Многие думают, что повышение процентной ставки является благоприятной информацией для всей финансовой системы, но на самом деле всё не так просто.

На первый взгляд, очень простая политика создала огромные различия между финансовыми учреждениями. Большие банки выигрывают, потому что у них достаточно базового объема депозитов, чтобы поглощать новые средства, и у них есть больше возможностей для передачи затрат. Но ситуация у малых и средних финансовых институтов иная — срок активов слишком длинный, а спред по процентам сжат, что будет продолжать оказывать на них давление.

Японская банковская система в настоящее время проходит через этот процесс. Политика повышения процентных ставок незаметно расширяет разрыв в возможностях между учреждениями. Эффект Матфея, когда сильные становятся еще сильнее, а слабые - еще слабее, особенно заметен в финансовой сфере. Поэтому не стоит смотреть только на поверхностные аспекты политики, нужно обратить внимание на то, кто на самом деле получает выгоду от политики, а кто оказывается в пассивном проигрыше.