Как работает повышение и понижение процентной ставки Федеральной резервной системой? Статья о скрытых механизмах и влиянии на криптовалютный рынок

Когда речь заходит о повышении или понижении ставок Федеральной резервной системы (ФРС), многие криптоэнтузиасты поверхностно понимают, что это влияет на цену криптовалют, но мало кто действительно разбирается в механизмах. На самом деле, эти решения определяют глобальную ликвидность — как она течёт по миру, и напрямую влияют на смену бычьего и медвежьего рынков: при повышении ставок деньги сжимаются, рынок охлаждается; при понижении — ликвидность разливается рекой, активы стремительно растут.

Почему ФРС так сильна?

ФРС — это центральный банк США, но с особым статусом — он не только управляет американской экономикой, благодаря статусу доллара он фактически контролирует глобальный финансовый ритм. Официально ФРС следит за двумя показателями: уровнем безработицы и инфляцией (основной показатель PCE). Как только эти цифры меняются, капиталы по всему миру начинают бегство.

Как ФРС печатает деньги?

Многие думают, что ФРС может печатать деньги без ограничений — это не так. Для этого нужны обеспеченные активы, в основном — американские государственные облигации. Процесс примерно такой:

ФРС покупает у Минфина США государственные облигации → Минфин передает их в Федеральную резервную систему → ФРС покупает эти облигации, выпуская новые доллары → новые доллары поступают в рынок.

Проще говоря, это «круговорот»: ФРС и правительство США работают вместе — одни печатают деньги, другие — выпускают облигации, создавая постоянный поток ликвидности в экономику.

Цикл повышения ставок: массовый отток капитала

Когда стоит повышать ставки? Когда инфляция превышает 3%, а уровень безработицы ниже 5,6%. Тогда ФРС борется с инфляцией.

Как происходит повышение ставок? Комбинация повышения ставок и сокращения баланса:

1. Повышение ставок: увеличивается ставка по федеральным фондам, банки предпочитают давать деньги ФРС, а не бизнесам. В результате межбанковские ставки растут. Что это значит? Кредиты для предприятий становятся дороже, заемные средства — менее доступными.

2. Сокращение баланса: ФРС продает свои облигации коммерческим банкам по заниженной цене. Эти облигации иногда дают доходность до 37,5% годовых, банки охотно их покупают. В итоге ликвидность из экономики уходит.

Влияние на крипту и фондовый рынок: деньги уходят в банки под высокие проценты, инвесторы не торопятся покупать акции или криптовалюты. Рынки падают, цены обнуляются. В то же время, из-за сокращения кредитования растет безработица, а капитал устремляется в доллар — его курс растет, а активы других стран резко падают. Это и есть причина, почему цикл повышения ставок всегда сопровождается глобальным спадом активов.

Цикл понижения ставок: денежный поток

Когда стоит снижать ставки? Когда уровень безработицы достигает около 5%, а инфляция возвращается к 2%. Тогда экономика начинает замедляться, и ФРС начинает «печатать деньги».

Как происходит снижение ставок? Снижение ставок и расширение баланса:

1. Понижение ставок: значительно снижаются ставки по федеральным фондам, что делает кредиты дешевле, и деньги начинают течь в экономику.

2. Расширение баланса: ФРС активно покупает облигации и вновь печатает деньги. Новые доллары и новые облигации накапливаются у ФРС, что ведет к ослаблению доллара.

Куда уходят деньги? Обесценивание доллара + низкие проценты в банках — капитал устремляется к активам с ростом доходности: акции, недвижимость, криптовалюты. Именно поэтому цикл понижения ставок — это всегда бычий рынок: все активы растут.

Общая формула: что происходит при снижении ставок?

Если предположить, что остальные параметры остаются неизменными, то при снижении ставок:

• Американский рынок акций ↑, госдолг ↑, рынки других стран ↑
• Доллар ↓, валюты других стран ↑
• Золото, нефть, недвижимость ↑
• Криптовалюты ↑ (особенно биткоин и эфир — обычно достигают новых максимумов)

Обратное происходит при повышении ставок.

Что важно знать криптоэнтузиастам

Политика ФРС определяет глобальный тренд на рынке криптовалют. Сейчас важно следить за двумя ключевыми данными: уровнем безработицы и основным показателем инфляции (PCE). Когда оба начинают улучшаться одновременно — пора готовиться к следующему бычьему циклу. Исторически, от пика повышения ставок до начала снижения проходит примерно полгода — год, и этот промежуток — окно для стратегического входа.

И последний момент: при каждом повышении ставок доллар вызывает кризисы в других регионах (войны, энергетические конфликты, смена власти), чтобы капитал снова и снова устремлялся в США. Это не теория заговора — так работает система уже десятилетия.