Уильямс из ФРС недавно высказал интересную точку зрения: рынки облигаций закладывают более высокий нейтральный уровень ставки (R-star), но он не разделяет этого мнения.

Что такое R-star? Это в основном та ставка процента, которая позволяет экономике расти без перегрева или застоя. Трейдеры облигаций, похоже, считают, что она выше, чем раньше, что оправдывает сохранение высоких ставок дольше.

Но Уильямс выступает против этой идеи. Он скептически относится к тому, чтобы слишком много доверять тому, что сейчас говорят доходности облигаций.

Почему это важно для крипты? Всё просто. Если ФРС считает, что нейтральные ставки ниже, чем ожидает рынок, снижение ставок может произойти раньше. Меньшие ставки = больше ликвидности = лучшее условие для рисковых активов, таких как криптовалюта. С другой стороны, если рынки продолжают закладывать более высокий R-star, мы можем оставаться в этом высокорейтовом режиме дольше, чем хотелось бы.

Уильямс фактически говорит: не зацикливайтесь на том, что кричат рынки облигаций. У ФРС есть своё мнение, и оно не обязательно совпадает с рыночными ожиданиями прямо сейчас.