Стейблкоины тихо стали крупнейшей историей платежей в криптовалюте.

@a16zcrypto говорит, что стейблкоины за последний год обеспечили $46T увеличение объема переводов: в 3 раза больше Visa и приближаются к ACH.

Вот краткое содержание их отчета "Состояние криптовалют 2025: выпуск о стейблкоинах" 🧵

1. От торгового инструмента к глобальной платежной системе

- Изначально разработаны для спекулятивных криптотрейдов
- Сейчас: перевод $1 по всему миру за менее чем секунду за менее чем цент, почти везде
- Стейблкоины эволюционировали от нишевой инфраструктуры до важнейшей части финансового оборудования

2. Взрывной рост объема транзакций

- Общий объем транзакций со стейблкоинами составил $46 триллион в прошлом году, рост на 106% по сравнению с прошлым годом
- Почти в три раза больше объема Visa и приближаются к ACH, который поддерживает всю банковскую систему США
- Хотя это не идеальное сравнение (финансовых потоков и розничных платежей), масштаб неоспорим

3. Скорректированный объем подтверждает реальное использование

- $9 триллион скорректированного объема транзакций за последние 12 месяцев
- Более чем в 5 раз больше пропускной способности PayPal
- Более 50% объема Visa

4. Адаптация ускоряется

- Месячный скорректированный объем достиг нового рекордного уровня
- В сентябре 2025 года — $1,25 трлн
- Рост в значительной степени не связан с объемом криптотрейдинга
- Подтверждает, что стейблкоины используются как продукты, а не только как торговые инструменты

5. Запасы на рекордных уровнях

- Общий объем стейблкоинов превышает $300 миллиард
- Концентрация рынка: USDT и USDC составляют 87% общего запаса
- $772 миллиард скорректированных транзакций, осуществленных на Ethereum и Tron в сентябре 2025 года
- Новые цепочки и эмитенты растут быстро, несмотря на доминирование текущих лидеров

6. Стейблкоины как глобальная макроэкономическая сила

- Более 1% всех долларов США сейчас существует в виде токенизированных стейблкоинов на публичных блокчейнах
- Стейблкоины — 17-й по величине держатель казначейских облигаций США (выросли с 20-го места в прошлом году), держат более $150 миллиардов в казначейских облигациях США

7. Доминирование доллара, усиленное

- Глобальный спрос на американский долг ослабевает
- Впервые за 30 лет иностранные центральные банки держат больше золота, чем казначейских облигаций
- Стейблкоины идут против тренда: более 99% деноминированы в долларах США
- Ожидается рост в десять раз до более чем $3 триллиона к 2030 году
- Стейблкоины могут стать одним из крупнейших и наиболее устойчивых источников спроса на казначейские облигации США

8. Итоги

Стейблкоины — по сути, первый настоящий мейнстримовый продукт в криптовалюте. Они перешли от торгового инструмента к глобальным долларовым системам с реальной рыночной привлекательностью, масштабируясь даже при отсутствии общего роста криптовалютного объема.

Если они действительно вырастут в 10 раз и достигнут более $3 трлн к 2030 году, они станут не только историей криптовалют, но и историей макроэкономического спроса на доллар (Т-биллы и доминирование доллара).