На рынке многие люди следят за прогнозами цен на ASTER и обсуждают их, при этом игнорируя наиболее важный механизм работы этого проекта.

Недавние обсуждения о том, сможет ли ASTER достичь 20U или даже 200U, разгорелись. Расчёты противников кажутся убедительными: общий объём в 8 миллиардов при рыночной капитализации почти в 90 миллиардов долларов, рост в 20 раз составит 180 миллиардов, а 200 раз — 1,8 триллиона. Как можно достичь такой величины?

Но у этого алгоритма есть фатальная уязвимость: он полностью игнорирует изменения динамического предложения.

С этапа S2 инициаторы проекта запустили программу постоянного выкупа — ежедневно будет выкупаться не менее 1 миллиона токенов. Согласно графику, в течение следующих 9 месяцев будет выкупаться не менее 30 миллионов токенов каждый месяц, в общей сложности будет выкуплено как минимум 300 миллионов токенов. Более того, на этапе S3 будет введен механизм сжигания: половина объема выкупа будет уничтожена навсегда. По консервативным оценкам, к концу аирдропа будет уничтожено 150 миллионов токенов, в агрессивном сценарии верхний предел может быть еще выше.

Есть недооцененный фактор: пользователи, которые получают право на короткие продажи через значительное владение, по сути, являются долгосрочными сторонниками проекта, а не краткосрочными спекулянтами. Поведение этой группы по удержанию активов значительно сократит фактическое предложение.

Сначала я думал, что целевой уровень ASTER в 50U, сопоставимый с некоторыми известными DEX-платформами, будет разумным потолком — двойной механизм сжигания может быстро сократить 50% обращения, и оставшиеся 4 миллиарда могут поддерживать эту оценку, что не является преувеличением. Но теперь видно, что S3 уже начал сжигание, а позже S12 также запустит механизм сжигания токенов при торговле. Исходя из этой скорости, в конечном итоге может быть сожжено 90% общего количества токенов, и на рынке останется только 800 миллионов.

Если эта модель действительно будет реализована, 800 миллионов в обращении поддерживают цену в 200 долларов, что соответствует общей капитализации в 160 миллиардов, логически это имеет смысл, чтобы занять лидирующие позиции на рынке DEX.

При проведении рыночного анализа нельзя сосредотачиваться только на текущих статических цифрах; динамическая эволюция экономической модели токена является ключевым переменным для ценообразования.