На декабрьском заседании Японского Центрального банка было принято решение о повышении процентной ставки, что может окончательно положить конец эпохе чрезвычайно низких ставок, продолжающейся более 20 лет, в результате чего глобальные финансовые рынки содрогнулись.

Основная причина на самом деле очень ясна — экономика Японии наконец-то выбралась из трясины дефляции. Зарплаты растут, цены тоже растут, что создает положительную обратную связь, и процентные ставки давно должны вернуться на нормальный уровень.

Истинный риск заключается в следующем: объем средств, использующих иену для арбитражных сделок, достиг десятков триллионов долларов. Проще говоря, это заимствование иены с низкой процентной ставкой для инвестирования в высокодоходные активы за границей. Эта схема принесла немало прибыли за последние годы. Но как только иена укрепится и процентные ставки вырастут, эта игра будет работать в обратном направлении — масштабное закрытие позиций и безумная распродажа.

Наиболее ликвидные активы первыми пострадают. Технологический сектор американского рынка акций и такие высоколиквидные активы, как биткойн, могут столкнуться с первым ударом. Азиатским рынкам тоже стоит быть на чеку.

Для нас, трейдеров, в настоящее время главное - постоянно следить за изменениями ликвидности и психологически подготовиться к волатильности. Стоит рассмотреть возможность увеличения доли защитных активов, чтобы оставить себе запасной выход.