Облигации и рынки: понимание влияния на ваши инвестиции

Облигации: гораздо больше, чем просто вложение отца семьи

Многие считают, что облигации предназначены только для осторожных инвесторов. Однако они играют стратегическую роль в общей динамике финансовых рынков, включая рынки криптовалют. Для любого серьезного трейдера или инвестора крайне важно понимать, как работают облигации и каковы их последствия.

Что на самом деле такое облигации?

Облигация по своей сути является формализованным кредитным контрактом. Вы одалживаете деньги государству, муниципалитету или компании, и в обмен заемщик обязуется выплачивать вам периодические проценты (, называемые купонами ), и вернуть капитал в установленный срок.

Большие категории

Государственные облигации: самые надежные на рынке. Соединенные Штаты, Франция и Германия регулярно выпускают эти ценные бумаги для финансирования своих государственных расходов.

Муниципальные облигации: Выпускаются местными органами власти, обычно для инфраструктурных проектов.

Обязанности компаний: Компании используют их для привлечения капитала, предназначенного для расширения или текущих операций. Их доходность, как правило, выше, чем у государственных облигаций, так как риск дефолта выше.

Сберегательные обязательства: Ценные бумаги с низким номиналом, предназначенные для мелких частных инвесторов.

Как на практике работают облигации

Элементарный механизм

Каждое обязательство имеет три ключевых характеристики:

• Номинальная стоимость: сумма, возвращаемая по истечении срока (, например, 1 000 €)
• Купонная ставка : процент годовых (например, 3 %)
• Срок: дата возврата капитала

Рассмотрим конкретный пример: вы покупаете государственную облигацию номинальной стоимостью 1 000 € и купонной ставкой 2 %. Вы будете получать 20 € каждый год до даты погашения, когда вы вернете свои первоначальные 1 000 €.

Два рынка: первичный и вторичный

Первичный рынок — это тот, на котором облигации продаются в первый раз непосредственно эмитентом. Вторичный рынок, напротив, позволяет инвесторам покупать и продавать облигации друг у друга до их погашения.

На вторичном рынке цены колеблются. Облигация, которая выплачивает 2 % процентов, становится менее привлекательной, если общие процентные ставки поднимаются до 4 %. Поэтому ее цена снизится, чтобы компенсировать это.

Платежи и рассрочка

Проценты, как правило, выплачиваются раз в полгода или раз в год. Эта регулярность делает облигации предсказуемыми, в отличие от акций или криптовалют, где доходность полностью зависит от производительности компании или волатильности рынка.

Переменный срок жизни

Облигации краткосрочного характера погашаются менее чем через 3 года. Облигации среднесрочного характера охватывают период от 3 до 10 лет. Облигации долгосрочного характера, такие как 30-летние казначейские облигации США, растянуты на десятилетия.

Облигации и процентные ставки: важная обратная связь

Существует основная обратная связь между ценами облигаций и процентными ставками. Когда центральные банки повышают ключевые ставки, новые выпущенные облигации предлагают более высокую доходность, что делает старые облигации менее привлекательными. Их цены падают.

Напротив, когда ставки падают, старые облигации с более высокими доходами становятся ценными, и их цены растут.

Эта механика делает его отличным барометром денежно-кредитной политики и общего экономического направления.

Облигации как экономические индикаторы

Кривая доходности

Кривая доходности графически представляет собой процентные ставки для различных сроков. Нормальная кривая, где долгосрочные ставки выше краткосрочных, сигнализирует о стабильной экономике.

Обратная кривая, где происходит противоположное, исторически является сигналом тревоги: она часто предшествует экономической рецессии.

Влияние на настроение инвесторов

Когда инвесторы ожидают устойчивого экономического роста, они продают облигации, чтобы купить акции, что приводит к снижению цен на облигации. Напротив, в период неопределенности или кризиса они ищут безопасность в облигациях, что толкает цены вверх.

Обязанности перед криптовалютами и акциями

Стабильность против доходности

Облигации предлагают стабильность, которую криптовалюты не могут обеспечить. Инвестор, покупающий облигацию под 3 %, знает, что он получит ровно 3 % в год (при условии отсутствия дефолта).

Криптовалюты могут вырасти на 100 % или упасть на 50 % всего за несколько недель.

Эта дихотомия напрямую влияет на распределение капитала. В период высоких процентных ставок (, как в 2022-2023 ), некоторые инвесторы покинули рынок криптовалют, чтобы обратиться к облигациям, которые наконец-то предлагали привлекательные доходности без чрезмерного риска.

Стратегия диверсификации

Многие сложные инвестиционные портфели сочетают в себе облигации, акции и криптовалюты. Облигации служат буфером безопасности, поглощая волатильность других активов. Портфель, состоящий из 60 % облигаций, 30 % акций и 10 % криптовалют, предлагает сбалансированный профиль риска и доходности.

Регуляторная среда

Регуляторная рамка для облигаций зрелая и хорошо установлена. Рынок криптовалют, с другой стороны, все еще находится в постоянной эволюции. Решения центральных банков, касающиеся облигаций, оказывают косвенное, но значительное влияние на отношение к криптовалютам.

Обязанности и поведение инвесторов

Когда доходность облигаций привлекательна, инвесторы менее склонны брать на себя чрезмерные риски. Они могут создать стабильное богатство, не исследуя волатильные сегменты.

Когда доходность облигаций обрушивается (ставки близки к нулю), инвесторы отчаянно ищут доходность в других местах. Именно это и произошло в период с 2009 по 2020 год: почти нулевые ставки привели к массовым вложениям в криптовалюты.

Ключевые моменты для запоминания

Облигации остаются основным элементом любого сбалансированного инвестиционного портфеля. Они предлагают предсказуемость и безопасность, служа противовесом волатильности акций и криптовалют.

Понимание того, как работают облигации, как они реагируют на процентные ставки и как они влияют на общее настроение рынка, имеет решающее значение для навигации по современным финансовым рынкам.

Для активных трейдеров криптовалют наблюдение за изменением рынка облигаций и процентных ставок предоставляет ценные сигналы о будущем направлении капиталовложений и настроений инвесторов.

Облигации не просто скучные вложения: это окна в реальную экономику и намерения институциональных инвесторов.