«Капитал движется, а не уходит»: что японский крипторынок может получить

Криптовалютный рынок входит в фазу, отмеченную ростом неопределенности и устойчивым давлением на продажу, поскольку основные активы изо всех сил пытаются восстановить бычий импульс. Биткойн остается ограниченным ниже уровня $90 000, неоднократно не удаваясь привлечь достаточный спрос для превращения сопротивления в поддержку.

В то же время, Ethereum испытывает повышенную волатильность и возобновление давления на продажу, что отражает более широкую тенденцию избегания рисков на рынке. Настроения ослабели, а ценовое движение указывает на то, что инвесторы становятся все более избирательными, а не агрессивно занимают позиции в ожидании роста.

Однако, согласно анализу XWIN Research Japan, самое важное изменение, происходящее в крипте в настоящее время, не видно напрямую на ценовых графиках, а в том, как и где размещается капитал. Данные on-chain показывают, что глобальная ликвидность внутри криптоэкосистемы не вышла из рынка. Вместо этого она изменила свою форму.

Общий объем стабильных монет ERC20 вырос примерно до $160 миллиардов, приближаясь к рекордным максимумам. Хотя в условиях риска 2022 года этот объем кратковременно сокращался, с тех пор он вновь начал устойчиво расти.

Это поведение не свидетельствует о бегстве капитала из крипты. Скорее, оно отражает временное снижение риска, при этом капитал остается полностью внутри экосистемы. Средства накапливаются в стабильных монетах как «ждущая ликвидность», находящаяся на стороне и готовая к использованию, как только появятся более ясные сигналы направления. Ликвидность не исчезла; она просто приостановлена, терпелива и ожидает уверенности.

Стратегическая позиция Японии в глобальном переходе капитала

Анализ также подчеркивает, что это изменение в поведении глобального капитала имеет важные последствия для крипторынка Японии. По мере улучшения регуляторной ясности и постепенного становления налоговых рамок, Япония находится в выгодной позиции для получения выгоды от возвращения внутреннего капитала, который в последние годы оставался осторожным.

В сочетании с возобновленным интересом со стороны индивидуальных инвесторов, это возвращение капитала на сторону может усилить локальную ликвидность, улучшить обнаружение цен и укрепить роль Японии в более широком глобальном криптопространстве.

Ключевым элементом этого перехода является растущая значимость JPYC, японской стабильной монеты, деноминированной в иенах. В то время как стабильные монеты на базе доллара США продолжают доминировать в глобальных потоках криптовалют, цифровая валюта, нативная для иен, предоставляет Японии стратегическое преимущество.

JPYC не ограничивается спекулятивными торговыми сценариями; все чаще его рассматривают как инфраструктурный слой, способный поддерживать реальную экономическую деятельность. Это включает интеграцию с Web3-сервисами, а также внутренние и трансграничные платежные приложения, более тесно связанные с существующими финансовыми системами Японии.

В будущем, по мнению отчета, крипторынок Японии может постепенно отказаться от узкой фокусировки на краткосрочной спекуляции цен. Вместо этого он может развиться в экосистему, где капитал активно циркулирует и используется для практических целей. В конечном итоге, насколько эффективно Япония сможет поглотить и направить эту глобально мобильную ликвидность, сыграет ключевую роль в определении следующей фазы роста рынка.

Крипторынок испытывает структурную поддержку на фоне общего настроения избегания рисков

Общая капитализация рынка криптовалют показывает явные признаки структурного напряжения после неудачи удержать импульс выше недавних максимумов. Как подчеркивает недельный график, общая рыночная капитализация откатилась к зоне триллионов, которая теперь выступает в качестве критической точки перелома для более широкого рынка. Этот уровень совпадает с растущими 100-недельными и 200-недельными скользящими средними, что подчеркивает его важность как поддержку средне- и долгосрочного периода.

$4

Отказ от региона $3 триллионов отмечает решительный сдвиг в структуре рынка. После длительной фазы расширения в 2024 и начале 2025 годов рынок вошел в корректирующий режим, характеризующийся более низкими максимумами и ослаблением продолжения роста. Поведение объема подтверждает эту интерпретацию: давление на продажу увеличилось в периоды снижения, в то время как попытки отскока встречали сравнительно скромное участие.

Несмотря на откат, долгосрочный тренд полностью не сломлен. Рынок остается значительно выше базы 2022–2023 годов, что говорит о том, что это движение скорее похоже на консолидацию или сброс оценки, а не на полное структурное свертывание. Однако продолжение торгов ниже краткосрочных скользящих средних указывает на то, что аппетит к риску остается подавленным.

Чтобы бычья структура восстановилась, общая рыночная капитализация должна стабилизироваться выше порога триллионов и вернуть сопротивление в среднем диапазоне около $3.3–$3.5 триллионов. Неудача удержать текущую поддержку может привести к более глубокому откату к области $2.4–$2.6 триллионов, где ранее возник сильный спрос.

Изображение взято из ChatGPT, график — с TradingView.com