Что такое Проскальзывание? Как работает немецкое объяснение разницы в цене

Question

При торговле на Криптобиржах это происходит часто: вы вводите ордер, хотите купить или продать по определенной цене, но фактическая цена исполнения отличается от этой. Это отклонение цены называется Проскальзывание. В этой статье мы объясним вам, что такое Проскальзывание на немецком – что стоит за этим, почему оно возникает и как вы можете его контролировать.

Почему возникает Проскальзывание?

Проскальзывание происходит, когда между желаемой ценой и фактически исполненной ценой возникает разрыв. Это происходит в основном при рыночных ордерах, когда рынок находится в состоянии волатильности или недостаточно ликвидности для выполнения вашего ордера по ожидаемой цене.

Особенно при больших объемах торгов может случиться так, что доступной ликвидности недостаточно, и ваш ордер частично исполняется по нескольким различным ценовым уровням. Результат: Средняя цена исполнения оказывается выше или ниже вашей первоначальной целевой цены.

Понимание спреда между покупкой и продажей

С концепцией Проскальзывания тесно связано понятие спреда (Bid-Ask-Spread). Это разница между самой высокой ценой, которую готовы заплатить покупатели (Geldkurs), и самой низкой ценой предложения продавцов (Briefkurs).

Эта разница варьируется в зависимости от:

Рыночная ликвидность: Более высокая торговая активность приводит к более узким спредам
Волатильность: В бурные рыночные периоды размах увеличивается
Объем торговли: Активы с высоким объемом торговли, такие как Bitcoin, обычно имеют меньшие спреды

Практический пример Проскальзывания

Представим, что ты размещаешь рыночный ордер на покупку 10 биткойнов по целевой цене 100.000 USD за монету. Однако ликвидность в книге ордеров ограничена. Твой ордер будет выполнен следующим образом:

3 Биткойн по 100.000 USD
4 Биткойн за 100.050 USD
3 Биткойн по 100.100 USD

Твоя средняя цена покупки составляет примерно 100.050 USD вместо ожидаемых 100.000 USD. Эта дополнительная разница в 50 USD на монету соответствует Проскальзыванию – прямому затратному эффекту для твоей торговли.

Контроль через Проскальзывание-толерантность

На современных биржах, особенно на децентрализованных платформах и DeFi-протоколах, у вас есть возможность установить максимальную толерантность к Проскальзыванию. Это предотвращает выполнение вашей транзакции по невыгодным ценам.

Важно: Слишком низкая установленная толерантность может привести к сбоям или задержкам в транзакциях. Напротив, слишком высокая толерантность несет риск того, что вам придется торговать на худших условиях. Правильный баланс имеет решающее значение.

Стратегии минимизации Проскальзывания

Существует несколько проверенных методов для снижения негативных последствий от Проскальзывания:

Фрагментация крупных ордеров: Вместо того чтобы размещать крупный ордер сразу, вы делите его на несколько меньших ордеров. Это значительно снижает давление на книгу ордеров и приводит к лучшим средним ценам.

Использование лимитных ордеров: В отличие от рыночных ордеров, которые исполняются мгновенно, лимитные ордера позволяют вам установить определенную цену или лучше. Хотя исполнение занимает немного больше времени, вы получаете полный контроль над своим ценовым уровнем.

Наблюдение за ликвидностью: Перед торговлей вам следует проверить текущие рыночные условия. В периоды с низкой ликвидностью или высокой волатильностью вероятность Проскальзывания выше.

Децентрализованные против централизованных бирж: На DEX-платформах и DeFi-протоколах ликвидность иногда ограничена, поэтому Проскальзывание может быть более заметным. Анализ доступной ликвидности заранее очень помогает.

Положительное проскальзывание – другая сторона медали

Проскальзывание действует не всегда отрицательно. Если рыночные цены во время выполнения твоего ордера движутся в твою пользу, ты даже получаешь от этого выгоду. Эта положительная проскальзывание происходит, когда твоя сделка выполняется лучше, чем ты ожидал.

Итог

Проскальзывание на русском объясняется как: Это неизбежная разница в цене между вашей запланированной и фактической ценой сделки. Чтобы стать успешным трейдером, вы должны усвоить эту концепцию и активно управлять допустимым проскальзыванием. Разделяя ордера, используя лимитные ордера и внимательно наблюдая за рыночной ликвидностью, вы можете минимизировать проскальзывание и снизить свои торговые расходы. Это особенно важно на децентрализованных биржах и при DeFi-инвестициях, где проскальзывание может быть более значительным.