitigar parcialmente essa desvantagem. O limite máximo ainda existe.
Mas esses obstáculos são apenas o começo. Um campo maior está se formando.
Tokens e modelos de IA tornaram-se uma nova dimensão de disputa estratégica entre China e EUA, equiparando-se às guerras por semicondutores e internet do século XX, ou até mais: uma espécie de “corrida espacial” moderna.
Em 1957, a União Soviética lançou o Sputnik, assustando os EUA, que responderam com o programa Apollo, investindo bilhões de hoje em dia, para não ficarem atrás na corrida espacial.
A lógica da disputa por IA é surpreendentemente semelhante, mas a intensidade será muito maior. O espaço físico é invisível ao público, mas a infiltração na economia é profunda: cada linha de código, cada contrato, cada sistema de decisão governamental pode estar rodando um grande modelo de um país. Quem tiver seu modelo como infraestrutura padrão para desenvolvedores globais, terá uma influência estrutural na economia digital mundial.
É exatamente isso que faz a presença de tokens chineses assustar Washington.
Quando o código, os fluxos de trabalho e a lógica de produtos de um desenvolvedor se basearem em um modelo chinês, o custo de migração aumenta exponencialmente com o tempo. Mesmo que os EUA limitem por lei, os desenvolvedores resistirão com os pés, como hoje não há programador que abandone o GitHub.
A exportação de tokens talvez seja apenas o começo dessa longa disputa. Os grandes modelos chineses não pretendem derrubar nada, apenas oferecem serviços a preços mais baixos, entregando-os a todos os desenvolvedores com API Key ao redor do mundo.
Desta vez, quem instalou os cabos foram os engenheiros de Hangzhou, Pequim, Xangai, e os clusters de GPUs que operam dia e noite em alguma província do sul.
Essa batalha não tem contagem regressiva. Ela acontece 24 horas por dia, com tokens como unidades de combate, e cada terminal de desenvolvedor é um campo de batalha.
