Вот интересный взгляд: если бы не зависимость бюджета от всего происходящего, мы, возможно, уже увидели бы снижение ставок.

Подумайте – данные давно указывают в эту сторону. Но поскольку фискальная политика всё ещё неопределённа, центральные банки фактически застряли в ожидании. Невозможно сделать шаг, когда не знаешь, что правительство собирается предпринять в отношении экономики.

Это одна из тех ситуаций, когда монетарная политика вынуждена играть оборону вместо того, чтобы брать инициативу. Бюджет — это не просто цифры на бумаге, он буквально определяет сроки принятия решений по ставкам. Удивительно, насколько тесно связаны фискальная и монетарная политика, когда на это смотришь со стороны.