Круг традиционных финансов最近 взорвался. Как только Goldman Sachs опубликовал свой отчет о перспективах товарного рынка на 2026 год, многие инвесторы начали размышлять: золото взлетит до небес? А что насчет цифровых активов?

Данные перед глазами — Goldman Sachs прогнозирует, что цена на золото вырастет до 4900 долларов за унцию, увеличение на 14%. В то же время нефть должна упасть до 56 долларов за баррель. Этот набор сигналов очень ясен: глобальные капиталы мигрируют от традиционных энергетических ресурсов к защитным активам.

Почему золото так востребовано? Просто и грубо одно слово: покупать. Центральные банки стран疯狂 скупают его. Данные Goldman Sachs показывают, что в 2026 году среднее месячное количество покупок золота центральными банками может достичь 70 тонн, что в четыре раза больше, чем до 2022 года. Это не мелкие игры, а настоящий приток реальных денег на уровне институциональных инвесторов.

Кажется, это просто пиршество золота? Не спешите. Если подумать глубже, за этим стоит изменение глобальной экономики. Федеральная резервная система снижает процентные ставки, но экономическая неопределенность растет. Почему центральные банки накапливают золото? Потому что они беспокоятся. Беспокоятся о колебаниях валютного курса, о сокращении активов, о девальвации доллара.

Это чувство тревоги, когда оно распространяется на традиционных рынках, является возможностью для другого класса активов. Биткойн с момента своего рождения был определен как золото цифрового мира, противоинфляционное, антикризисное и глобально ликвидное. Центральные банки накапливают золото, неужели умные деньги тоже начинают вкладываться в биткойн? С логической точки зрения, спрос со стороны центральных банков подталкивает золото к росту, с тем же макроэкономическим фоном и той же потребностью в хеджировании, может ли в пуле цифровых активов также начаться волна?

Хотя Goldman Sachs не упоминает биткойн напрямую, этот отчет на самом деле уже подает сигнал — уровень тревожности в мировой экономике растет, и важность распределения средств в защитные активы становится все более очевидной. Рост золота на 14% не означает, что другие защитные активы должны оставаться на месте. Напротив, в таких условиях логика диверсификации защитных активов становится более обоснованной.

Падение цен на нефть, рост золота, снижение процентных ставок Федеральной резервной системы, закупки центральных банков — все эти фрагменты складываются в картину того, как глобальная экономика настраивается на новую точку равновесия. В процессе этой настройки стоит наблюдать за тем, как будут вести себя традиционные и новые активы-убежища.