CBDC: Что вам нужно знать о цифровых деньгах центральных банков

Почему CBDC?

Деньги меняются. Платите телефоном, отправляйте деньги за границу за секунды, покупайте цифровое искусство криптовалютами. Центральные банки следят за этой тенденцией и работают над своим решением — цифровыми валютами центрального банка (CBDC).

В отличие от децентрализованных криптовалют, это государственные цифровые деньги, которые являются стабильными и регулируемыми. Чем больше стран тестирует CBDC, тем больше меняется способ, которым мы будем пользоваться деньгами.

Что же такое CBDC?

Цифровые валюты центрального банка — это просто цифровая форма вашей национальной валюты. Это не новые деньги, а лишь электронная версия доллара, евро или юаня. А криптовалюты, такие как биткойн или эфир? Нет. CBDC централизованы, поддерживаются государством и полностью регулируются. Они имеют такую же ценность, как физические деньги, и являются законным средством платежа.

Что бросают центральные банки в CBDC?

Различные мотивы. Первый: традиционные наличные деньги исчезают. Второй: люди без банковских счетов (часто с мобильным) могли бы довольно просто управлять деньгами. Третий: отправка денег за границу дорогая и медленная — CBDC могли бы это изменить. Четвертый: программируемые деньги. Представьте себе стимулирующий платеж, который истекает, если вы его не потратите вовремя. Пятый: конкуренция со стороны частных технологических компаний и стейблкоинов растет. Центральные банки не хотят терять контроль.

Два вида CBDC

Розничное CBDC предназначено для обычных людей. Оно работает как мобильный кошелек, но с государственной гарантией вместо частной компании.

Оптовые CBDC предназначены для банков и крупных учреждений. Они работают в фоновом режиме, обеспечивают быстрые и безопасные транзакции и предоставляют центральным банкам более точный контроль над финансовой системой.

Как работают CBDC — два решения

Первый выбор: прямой или непрямой модель. Прямой означает, что у вас есть счет непосредственно в центральном банке. Непрямой модель: центральный банк полагается на коммерческие банки и приложения, которые вы знаете. Большинство стран выбирает непрямой модель — он проще и использует существующую инфраструктуру.

Второй выбор: токен или счет. Токенизированная CBDC функционирует как цифровая наличность — более свободная, псевдонимная. Счет на основе привязан к вашей личности, как традиционный банковский счет — больше контроля, безопасности, но меньше конфиденциальности. Страны в основном исследуют модели на основе счетов.

Технически: некоторые центральные банки выберут централизованную базу данных. Другие тестируют распределенный реестр (DLT) — более прозрачный, с поддержкой смарт-контрактов. Некоторые также оффлайн-платежи через NFC или умные карты.

Что их тормозит: Опасения и риски

Конфиденциальность и контроль: Если всё проходит через центральную систему, правительство видит, что, где, когда и сколько вы тратите. Мошенничества снижаются, но финансовый контроль растет. В экстренном случае правительство может заморозить ваши деньги.

Влияние на банки: Люди могут переводить деньги с традиционных банковских счетов на CBDC. Банки столкнутся с уменьшением вкладов. В кризисных ситуациях это может ускориться — когда люди подумают, что CBDC более безопасны.

Технологические вызовы: CBDC должны быть безопасными, стабильными и удобными в использовании. Даже небольшой сбой может повлиять на миллионы. Кибератаки представляют собой реальный риск.

CBDC против стейблкоинов против криптовалют

• CBDC: Государство, цифровая национальная валюта, доверие как традиционные деньги
• Стейблкоины: Частные компании, привязанные к доллару или другой валюте, стабильность зависит от управления резервами — если их недостаточно или они не прошли аудит, стейблкоин обесценивается.
• Криптовалюты (биткойн, эфир): Никто не контролирует, без цензуры, но цены волатильны

Глобальное состояние CBDC

В июле 2025 года более 130 стран работают над или исследуют CBDC.

Запущены: Sand Dollar (Багамы), JAM-DEX (Ямайка), e-Naira (Нигерия) — розничные CBDC для улучшения доступа к цифровым платежам.

Пилотные проекты: e-CNY (Китай), цифровая рупия (Индия), цифровой рубль (Россия) — тестируют работу в реальной среде.

Исследовательская фаза: Канада, Непал, Новая Зеландия — исследуют, как CBDC впишутся в их системы.

Заключение

CBDC все еще находятся на этапе тестирования, но представляют собой сдвиг в том, как мы подходим к деньгам. Центральные банки хотят лучших платежных систем, большей инклюзии и эффективности. В то же время необходимо решать вопросы конфиденциальности, роли традиционных банков и цифровой грамотности населения. Успех CBDC будет зависеть от того, насколько хорошо будут решены эти вызовы.