Недавно я по-настоящему понял, насколько сильны последствия удара от 10.11.

Раньше, если не возникали черные лебеди, ситуации с такими контрактами, как MMT, когда положительная премия взлетает до 60%, почти не случались — всегда находились крупные инвесторы, которые быстро выравнивали разницу в цене. А сейчас каждый день можно увидеть различные абсурдные сверхвысокие премии, висящие там.

В конце концов, после 10.11 эта группа пассивных маркет-мейкеров была сильно прижата. Ордербук тонкий, как бумага, те, кто поднимал цену, были в полном восторге, практически не было никакого сопротивления.

Но интересно то, что именно из-за тонкого рынка арбитражисты стали более осторожными. Они видят огромный премиум, но не осмеливаются действовать бездумно, ведь глубины недостаточно, и при малейшем невнимании могут стать жертвой обратного пин-бара.