Рынок NFT оживляется, но крупные проекты все еще находятся в состоянии «жизнеобеспечения»

2025 год ознаменовался новым витком восстановления рынка криптовалют. NFT — цифровые активы, которые в 2021 году вызвали глобальный ажиотаж, — вновь оказались в центре внимания. Однако в отличие от массового безумия прошлого, нынешнее возвращение NFT выглядит более рациональным и сегментированным. Несмотря на рост торговой активности и расширение инновационных приложений, такие ведущие проекты, как Bored Ape Yacht Club (BAYC), CryptoPunks и Azuki, сталкиваются с «утечкой стоимости». NFT возвращаются, но «большие» проекты еще не полностью «ожили».

1. Оживление рынка NFT: признаки нового цикла

С второй половины 2024 года объем торгов NFT начал стабильно расти. Согласно данным блокчейна, месячный оборот на вторичном рынке NFT в третьем квартале 2025 года увеличился более чем на 120% по сравнению с началом года. Причиной этого восстановления стала не только коллекционная страсть, но и расширение функциональности и практического применения NFT.

Сегодня NFT — это не только произведения искусства или аватары, а широко используемые инструменты для:

• подтверждения прав на игровые активы (GameFi);
• лицензирования музыки и цифрового контента;
• членских сообществ и программ лояльности брендов;
• виртуальной недвижимости и пропусков в метавселенную.

Этот тренд показывает, что рынок NFT переходит от эмоциональной спекуляции к практической ценности. Инвесторы больше не интересуются «выглядит ли это круто», а задаются вопросом «может ли это приносить стабильный доход».

2. Трудности голубых фишек NFT: от веры к трезвости

Несмотря на рост рынка, традиционные крупные проекты сталкиваются с трудностями. BAYC, ранее символ вершины NFT, в октябре 2025 года снизился до уровня цен, менее чем на 20% от своего пика. Аналогичные ситуации у CryptoPunks, Azuki, CloneX и других.

Основные причины сложностей у «голубых фишек»:

1. Устаревание нарратива

Ранние истории успеха NFT строились на «редкости» и «статусе». Сейчас пользователи больше ценят функциональность и опыт. Когда крупные проекты не предлагают новых сценариев использования или инновационных механик, их ценность падает.

2. Утечка ликвидности в новые сегменты

GameFi, SocialFi, RWA (реальные активы в блокчейне) привлекают значительные потоки капитала и внимания. В то время как проекты с аватарами теряют часть интереса, новые направления растут.

3. Ослабление вовлеченности сообществ

Ранние NFT-сообщества держались на энтузиазме и общем согласии. Но при спаде рынка и стагнации проектов активность быстро снижается. Без новых нарративов сообщество уходит в тень. Можно сказать, что крупные NFT не умирают, но проходят этап переоценки и переосмысления ценности.

3. Новые силы NFT: кто задает тренд

Когда старые голубые фишки застряли в стагнации, на сцену выходят новые проекты, переопределяющие рынок.

1. Функциональные NFT (Utility NFTs)

Эти проекты делают акцент на практическом применении — членские карты, игровые снаряжения, билеты, цифровая идентичность. Они сочетают коллекционную ценность с подтвержденной полезностью.

2. AI + NFT

Генеративное искусство и самонастраивающиеся NFT на базе искусственного интеллекта становятся новой тенденцией. Некоторые проекты позволяют NFT динамично развиваться в зависимости от поведения пользователя и взаимодействия сообщества, придавая им «жизненность».

3. Брендирование и интеграция с реальной экономикой

Мировые бренды используют NFT как часть своих цифровых программ лояльности — Starbucks Odyssey, Nike .SWOOSH и другие. Эти проекты подчеркивают сочетание «цифрового владения» и реальных прав, делая NFT частью более широкой экосистемы.

Такие новые формы NFT ориентированы не на спекуляцию, а на опыт, связь и устойчивую доходность — именно это оживляет рынок.

4. Структурные изменения рынка NFT

Современный рынок NFT перестает быть односторонним, он приобретает четкую структуру:

• Арт и коллекции: становятся более элитными и нишевыми;
• Функциональные NFT: выходят на ведущие позиции в росте;
• Социальные и идентификационные NFT: интегрируются в децентрализованные социальные платформы (SocialFi);
• Брендовые и коммерческие NFT: входят в стратегии Web3-компаний.

Фокус смещается с «спекуляций» на «применение», что свидетельствует о зрелости и устойчивости нового цикла NFT.

5. Как инвесторам реагировать на эти изменения

Для инвесторов новый цикл NFT — это и возможности, и вызовы.

1. Обращайте внимание на долгосрочную функциональную ценность проектов: наличие практических сценариев и реальных пользователей — залог успеха.
2. Оценивайте команду и сообщество: активные, инновационные и прозрачные команды способны обеспечить долгосрочный рост.
3. Будьте осторожны с краткосрочной спекуляцией и фальшивым трафиком: рынок все еще подвержен пузырям, важно сохранять трезвость.

6. Итог: будущее NFT — не на эмоциях

Возвращение NFT — это не повтор 2021-го, а своего рода эволюция и возрождение: от визуальной моды к практическому применению, от краткосрочного ажиотажа к долгосрочной ценности. Если крупные проекты не смогут адаптироваться к новым условиям — они могут уйти в историю, став частью эпохи NFT.

В новом цикле ценность определяется не ценой, а использованием. NFT перестает быть просто символом коллекционирования и превращается в наиболее живую и значимую форму цифровых активов.