Разделение акций стимулирует оптимизм на Уолл-Стрит: Какие 2 акции могут принести тройной доход к 2026 году?

Феномен дробления акций, меняющий настроение рынка

Энтузиазм вокруг дробления акций стал одним из ключевых нарративов 2025 года, привлекая внимание как институциональных инвесторов, так и розничных трейдеров. Пять крупных корпораций — Netflix (NASDAQ: NFLX), O’Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY), Lucid Group (NASDAQ: LCID), Fastenal (NASDAQ: FAST) и Interactive Brokers Group (NASDAQ: IBKR) — в этом году провели стратегическую реструктуризацию акций. Хотя эти корпоративные действия носит чисто механический характер, направленный на корректировку цены за акцию без изменения рыночной капитализации или фундаментальных операций, они всё же привлекли значительное внимание рынка и вызвали бычий настрой среди аналитиков Уолл-стрит.

Netflix настроен на умеренные росты

Netflix осуществил дробление акций 10-кратное в ноябре, и как минимум один крупный инвестиционный дом видит в этом значительный потенциал роста. Аналитик Jefferies Джеймс Хоули сохранил позитивный настрой, установив целевую цену с учетом дробления в размере $150 за акцию — что предполагает примерно 55% потенциала роста к 2026 году. Эта оценка основана на нескольких операционных преимуществах: ускорении роста доходов в Северной Америке до 15% (в сравнении с 9%), демонстрируя устойчивое удержание клиентов несмотря на недавние повышения цен, а также руководстве, предполагающем ежегодный рост прибыли на акцию более 20% в течение трех-пяти лет.

Конкурентные преимущества стриминговой компании остаются значительными. Её контент-платформа — с культурными феноменами, такими как Очень странные дела и Игра в кальмара — продолжает привлекать новых подписчиков и укреплять лояльность экосистемы. Более того, усилия Netflix по диверсификации принесли ощутимые результаты: на середину 2025 года сегмент с рекламной поддержкой охватывает примерно 94 миллиона подписчиков, а меры по борьбе с совместным использованием паролей в 2023 году принесли заметные улучшения в прибыльности.

Однако есть и значительные препятствия, требующие осторожности. Анонсированное приобретение Warner Bros. Discovery (после отделения Discovery Global) — оцененное в $82,7 миллиарда в рамках сделки с наличными и акциями — вводит регуляторные риски, которые могут подавлять динамику акций в течение 2026 года. Антимонопольное расследование может оказаться достаточно серьезным, чтобы затмить стратегические преимущества доступа к активам HBO, HBO Max и производственным ресурсам Warner Bros.

Консервативный нарратив Lucid Group

Самое поляризующее событие дробления акций 2025 года — обратное дробление 1 к 10 Lucid Group в сентябре — необходимость привлечения капитала, которая обычно свидетельствует о операционных трудностях. Однако аналитик Benchmark Микки Легг придерживается контринтуитивной позиции, установив целевую цену, которая даст потенциал роста на 135%. Этот оптимизм был поддержан в июле объявлением о партнерстве Lucid с Uber Technologies и Nuro по роботакси, что обязывает производителя роскошных электромобилей поставлять более 20 000 моделей Gravity за шесть лет.

Реальность: риск исполнения и опасения по балансовому отчету

Тем не менее, траектория Lucid Group выявляет тревожные шаблоны исполнения, которые ставят под сомнение прогнозы аналитиков. Первоначальные планы по производству 90 000 автомобилей в 2024 году сократились до всего 9 000 единиц к концу года — снижение на 90%, отражающее проблемы с управлением цепочками поставок и структурные сложности производства. Модель Gravity SUV, изначально запланированная к запуску в 2024 году, была перенесена на весну 2025 года, что дополнительно подорвало доверие инвесторов к прогнозам руководства.

Финансовая база компании вызывает еще большие опасения. Несмотря на многомиллиардную поддержку со стороны Saudi Arabia’s Public Investment Fund, Lucid потратил за первые девять месяцев 2025 года $30 миллиардов в операционном денежном потоке, а совокупные убытки с момента основания приближаются к $14,8 миллиарда. Создание конкурентоспособной платформы для электромобилей — от концепции до массового производства — требует исключительной дисциплины в управлении капиталом, в чем Lucid явно демонстрирует недостаточную эффективность, вызывая серьезные сомнения в возможности достижения трансформирного роста за один календарный год.

Инвестиционные выводы

Хотя дробление акций создает привлекательные психологические нарративы, фундаментальные показатели — траектория прибыльности, эффективность использования капитала, конкурентные позиции и регуляторная среда — в конечном итоге определяют движение цен. В краткосрочной перспективе потенциал Netflix кажется более обоснованным на основе наблюдаемого бизнес-роста, хотя риски интеграции слияний и поглощений остаются значительными. Цель Lucid с потенциалом роста 135% зависит от возможностей исполнения, которых компания еще не продемонстрировала убедительно, делая такие прогнозы по сути спекулятивными независимо от объявлений о стратегических партнерствах.