Недавно появилась довольно магическая интерпретация: если Верховный суд США признает тарифную политику Трампа незаконной, правительству, возможно, придется вернуть 140 миллиардов долларов налоговых вычетов — эта цифра составляет почти 8% от прогнозируемого дефицита бюджета на 2025 финансовый год, что станет серьезным ударом по финансам.

Но интересная часть впереди. После краткосрочных болей это может привести к созданию торговой структуры с низкими тарифами, что в долгосрочной перспективе будет хорошей новостью для американских акций и экономики. Конечно, правительство, безусловно, постарается восстановить тарифные барьеры, но этот процесс займет несколько кварталов, и возможности для маневра будут ограничены.

Для Федеральной резервной системы это, можно сказать, неожиданный подарок. Снижение тарифов, повышение покупательной способности населения, снижение инфляционного давления, и у них появляется достаточно оснований для снижения ставок. Как только рыночная ликвидность станет более свободной, возможности для различных активов естественным образом откроются.