$BTC Последние данные блокчейна по Bitcoin показывают тихие, но важные изменения в поведении крупных держателей.

Кошельки, содержащие как минимум один целый BTC, отправляют меньше монет на Binance по сравнению с любым другим моментом текущего рыночного цикла – явный сигнал того, что давление на продажу заметно ослабло.

Исторически сложилось так, что переводы от долгосрочных или крупных держателей на биржи играли ключевую роль в точках разворота рынка. Когда эти движения ускоряются, это обычно означает подготовку к продаже и часто происходит около локальных или циклических максимумов. В данный момент такой паттерн отсутствует. Несмотря на то, что Bitcoin торгуется значительно выше уровней предыдущих лет, крупные держатели не увеличивают свою активность по отношению к биржам.

Это изменение явно выделяется при сравнении с предыдущими циклами. В прошлом рост цен часто сопровождался резким увеличением депозитов на биржи со стороны так называемых wholecoiners – динамики, которая увеличивала предложение и усиливала волатильность. Сегодня же притоки остаются сильно ограниченными, что говорит о том, что эти участники не спешат сокращать свою экспозицию по текущим ценам.

С точки зрения предложения, такое поведение имеет существенное значение. Bitcoin, который остается вне бирж, менее вероятно будет продан на спотовом рынке, что снижает немедленное давление на цену вниз. Если спрос остается стабильным или улучшается, ограниченное ликвидное предложение может выступать в роли буфера во время коррекций и помогать избегать более глубоких падений. Долгосрочные тренды в данных подтверждают эту гипотезу, показывая, что притоки остаются значительно ниже своих исторических средних значений, а не возвращаются к ним.

Хотя снижение активности крупных держателей на биржах не гарантирует автоматического нового роста, оно устраняет хорошо известное препятствие. В прошлом ралли часто исчерпывали свой потенциал, когда крупные кошельки начинали активно распределять свои активы. В отсутствие такого давления сейчас, движения цен скорее всего будут обусловлены изменениями спроса, а не массовыми распродажами.

В целом, данные свидетельствуют о том, что крупные держатели Bitcoin чувствуют себя комфортно, удерживая свои позиции, а не спеша реализовать прибыль. Исторически такая среда ассоциировалась с более умеренными падениями и рынком, который менее резко реагирует на негативные новости, делая больший акцент на спрос как на ключевой драйвер следующего крупного движения.