Банк Японии объявил о повышении процентной ставки, мировые финансовые рынки в смятении, а что с Биткойном? Он неожиданно продолжает колебаться стабильно, даже немного растет. Это странно, разве Биткойн действительно может быть независимым от политик TradFi? На самом деле это не так. "Спокойствие" Биткойна сейчас, по сути, это рыночная иллюзия, созданная глобальной игрой ликвидности, на поверхности тихо, но подводные течения бурлят, и как только этот баланс будет нарушен, риск вспыхнет.

Давайте посмотрим, что на самом деле происходит сейчас. Япония на этот раз повысила процентные ставки незначительно, а Федеральная резервная система продолжает приостановку повышения ставок, поэтому глобальная краткосрочная ликвидность не стала заметно ужесточаться. Наоборот, немало краткосрочных спекулятивных средств воспользовались этой возможностью и вбросили деньги на рынок Биткойна, поднимая цены вверх. Но что будет в долгосрочной перспективе? Глобальная тенденция к ужесточению ликвидности в крупных экономических системах по-прежнему не изменилась. Япония, вероятно, продолжит повышать процентные ставки, и как только Федеральная резервная система вновь начнет цикл повышения ставок, долгосрочная ликвидность обязательно станет напряженной. Приток краткосрочных горячих денег на самом деле лишь временно скрывает долгосрочные риски, создавая для рынка ложное ощущение стабильности.

Еще один фактор, который нельзя игнорировать, заключается в том, что рынок криптовалют уже сформировал относительно независимую финансовую экосистему. Средства постоянно циркулируют между основными токенами, такими как Биткойн и Эфириум, а также благодаря постоянному развитию рынка деривативов, вся экосистема сама по себе обращает свои средства. Этот "самообратный" процесс также поддерживает цену Биткойна.