Как оценить финансовое состояние компании: практическое руководство по Ликвидность

Когда вы хотите инвестировать в компанию или лучше понять ее финансовое положение, одна из первых вещей, которую следует проверить, это: может ли она оплачивать свои счета в короткий срок? Вот здесь и вступают в игру показатели ликвидности, необходимые инструменты для измерения этой способности. Эти показатели отражают финансовую силу организации в краткосрочной перспективе и помогают инвесторам принимать более обоснованные решения.

Три финансовых термометра, которые должен знать каждый инвестор

Существует три основных индекса ликвидности, которые служат разными термометрами для оценки финансового здоровья на короткий срок. Каждый из них предлагает уникальную перспективу на то, как компания управляет своими деньгами и финансовыми обязательствами.

1. Текущая ликвидность: Обзор

Это самый широкий индекс. Он сравнивает все оборотные активы (касса, запасы, счета к получению) с оборотными пассивами (счета к оплате, краткосрочные кредиты).

Формула: Оборотные активы ÷ Оборотные пассивы

Чем выше это число, тем лучше. Компания с индексом 2, например, имеет вдвое больше активов на короткий срок для покрытия своих обязательств. Это выглядит безопасно, верно? Но будьте осторожны: слишком высокий индекс может указывать на то, что компания оставляет деньги без дела, вместо того чтобы инвестировать в рост.

2. Сухая ликвидность: более консервативный и реалистичный

Индекс ликвидности в сухом остатке (, также называемый тестом на ликвидность ), более строгий, потому что исключает запасы. Почему? Потому что продажа запасов занимает время, и в кризисной ситуации, возможно, вы не сможете быстро конвертировать это в деньги.

Формула: (Доступно в кассе + Торгуемые ценные бумаги + Дебиторская задолженность) ÷ Текущие обязательства

Этот индекс предоставляет более реалистичное представление о немедленной способности компании выполнять свои обязательства, не полагаясь на быструю продажу запасов.

3. Мгновенная ликвидность: Только настоящие деньги

Самый консервативный из всех. Этот индекс учитывает только деньги, которые компания имеет в банке в данный момент.

Формула: Доступная касса ÷ Оборотные обязательства

Это довольно строгая мера, поскольку редко какая-либо компания имеет достаточно наличности, чтобы покрыть 100% своих обязательств на короткий срок. Поэтому обычно ожидается более низкий индекс здесь.

Интерпретация чисел: Что они на самом деле означают

Когда вы рассчитываете любой из этих индексов ликвидности, результат — это число, которое говорит многое:

• Результат = 1: Компания имеет ровно столько, чтобы покрыть свои обязательства. Это сбалансировано, но оставляет мало запасов безопасности.

• Результат < 1: Обеспокоительно. Компания не имеет достаточных активов для покрытия своих долгов на короткий срок. Это не означает автоматическую неплатежеспособность, но сигнализирует о проблемах.

• Результат > 1: Идеально. У компании есть финансовая подушка. Чем выше значение, тем больше финансовая безопасность, хотя очень высокие цифры могут указывать на неэффективность.

Применение на практике: Не доверяйте одному числу

Индексы ликвидности мощные, но это только часть истории. Сочетание с другими индикаторами — такими как рентабельность, общий уровень задолженности и отраслевые стандарты — предоставляет полное представление. Компания с отличной текущей ликвидностью может иметь структурные проблемы в других областях. Поэтому профессиональные аналитики всегда сопоставляют несколько метрик перед тем, как делать выводы.

Понимание оборотных и необоротных активов, а также того, как они соотносятся с вашими обязательствами, является основополагающим для любого, кто действительно хочет понять финансовую силу организации.