Когда безработица сигнализирует о рецессии: понимание правила трех месяцев Сахм

Происхождение простого индикатора

Правило Сахм — это механизм обнаружения рецессии, созданный экономистом Клаудией Сахм, который основывается на элегантно простой логике: мониторинг уровня безработицы. Исходная идея заключалась в автоматизации запуска экономических стимулов в моменты кризиса, избегая сложных анализов. В настоящее время такие платформы, как Федеральные резервные экономические данные (FRED), отслеживают этот индикатор в реальном времени.

Центральная концепция заключается в том, что когда трехмесячная скользящая средняя уровня безработицы превышает свой самый низкий уровень за последние двенадцать месяцев на величину, равную или превышающую 0,50%, это является признаком того, что экономика может вступать в рецессию.

Как это работает на практике

Расчет следует прямой последовательности:

Шаг 1: Вычислите среднее арифметическое уровней безработицы за последние три последовательных месяца.

Шаг 2: Определите, какое было наименьшее трехмесячное скользящее среднее, зарегистрированное за последние двенадцать месяцев.

Шаг 3: Рассчитайте разницу между этими двумя значениями.

Если это различие достигнет или превысит 0,50%, сигнал рецессии будет активирован.

Практический пример

Предположим, что в апреле, мае и июне уровень безработицы составил соответственно 3,8%, 3,9% и 4,0%. Среднее значение будет:

(3,8% + 3,9% + 4,0%) / 3 = 3,9%

Если за предыдущий период в двенадцать месяцев среднее значение за три месяца составило 3,4%, то разница составит 0,5%, что точно приведет к срабатыванию порога Правила Сахма.

Эффективность и Ограничения

Исторически этот индикатор демонстрировал замечательную точность, не вызывая много ложных тревог. Однако в августе 2024 года, когда правило было активировано из-за роста уровня безработицы, сама создательница Клаудия Сахм выразила скептицизм относительно подтверждения реcession. Эта ситуация может представлять собой первый значительный провал модели в правильном прогнозировании экономического кризиса.

Адаптация концепции для криптовалют

Хотя правило Сахма возникло в традиционном макроэкономическом анализе, его принципы могут быть перенесены в криптоэкосистему. Вместо того чтобы отслеживать безработицу, мы могли бы отслеживать такие метрики как:

• Рост или падение числа рабочих мест в секторе блокчейн
• Изменения объема торгов за трехмесячные периоды
• Изменения в общей капитализации крипторынка
• Колебания в количестве активных адресов в сети

Эти альтернативные индикаторы будут работать по той же логике: выявлять, когда происходит значительное ухудшение по сравнению с недавним пиком, сигнализируя о возможном сокращении крипторынка.

Заключение

Правило Сахма представляет собой прагматичный подход к выявлению ранних стадий экономических рецессий с помощью одного уникального и прозрачного индикатора. Несмотря на то, что его традиционное применение связано с общей экономикой, концептуальная структура предлагает возможности для адаптации с целью мониторинга состояния рынка криптовалют. Даже инструменты с проверенной репутацией могут столкнуться с ограничениями, когда меняются экономические динамики, как это было продемонстрировано недавно, подчеркивая важность использования множества индикаторов в дополнение друг к другу.