Знакомая модель биткоина вновь появляется, поскольку долгосрочные держатели проводят новую коррекцию

Биткойн снова вошел в критическую фазу, и график выглядит зловеще знакомым. В третий раз с конца 2023 года возобновилась повторяющаяся ценовая модель — та, которая постоянно обозначала начало охлаждения в рамках этого продолжающегося бычьего рынка. Падение ниже $100,000 во вторник было больше, чем символический спад; это был технический сигнал о том, что ритм рынка, формируемый скользящими средними и поведением долгосрочных держателей, снова испытывает убежденность быков.

После месяцев стабильного роста и неоднократных восстановлений, цена Биткойна упала до низкого уровня около $98,951, на короткое время опустившись ниже двух ключевых долгосрочных уровней поддержки, которые определяли его более широкий восходящий тренд. 365-дневная простая скользящая средняя (SMA) и 365-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) — в настоящее время находящиеся около $102,055 и $99,924 — действовали как основные ограждения для структуры цен на протяжении этого цикла. Каждый раз, когда Биткойн касался этих уровней за последние два года, он либо резко отскакивал, либо падал в резкую коррекцию, прежде чем стабилизироваться.

Первый заметный тест произошел в августе 2024 года, когда цена Биткойна использовала 365-дневную скользящую среднюю как трамплин с уровня около $48,963. Второй произошел во время так называемого "тарифного каприза" в апреле 2025 года, когда актив упал до $76,500, прежде чем восстановить оба средних показателя в учебном откате. Теперь это происходит снова — и снова этот паттерн, похоже, связан с одним повторяющимся фактором: продажами со стороны долгосрочных держателей.

Эта группа, часто описываемая как «сильные руки» Биткойна, включает инвесторов, которые держат свои токены как минимум 155 дней. Исторически они склонны покупать, когда рынки слабы, и продавать на подъеме, фиксируя прибыль и перераспределяя токены новым участникам. Но с конца 2023 года их поведение изменилось таким образом, что это становится все более предсказуемым. Каждый раз, когда они начинают сокращать свои владения, рынок вступает в фазу краткосрочной коррекции. И каждый раз эта волна распределения сбрасывает Биткойн на 10% или более, прежде чем формируется новая база.

Прямо сейчас данные в цепочке показывают, что предложение долгосрочных держателей снизилось с более чем 14,7 миллиона Биткойн в июле до около 14,4 миллиона Биткойн, что является значительным сдвигом, который предполагает, что часть покупателей раннего цикла снова реализует прибыль. Эти токены, когда продаются на относительно тонком рынке, обычно усиливают волатильность цен — особенно когда одновременно тестируются технические уровни, такие как 365-дневная EMA.

Сам паттерн стал одним из самых надежных краткосрочных индикаторов Биткойна. Когда долгосрочные держатели продают после продолжительных периодов накопления, это часто сигнализирует о том, что рынок немного перегрет. В конце 2023 года их распределение совпало с первой серьезной коррекцией этого цикла, сокращая прибыль после неустанного ралли. Та же динамика повторилась после ралли выборов в ноябре 2024 года, когда волнение вокруг политических изменений вызвало рост Биткойна, прежде чем долгосрочные держатели решили зафиксировать прибыль.

Третья волна продаж соответствует той же модели. Хотя общее настроение остается бычьим, а макроэкономические условия по-прежнему поддерживают рискованные активы, техническая структура Биткойна сейчас под давлением. Утрата 365-дневной SMA и EMA на закрытии будет означать четкий разрыв трендовой линии, которая поддерживала этот бычий цикл с начала 2023 года. Для трейдеров это означает, что следующие несколько недельных свечей могут определить, останется ли эта коррекция мелким откатом — или превратится во что-то более глубокое.

Психология, стоящая за этой настройкой, столь же важна, как и данные сами по себе. После многократных циклов активного покупания на спадах многие краткосрочные трейдеры теперь рассматривают 365-дневные средние как почти идеальные зоны входа. Но чем чаще уровень поддержки тестируется, тем слабее он, как правило, становится. Если Биткойн не сможет быстро восстановить эти уровни, алгоритмы, основанные на моментуме, и спотовые трейдеры могут перейти к защитной позиции, увеличивая нисходящее давление в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, есть основания рассматривать это как часть здорового цикла. Периодическая продажа долгосрочными держателями исторически обеспечивала ликвидность, необходимую для поддержания более высоких цен в будущем. Каждая коррекция, вызванная этими волнами, сбрасывала рыночное плечо, устраняла спекулятивные излишки и прокладывала путь для более устойчивых ралли. В этом смысле эти откаты не обязательно медвежьи — это механические перенастройки внутри созревающего восходящего тренда.

Широкий нарратив остается неизменным: Биткойн всё еще находится в фазе долгосрочного бычьего рынка, определяемой сильными институциональными вливаниями, растущим участием ETF и увеличением макроосознания. Но по мере разворачивания этой последней фазы, борьба между терпеливыми держателями и оппортунистическими трейдерами создает среду, требующую дисциплины. Те, кто осознает ритм — взаимодействие поведения долгосрочных держателей и технической структуры — могут использовать эти моменты для стратегического позиционирования, а не эмоциональной реакции.

Если модель снова окажется верной, Биткойн может находиться на грани еще одной зоны накопления, подобной тем, что сформировались в конце 2023 года и в середине 2024 года. 365-дневные скользящие средние, вероятно, будут служить полем битвы в ближайшие недели, при этом быки будут защищать свои позиции, а долгосрочные держатели продолжат фиксировать прибыль. То, приведет ли это к новому отскоку или более глубокому откату, будет зависеть от того, насколько хорошо рынок усваивает эту текущую фазу распределения.

Пока что ситуация выглядит практически идентично предыдущим периодам — стабильная распродажа от опытных держателей, небольшая поддержка долгосрочных инвесторов и растущая тревога среди краткосрочных трейдеров. Это знакомая история в ритме Биткойна: расширение и сброс. И если прошлые два года служат каким-либо ориентиром, эта схема может снова подготовить сцену для следующего этапа роста, как только рынок закончит сбрасывать излишки.

$BTC #Bitcoin ‌