Недавний финансовый сигнал обновил представления многих людей: JPMorgan вывел из Федеральной резервной системы (ФРС) 350 миллиардов долларов за один раз и полностью вложил их в государственные облигации США. Какое значение имеет эта цифра? Операции одного банка уже превышают сумму всех более 4000 банков в США.

Дни, когда банки зарабатывали на процентной марже, похоже, подходят к концу. Гиганты в ночь перед снижением процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС)疯狂锁定高息资产，这场抢购正在快速吸干整个金融系统的流动性。波动 рынка может превысить все ожидания.

Но настоящая危机 скрыта еще глубже. Теневой банковский сектор на сумму 63 триллиона долларов выходит из-под контроля — его объем уже превышает совокупный ВВП Китая, США, Японии и Германии. При этом частные кредиты выросли до 1,8 триллиона долларов, и многие средства оказались в ловушке "краткосрочные деньги на долгосрочные инвестиции": инвесторы могут в любой момент их изъять, но средства заблокированы в десятилетних проектах.

Рискованный запал уже зажжен: более 300 миллиардов долларов высокорискованного частного кредита поступило на счета розничных инвесторов, доходные облигации начали резко падать в цене, а банкротящиеся проекты начали распродажу с дисконтом. Как только начнется волна выкупов, эффект бегства вкладчиков вызовет цепную реакцию, похожую на домино.

Теневое банковское дело и традиционные финансы давно переплетены. Хотя Федеральная резервная система (ФРС) уже начала управление резервами с целью стабилизации ситуации, обычные методы могут оказаться недостаточными перед лицом этого источника рисков в 630 000 миллиардов долларов.

История всегда любит повторяться. Когда все еще думают, что риск далеко, на самом деле ночь перед бурей уже наступила. В момент отлива ликвидности станет совершенно очевидно, кто купается нагишом. Крипторынок также не может остаться в стороне. Пристегните ремни безопасности — основная логика глобальных финансов переписывается.