Дж.P. Морган поставил Robinhood в неловкое положение: на бумаге всё красиво, а криптовалютный бизнес тормозит развитие

【Крипто-мир】JPMorgan недавно дал холодный душ Robinhood — хотя отчет за 3 квартал выглядит хорошо на бумаге, качество вызывает опасения.

Прибыль превысила ожидания на 15%? Не радуйтесь раньше времени. Этот “сюрприз” в основном обусловлен налоговыми льготами, вызванными ростом цены акций на 52%, связанными с операциями по снижению налоговой ставки через опционы на акции. В реальной бизнес-среде криптовалютный сектор тянет вниз.

Данные еще более неприятные: чистый доход от криптовалютного бизнеса составил 268 миллионов долларов, не достигнув цели. Объем торгов явно вырос, а цена акций резко упала на 11%, закрывшись около 127 долларов. Проблема в тарифах — руководство снизило ставку на криптовалютные сборы с ожидаемых 68 базисных пунктов до 67, стратегия ценообразования пересматривается.

Прогноз по рыночному бизнесу немного сгладил ситуацию, но аналитики предупреждают: этот доход сильно зависит от нескольких высокочастотных трейдеров, концентрация рисков слишком высока. Несмотря на это, JPMorgan повысил целевую цену с 122 до 130 долларов, рейтинг остался нейтральным.

Короче говоря: прибыльность платформы улучшается, но криптовалютный сегмент явно хромает.